레바논과 USDT: 은행 시스템 붕괴 후 암호화폐가 달러가 된 과정

모든 것을 바꾼 은행 붕괴

레바논과 미국 달러화(USDT)의 관계를 이해하려면 레바논 은행 시스템에 무슨 일이 일어났는지 알아야 합니다. 레바논은 수십 년 동안 고도로 달러화된 경제 체제를 유지해 왔는데, 이는 아랍 세계의 금융 중심지였던 역사적 배경의 결과입니다. 대부분의 중요한 거래는 달러로 이루어졌고, 저축도 달러로 보유되었습니다. 하지만 그 달러는 레바논 은행에 예치되어 있었고, 이 은행들은 복잡한 피라미드 구조를 통해 레바논 정부 부채에 깊이 투자되어 있었습니다. 국제통화기금(IMF)은 훗날 이러한 구조를 의도적인 금융 공학 사례 중 하나로 규정했습니다.

2019년 이 제도가 폐지되면서 상황은 급속도로 악화되었습니다. 은행들은 법적 근거 없이 비공식적인 자본 통제를 시행했는데, 이는 고객들이 자신의 예금을 인출하는 것을 사실상 거부한 것이었습니다. 은행 예금 계좌에 10만 달러를 예치한 레바논 시민은 일주일에 몇백 달러밖에 인출할 수 없었고, 그마저도 시장 환율보다 훨씬 낮은 환율로 환전해야 했습니다. 그들의 저축은 사실상 몰수당했고, 의무를 이행할 수 없는 은행 시스템 안에 인질로 잡혀 있었습니다.

2023년까지 레바논 파운드는 최고 달러 가치의 약 95%를 잃었습니다. 명목상의 예금은 여전히 장부상으로는 존재했지만, 실제 가치는 달러 가치의 극히 일부에 불과했습니다. 은퇴 자금이나 자녀 교육 자금으로 20만 달러를 저축한 중산층 가정은 명목상으로는 여전히 "은행에 예치된" 저축금이 달러 기준으로 사실상 무가치하다는 사실을 알게 되었습니다.

USDT는 어떻게 달러 부족분을 메웠을까요?

이러한 환경에서 USDT는 투기적 투자 수단이 아니라 은행 시스템이 제공하기를 거부한 달러로서 등장했습니다. 2020년에 저축을 USDT로 전환한 레바논 거주자는 명목 환율보다 높은 프리미엄을 지불했음에도 불구하고 은행이 동결할 수 없는 형태로 달러 가치를 보존했습니다. USDT 잔액이 있는 TronLink 지갑은 레바논 중앙은행의 자본 통제 대상이 아닙니다. 어떤 레바논 은행도 USDT 인출을 막을 수 없습니다.

암호화폐 도입은 필요에 의해 빠르게 진행되었습니다. 2024~2025년에는 세계 최악의 경제 상황 속에서도 레바논의 암호화폐 시장은 연간 10%씩 성장했습니다. USDT 장외 시장은 은행 시스템이 충족할 수 없는 달러 수요를 해소하기 위해 지속적으로 확장되었습니다. USDT-달러 및 USDT-파운드 환전을 조율하는 텔레그램 커뮤니티에는 수만 명의 회원이 있었습니다. 레바논에 항상 존재했던 암시장, 즉 은행 시스템 밖에서 유통되는 실물 달러 지폐는 트론 기반의 디지털 달러로 보완되고 점차 대체되었습니다.

레바논의 OTC 및 P2P 시장

레바논의 USDT 시장은 공식적인 거래 플랫폼보다는 주로 장외거래소와 비공식적인 개인 간 거래(P2P)를 통해 운영됩니다. 레바논 중앙은행이 은행을 통한 암호화폐 거래를 금지했기 때문에 레바논 파운드를 은행 시스템을 통해 USDT로 교환할 수 있는 공식적인 경로가 없습니다. 대신, 텔레그램, 왓츠앱 또는 입소문을 통해 활동하는 장외거래 사업자들이 달러, 파운드, USDT 간의 직접적인 교환을 중개합니다.

레바논의 USDT 시장에서 거래되는 환율은 공식 환율보다는 암시장(암시장)의 USD/LBP 환율을 따릅니다. 은행 시스템이 공식 환율로 달러를 공급할 수 없는 경제 상황에서 공식 환율은 실질적인 의미가 없기 때문입니다. 일반 레바논 국민에게 중요한 것은 공식 환율이 아니라 장외거래(OTC) 업체가 현금 달러를 USDT로 얼마에 매입하는지, 또는 USDT를 달러나 현지 소비에 사용할 수 있는 파운드화로 얼마에 환전할 수 있는지입니다.

