Qu'est-ce que l'USDD ? Le stablecoin de Tron — et en quoi diffère-t-il de l'USDT ?
Si vous avez déjà vu de l'USDD dans votre portefeuille ou sur une plateforme d'échange et que vous vous êtes demandé de quoi il s'agissait, rassurez-vous, vous n'êtes pas seul. L'USDD est le stablecoin natif de Tron, souvent confondu avec l'USDT. Bien que tous deux soient indexés sur le dollar et fonctionnent sur la plateforme Tron, leur fonctionnement est totalement différent. Voici ce qu'il faut savoir.
Qu'est-ce que l'USDD ?
Lancé en mai 2022 par la TRON DAO Reserve (une organisation associée à l'écosystème Tron), l'USDD (Decentralised USD) visait à créer un stablecoin décentralisé, natif de la blockchain Tron, contrairement à l'USDT, émis par une entreprise centralisée (Tether) et adossé à des actifs financiers traditionnels.
L'USDD est le troisième stablecoin le plus important en termes de capitalisation boursière sur Tron, après l'USDT et l'USDC. Disponible sur plusieurs blockchains (Tron, Ethereum, BNB Chain), il a été conçu principalement pour l'écosystème Tron. Il est utilisé dans les protocoles DeFi de Tron, le yield farming et comme paire de trading sur certaines plateformes d'échange.
Fonctionnement de la cheville
Le mécanisme d'ancrage de l'USDT est simple : Tether détient des réserves équivalentes en dollars et émet des USDT en contrepartie. Échangez vos USDT contre des dollars. Un système de garantie simple.
L'USDD fonctionne différemment. Il utilise une combinaison de surcollatéralisation (la réserve de la DAO TRON détient des TRX, des BTC, des USDT et d'autres actifs d'une valeur supérieure à la totalité des USDD en circulation) et de mécanismes algorithmiques conçus pour maintenir le taux de change fixe de 1 $. Lorsque l'USDD se négocie en dessous de 1 $, le système incite à acheter des USDD et à les détruire. Lorsqu'il se négocie au-dessus de 1 $, de nouveaux USDD peuvent être créés.
Il s'agit d'un mécanisme plus complexe que le modèle de réserve simple de Tether — et la complexité introduit un risque.
USDD contre USDT
| USDT (TRC-20) | USDD | |
|---|---|---|
| Émetteur | Tether (centralisé) | Réserve TRON DAO |
| Support | Fiat + trésors | Surcollatéralisation des cryptomonnaies |
| Capitalisation boursière | Plus de 60 milliards de dollars rien que pour Tron | ~700 millions de dollars |
| Historique de la stabilité des chevilles | Très stable | Globalement stable (événements de déconnexion mineurs) |
| Utilisation de la DeFi | Limité (sur Tron) | Actif dans la DeFi Tron |
| Niveau de risque | Inférieur | Supérieur (composante algorithmique) |
Risques liés au USDD
La catégorie des stablecoins algorithmiques a subi un coup presque fatal en mai 2022 lorsque le stablecoin UST de Terra/Luna s'est effondré, entraînant la perte d'environ 40 milliards de dollars de valeur en quelques jours. UST utilisait une conception similaire à celle de l'USDD. La réserve de la DAO TRON a tenté de tirer des leçons de cet échec – en maintenant un ratio de collatéral déclaré supérieur à 200 % – mais les risques fondamentaux liés aux stablecoins algorithmiques persistent.
Pour les transferts et l'épargne courants en USDT, ce dernier présente un risque nettement inférieur. L'USDD est plus pertinent si vous participez à la DeFi Tron et recherchez des opportunités de rendement avec un risque maîtrisé.
Quand l'USDD vous concerne
L'USDD devient pertinent dans trois situations : si vous recevez accidentellement de l'USDD en pensant qu'il s'agit d'USDT (vérifiez attentivement le symbole de votre jeton ; les deux affichent des montants en dollars), si vous utilisez des protocoles DeFi Tron où l'USDD est une paire de trading, ou si vous effectuez des recherches sur l'écosystème des stablecoins de Tron. Pour les transferts, les envois de fonds et les échanges P2P simples en USDT, l'USDD n'est pas le stablecoin qu'il vous faut ; c'est l'USDT.
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