لبنان وعملة USDT: كيف أصبحت العملات الرقمية هي الدولار بعد انهيار النظام المصرفي

الانهيار المصرفي الذي غيّر كل شيء

لفهم علاقة لبنان بعملة الدولار الرقمية (USDT)، لا بد من فهم ما حدث لنظامه المصرفي. فقد عمل لبنان لعقود طويلة كاقتصاد مُدولَر بشكل كبير، وهو إرث تاريخه كمركز مالي للعالم العربي. وكانت معظم المعاملات الهامة تتم بالدولار، وكذلك المدخرات. لكن هذه الدولارات كانت مودعة في البنوك اللبنانية، التي كانت بدورها تستثمر بكثافة في ديون الحكومة اللبنانية من خلال هيكل هرمي معقد وصفه صندوق النقد الدولي لاحقاً بأنه أحد مخططات الهندسة المالية المتعمدة التي صادفها.

عندما انهار هذا النظام في عام 2019، حدث ذلك بسرعة. فرضت البنوك قيودًا غير رسمية على رؤوس الأموال دون أي أساس قانوني، رافضةً ببساطة السماح للعملاء بسحب ودائعهم. لم يتمكن مواطن لبناني يملك 100 ألف دولار في حساب توفير مصرفي من سحب أكثر من بضع مئات من الدولارات أسبوعيًا، وحتى هذا المبلغ كان يُحوّل بسعر صرف أقل بكثير من سعر السوق. صودرت مدخراتهم فعليًا، واحتُجزت رهينة داخل نظام مصرفي عاجز عن الوفاء بالتزاماته.

بحلول عام 2023، فقدت الليرة اللبنانية ما يقارب 95% من قيمتها الدولارية القصوى. كانت الودائع الاسمية لا تزال موجودة على الورق، لكن قيمتها الفعلية بالدولار كانت ضئيلة للغاية. فعلى سبيل المثال، وجدت عائلة من الطبقة المتوسطة ادخرت 200 ألف دولار للتقاعد أو لتعليم أحد أبنائها أن مدخراتها - التي لا تزال اسمياً "في البنك" - أصبحت عديمة القيمة فعلياً بالدولار.

كيف سدّ عملة USDT فجوة الدولار

في هذا السياق، لم يظهر USDT كاستثمار مضارب، بل كدولار رفض النظام المصرفي توفيره. أحد المقيمين اللبنانيين الذي حوّل مدخراته إلى USDT في عام 2020 - حتى مع دفع علاوة فوق سعر الصرف الاسمي - حافظ على قيمة الدولار بشكل لا يمكن للبنك تجميده. محفظة TronLink التي تحتوي على رصيد USDT لا تخضع لضوابط رأس المال التي يفرضها مصرف لبنان. لا يستطيع أي بنك لبناني منع سحب USDT.

كان تبني العملات الرقمية سريعًا ومدفوعًا بالحاجة. وبحلول عامي 2024-2025، كان سوق العملات الرقمية في لبنان ينمو بنسبة 10% سنويًا، على الرغم من أحد أسوأ الأوضاع الاقتصادية في العالم. وتوسعت أسواق USDT خارج البورصة باستمرار لتلبية الطلب على الدولار الذي عجز النظام المصرفي عن تلبيته. وضمت مجتمعات تيليجرام التي تُنسق عمليات تحويل USDT إلى الدولار والجنيه الإسترليني عشرات الآلاف من الأعضاء. وتم استكمال اقتصاد الدولار غير الرسمي الذي لطالما عرفه لبنان - أي تداول الدولارات الورقية خارج النظام المصرفي - واستبداله تدريجيًا بالدولار الرقمي على منصة ترون.

سوق التداول المباشر عبر الإنترنت وسوق التداول بين الأفراد في لبنان

يعمل سوق USDT في لبنان بشكل أساسي عبر منصات التداول خارج البورصة (OTC) وترتيبات التداول غير الرسمية بين الأفراد (P2P)، بدلاً من منصات التداول الرسمية. ويعني حظر مصرف لبنان للمعاملات المصرفية للعملات الرقمية عدم وجود آلية رسمية لتحويل الليرة اللبنانية إلى USDT عبر النظام المصرفي. وبدلاً من ذلك، يقوم مشغلو منصات التداول خارج البورصة - الذين يعملون عادةً عبر تطبيقات مثل تيليجرام وواتساب أو عن طريق التواصل المباشر - بتسهيل عمليات التبادل المباشر بين الدولار والليرة وUSDT.

تعتمد أسعار صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة اللبنانية في سوق الدولار الرقمي (USDT) في لبنان على سعر الصرف الموازي (السوق السوداء) وليس على أي سعر رسمي، لأن السعر الرسمي لا يُجدي نفعاً في اقتصاد لا يستطيع فيه النظام المصرفي توفير الدولار بهذا السعر. بالنسبة للمواطن اللبناني العادي، لا يكمن السؤال المهم في السعر الرسمي، بل في المبلغ الذي سيدفعه المتداولون خارج البورصة بالدولار الرقمي مقابل دولاراتهم النقدية، أو السعر الذي يمكنهم الحصول عليه مقابل الدولار الرقمي أو ما يعادله من الليرة اللبنانية للإنفاق المحلي.

