トルコ、リラ、そしてUSDT：トルコ国民はどのようにして貯蓄を通貨切り下げから守っているのか

リラ問題：5年間で80％下落

トルコは長年にわたり通貨の変動が激しい国だが、2021年から2025年にかけては特に深刻な状況となった。2021年だけでも、リラは米ドルに対して44%下落し、近年の主要新興国通貨の年間下落率としては最大級となった。2022年までに、2018年以降の累積下落率は80%を超え、2023年半ば以降の積極的な利上げにもかかわらず、トルコの対ドル購買力の構造的な低下は依然として深刻なままだった。

一般のトルコ世帯にとって、この通貨切り下げは直接的な経済的苦痛となった。リラ建ての貯蓄は、以前のドル換算額のほんの一部に過ぎなくなった。輸入に依存する商品――電子機器、自動車、多くの食料品――は、リラ建てで見ると劇的に値上がりした。リラ預金の実質利回りは、たとえ高金利であっても、ドル建てではしばしばマイナスとなった。何百万ものトルコ世帯が取った合理的な対応策は、貯蓄をリラではなくドル建てで保有することだった。

これはトルコ人にとって目新しい行動ではない。外貨、特に米ドルとユーロでの貯蓄は、トルコの中流家庭では数十年前から一般的だった。USDTの登場で変わったのは、その利便性だ。外貨機能付きの銀行口座や国際証券口座、あるいは紙幣の現金を用意する必要がなくなり、スマートフォンさえあれば誰でも、世界中のどこへでも瞬時に送金できる形で、米ドル建ての貯蓄を保有できるようになったのだ。

USDTがトルコドルになった理由

トルコにおけるUSDTの利用は、投機や取引ではなく、貯蓄と資産保全という用途にほぼ完全に依存している。トルコのエンジニアがTronLinkウォレットに5,000 USDTを保有している場合、彼らは仮想通貨市場に賭けているのではなく、来週リラがどうなろうとも5,000ドル相当の価値を保つ形でドル建ての貯蓄を保有しているのだ。このステーブルコインのペッグこそが、トルコにおけるUSDTの価値を高めている特徴である。仮想通貨の基準からすれば退屈な機能かもしれないが、まさにそれが重要な点なのだ。

TronのTRC-20ネットワークが今回のユースケースで成功を収めた理由は、ナイジェリア、アルゼンチン、ベネズエラで成功を収めた理由と同じです。それは、高速で安価であり、携帯電話さえあれば誰でも利用できるからです。トルコのユーザーは、別の都市に住む家族に500ドル相当のUSDTを送金したり、高額商品を購入するために業者に送金したりする場合、トルコの銀行がSWIFT送金で請求する15～20ドルやカード決済に含まれる為替レートマージンではなく、Energyの委任サービスを利用すれば1.20ドルで済むことを発見しました。

トルコ人がUSDTを購入・保有する方法

トルコにおけるTRYからUSDTへの両替の主な手段は、認可を受けた国内取引所とBinance P2Pの2つです。BtcTürkはトルコ最大の認可取引所で、資本市場委員会の規制を受けており、銀行振込によるTRYの入金に対応しています。同じく認可を受けた取引所であるParibuも同様のサービスを提供しています。どちらの取引所も、トルコのユーザーが為替レートでUSDTを購入し、プラットフォーム上に保有したり、TRC-20 USDTを個人のTronウォレットに引き出したりすることを可能にしています。

Binance P2Pは、競争力のあるレートとトルコの銀行振込による法定通貨決済という代替手段を提供します。P2Pルートは、多くの場合、大口取引において為替スプレッドよりも有利なレートを提供し、ユーザーはオーダーブック内で独自の価格を設定できます。毎月のリラ収入の一部をUSDTに交換する定期的なUSDT購入者にとって、信頼できるP2P取引相手との関係を築くことは、長期的には為替レートよりも経済的に有利になることがよくあります。

TronLinkやTrust Walletを利用した自己管理は、経験豊富なトルコのUSDT保有者の間で一般的です。取引所を介さずに資金を管理することで、プラットフォームのリスクを排除し、取引所での出金遅延なしに即時送金が可能になります。ただし、その代償として、シードフレーズとネットワーク手数料のためのTRX残高の管理責任が生じます。

トルコでUSDTを使う

トルコの規制では商品やサービスの直接的なUSDT決済は禁止されているものの、USDTは非公式な取り決めを通じて高額取引に広く利用されている。特にイスタンブールや沿岸都市の不動産市場では、暗号資産決済が盛んに行われており、不動産開発業者や個人売主はUSDT建ての取引を受け入れ、合意されたレートでトルコリラに換金するケースが多い。高級品、高額サービス契約、企業間取引などでは、米ドル建ての決済通貨としてUSDTが頻繁に用いられている。

日常的な支出の場合、USDTを最初に購入した時と同じ取引所を経由してTRYに換金します。BtcTürkまたはP2PでUSDTをTRYに売却し、銀行口座にTRYを受け取り、通常通り支出します。往復取引には為替スプレッドが発生しますが、リラ貯蓄で全額損失を被るよりははるかに安価です。

送金ごとに発生する手数料とその削減方法

USDT送金ごとに発生するTronネットワーク手数料（Energyなしの場合は約13 TRX、TronNRGからのEnergy委任ありの場合は約4 TRX）は、トルコのユーザーも世界中の他のすべてのTron USDTユーザーも同様に適用されます。トルコの家庭が1ヶ月に4回USDT送金（ウォレット間の貯蓄の移動、家族への送金、支払いなど）を行う場合、Energyなしの年間コストは約187ドルです。一方、すべての送金にEnergy委任を使用すると、同じ年間取引量でもコストは58ドルになります。この129ドルの節約は、Tronネットワークに消費されるのではなく、実際にトルコリラの購買力が維持されることを意味します。

トルコのP2P事業者、つまり市場全体に向けてTRY-USDT両替サービスを提供する仲介業者にとって、取引量が増えるほど手数料の節約効果は大幅に大きくなります。1日に20件の両替を処理するトルコのOTC事業者は、Energyの委任サービスに切り替えることで、月額約1,620ドルのコスト削減を実現できます。事業者が狭いスプレッドで競争する市場において、この運用コスト面での優位性は非常に大きいと言えます。