イランとUSDT：制裁が仮想通貨の普及を促進する仕組み

背景：経済的孤立

イランは、史上最も包括的な金融制裁に直面している。米国財務省のOFAC制裁により、米国人および米国機関はイランの企業とのほぼすべての取引を行うことが禁じられている。国際銀行間送金を可能にするメッセージングネットワークであるSWIFTは、2018年にイランの銀行との接続を遮断し、公式ルートを通じたドル送金を不可能にした。イラン・リアルは壊滅的な下落を経験しており、2018年には1ドルあたり約4万リアルだったものが、2025年には1ドルあたり50万リアルを超える水準まで下落すると予測されている。

この孤立状態は、公式ルート以外でのドルへのアクセスに対する強力な構造的需要を生み出した。2019年、イランではビットコインマイニングが合法化されたが、これは輸入決済に利用できる仮想通貨を生成する手段の一つとしての側面もあった。仮想通貨取引所、中でもイラン最大のNobitexは、国際的な規制枠組みの外で運営されているにもかかわらず、重要な市場インフラへと発展した。

イラン経済におけるUSDTの機能

イランの一般市民にとって、USDTは主に貯蓄手段であり、リアル安に対する購買力の維持を可能にするデジタルドルである。Nobitexをはじめとするイランの取引所は、個人貯蓄者によるリアルからUSDTへの両替を容易にしている。Chainalysisは、2023年のグローバル普及指数でイランを28位にランク付けした。その利用事例は、トルコ、アルゼンチン、レバノンと構造的に類似しており、通貨の不安定さが仮想通貨チャネルを通じたドル化を促進している。家計レベルでは、USDTを保有するイランの貯蓄者は、USDTを保有するトルコの貯蓄者と同じ合理的な計算をしている。つまり、ドル建ての貯蓄は自国通貨建ての貯蓄よりも安定しているということだ。

商業レベルでは、状況はより複雑です。ベネズエラの国営石油会社PDVSAは、2023年に米国の制裁が強化された後、石油販売の代金としてUSDTでの前払いを要求し始めたと報じられています。イランの企業が制裁を回避する目的で仮想通貨を国境を越えた貿易決済に利用しているという報告もあります。Tetherはこのパターンを認識しており、同社のT3金融犯罪対策ユニットは積極的に対処し、2025年にはイランの企業に関連する7億ドル以上のUSDTを凍結しました。

世界中のUSDTユーザーにとってこれは何を意味するのか

イランのUSDT導入は、ある一貫したパターンを示している。制裁、銀行破綻、通貨危機などによって、ある国が世界のドルシステムへのアクセスを制限されると、トロン上のUSDTがそのギャップを埋める。これはステーブルコインの価値であると同時に、規制上の課題でもある。テザーのT3 FCUと世界の法執行機関の協力により、制裁対象のウォレット活動を特定し凍結する能力が大幅に向上した。世界中の一般ユーザーにとって重要なのは、USDTがパブリックブロックチェーンであるため、現金よりもはるかに追跡しやすいということだ。不正な資金の流れは、たとえ検出に時間がかかったとしても、永続的な記録を残す。