يُعدّ جانب التحويلات المالية ذا أهمية بالغة. إذ يُرسل أفراد الجالية اللبنانية في الخارج أموالهم إلى الوطن بشكل متزايد عبر منصة USDT مباشرةً إلى محافظ TronLink الخاصة بأفراد عائلاتهم، بدلاً من استخدام خدمات Western Union أو MoneyGram. ويتلقى فرد العائلة عملة USDT، ويحتفظ بها مقومة بالدولار الأمريكي لأجل غير مسمى، ثم يُحوّلها إلى دولارات أو جنيهات إسترلينية عند الحاجة من خلال جهات التداول المحلية في سوق الصرف الأجنبي بأسعار السوق.

التحويلات المالية من الشتات اللبناني

يُعدّ لبنان من بين الدول التي تضمّ أكبر جالية لبنانية في الخارج مقارنةً بعدد سكانها، إذ يُقدّر عدد اللبنانيين المقيمين في الخارج بنحو 10 إلى 15 مليون نسمة، مقابل حوالي 5 ملايين في البلاد. وتنتشر هذه الجالية في دول الخليج (السعودية، الإمارات، الكويت)، وفرنسا، والولايات المتحدة، وكندا، وأستراليا، والبرازيل، وغرب أفريقيا. وتُمثّل التحويلات المالية السنوية، التي تتراوح بين 6 و8 مليارات دولار، نسبةً أكبر من الناتج المحلي الإجمالي اللبناني مقارنةً بمعظم دول العالم.

يعود التوجه نحو استخدام عملة USDT في هذه التحويلات المالية إلى نفس المنطق السائد في أسواق التحويلات الأخرى: انخفاض التكلفة، وسرعة التحويل، وإمكانية إيصال قيمة الدولار مباشرةً بدلاً من إجبار المستلم على التعامل مع نظام مصرفي لا يضمن له سعر صرف مناسب. فعلى سبيل المثال، تستطيع امرأة لبنانية في باريس إرسال أموال إلى والديها في بيروت عبر USDT مباشرةً إلى محفظتهما مقابل رسوم تقارب 1.20 دولار (مع تفويض Energy)، مقارنةً برسوم تتراوح بين 15 و25 دولارًا للتحويل المصرفي التقليدي. ويحصل المستلم على قيمة الدولار الفعلية بدلاً من الليرة اللبنانية بسعر صرف رسمي لا يُمكّنه من شراء أي شيء ذي قيمة.

الواقع التنظيمي

إن موقف لبنان التنظيمي من العملات المشفرة هو نتاج إدارة الأزمات لا تخطيط استراتيجي. فقد حظر مصرف لبنان على البنوك التعامل بالعملات المشفرة عام ٢٠١٧، قبل انهيار القطاع المصرفي، حين كان القلق منصباً على مخاطر الاستقرار المالي. واستمر هذا الحظر، مانعاً النظام المصرفي الرسمي من دمج العملات المشفرة حتى مع تحولها إلى ضرورة وظيفية. ولا يوجد حظر صريح على حيازة الأفراد للعملات المشفرة أو تداولها فيما بينهم، ولم تُتخذ أي إجراءات قانونية ضد هذه الأنشطة.

يسعى صندوق النقد الدولي، المنخرط في مفاوضات مطولة مع لبنان بشأن برنامج إصلاحي، إلى فرض رقابة على العملات الرقمية كجزء من إصلاحات مالية أوسع. ويتوقع بعض المحللين إمكانية وضع إطار ترخيصي خلال الفترة 2026-2027. ويبقى من غير المؤكد ما إذا كان المناخ السياسي المتصدع في لبنان سيُتيح سنّ التشريعات اللازمة. في الوقت الراهن، يعمل السوق في منطقة رمادية قانونية يُتسامح معها لأن البديل - وهو فرض حظر على شعب خذله نظامه المصرفي - سيكون مستحيلاً سياسياً وعملياً.

تخفيض رسوم التحويل للمستخدمين اللبنانيين

بالنسبة لمستخدمي USDT اللبنانيين - سواءً أكانوا يستلمون حوالات من الخارج، أو يحوّلون الأموال بين محافظهم، أو يرسلونها إلى شركات التداول خارج البورصة لتحويلها - تُفرض رسوم شبكة ترون على كل عملية تحويل صادرة. بدون رصيد طاقة مسبق الدفع، تبلغ هذه الرسوم حوالي 13 TRX (ما يعادل 3.90 دولار أمريكي تقريبًا). مع تفويض الطاقة من TronNRG (4 TRX، 3 ثوانٍ)، تُصبح تكلفة التحويل نفسه 4 TRX (ما يعادل 1.20 دولار أمريكي تقريبًا). في بلدٍ جعلت فيه الأزمة الاقتصادية كل دولار ذا قيمة، فإن توفير 9 TRX في كل عملية تحويل يُعدّ ذا أهمية عملية بالغة.

بالنسبة لمشغلي منصات التداول خارج البورصة اللبنانيين الذين يعالجون عشرات التحويلات بالدولار الأمريكي يوميًا، باعتبارهم البنية التحتية التي تربط تحويلات المغتربين بالتوزيع المحلي، فإن تفويض الطاقة على نطاق واسع يمثل وفورات شهرية تتراوح بين مئات وآلاف الدولارات. وتستفيد البنية التحتية للسوق التي تخدم الاقتصاد اللبناني الذي يعاني من نقص الدولار من نفس تحسين الرسوم الذي يخدم منصات التداول من نظير إلى نظير في لاغوس، ومشغلي منصات التداول خارج البورصة في إسطنبول، ومرسلي التحويلات في الرياض.