송금 측면은 특히 중요합니다. 해외에 거주하는 레바논인들이 고국으로 송금할 때 웨스턴 유니온이나 머니그램을 이용하는 대신, 가족 구성원의 트론링크 지갑으로 USDT를 직접 보내는 경우가 점점 늘어나고 있습니다. 가족 구성원은 USDT를 수령하여 달러 형태로 무기한 보유할 수 있으며, 필요에 따라 현지 장외거래처를 통해 시장 환율로 실물 달러나 파운드로 환전할 수 있습니다.

레바논 해외 거주자들의 송금

레바논은 국내 인구 대비 해외 거주 레바논인 인구 비율이 세계에서 가장 높은 국가 중 하나입니다. 국내 거주 레바논인 약 500만 명에 비해 해외에는 약 1,000만~1,500만 명의 레바논인이 거주하고 있습니다. 이들은 걸프 국가(사우디아라비아, 아랍에미리트, 쿠웨이트), 프랑스, 미국, 캐나다, 호주, 브라질, 서아프리카 등지에 흩어져 살고 있습니다. 연간 60억~80억 달러에 달하는 해외 송금액은 레바논 GDP에서 차지하는 비중이 거의 모든 다른 국가보다 높습니다.

송금에 USDT가 사용되는 추세는 다른 송금 시장과 마찬가지로 다음과 같은 논리에 기반합니다. 낮은 비용, 빠른 송금 속도, 그리고 수취인이 은행 시스템을 거치지 않고 달러 가치를 직접 받을 수 있다는 점입니다. 은행 시스템에서는 실질적인 환율을 보장받을 수 없기 때문입니다. 예를 들어 파리에 거주하는 레바논 여성이 베이루트에 있는 부모님께 송금할 경우, 기존 송금 방식(15~25달러)을 이용하면 약 1.2달러(에너지 위임 방식 기준)의 수수료로 USDT를 직접 보낼 수 있습니다. 또한, 수취인은 공식 환율로 환전되는 레바논 파운드가 아닌, 실질적인 달러 가치를 받게 됩니다.

규제의 현실

레바논의 암호화폐 관련 규제는 전략적 설계라기보다는 위기 관리의 산물입니다. 레바논 중앙은행은 금융 안정 위험을 우려하여 은행들이 암호화폐 관련 거래를 2017년에 금지했습니다. 이는 은행 시스템 붕괴 이전 시점이었습니다. 이 금지 조치는 현재까지 유지되어, 암호화폐가 실질적인 필수 요소가 되었음에도 불구하고 공식 은행 시스템이 암호화폐를 통합하는 것을 막고 있습니다. 개인의 암호화폐 보유 또는 P2P 거래에 대한 명시적인 금지 조항은 없으며, 개인의 활동에 대한 법적 제재도 이루어지지 않고 있습니다.

레바논과 오랜 기간 개혁 프로그램을 놓고 협상을 벌여온 IMF는 더 광범위한 금융 개혁의 일환으로 암호화폐에 대한 감독을 촉구해 왔습니다. 일부 분석가들은 2026~2027년경에 라이선스 체계가 마련될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 레바논의 분열된 정치 환경 속에서 필요한 법률이 제정될 수 있을지는 불확실합니다. 현재 암호화폐 시장은 법적으로 모호한 영역에서 운영되고 있는데, 이는 은행 시스템이 국민을 제대로 지원하지 못하는 상황에서 암호화폐 거래를 금지하는 것이 정치적으로나 현실적으로 불가능하기 때문입니다.

레바논 사용자들을 위한 송금 수수료 인하

레바논 USDT 사용자는 해외 송금 수령, 지갑 간 자금 이체, OTC 거래소로의 환전 등 모든 송금 거래에 트론 네트워크 수수료가 부과됩니다. 트론 에너지(Energy)를 미리 충전하지 않은 경우, 수수료는 약 13 TRX(약 3.90달러)입니다. 트론NRG를 통한 에너지 위임(4 TRX, 3초 소요)을 이용하면 동일한 거래에 드는 수수료는 4 TRX(약 1.20달러)로 줄어듭니다. 경제 위기로 인해 모든 달러가 소중해진 레바논에서, 거래당 9 TRX를 절약하는 것은 실질적으로 매우 중요한 의미를 지닙니다.

해외 송금과 현지 유통망을 연결하는 인프라 계층으로서 매일 수십 건의 USDT 이체를 처리하는 레바논 장외거래(OTC) 운영업체에게 있어, 대규모 에너지 위임은 매달 수백에서 수천 달러에 이르는 비용 절감을 의미합니다. 달러 부족에 시달리는 레바논 경제를 지탱하는 시장 인프라는 라고스의 개인 간 송금(P2P) 창구, 이스탄불의 OTC 운영업체, 그리고 리야드의 송금인에게 적용되는 것과 동일한 수수료 최적화의 혜택을 받게 됩니다.