اليابان وUSDT في عام 2026: البنوك العملاقة، والعملات المستقرة بالين، وماذا يعني ذلك لمستخدمي USDT

اليابان: أول جهة تنظيمية للعملات المستقرة في العالم

عندما عدّل البرلمان الياباني قانون خدمات الدفع في يونيو 2022 - والذي دخل حيز التنفيذ في يونيو 2023 - أصبحت اليابان أول دولة في العالم تُنشئ إطارًا قانونيًا شاملًا خاصًا بالعملات المستقرة. لم يكن هذا الأمر وليد الصدفة، بل كان خيارًا سياسيًا مدروسًا من حكومة شاهدت انهيار منصة Terra/Luna يُدمّر 40 مليار دولار في مايو 2022، وخلصت إلى أن العملات المستقرة ذات أهمية اقتصادية بالغة لا يمكن تركها دون تنظيم.

يُفرّق الإطار الياباني بوضوح بين نوعين من العملات المستقرة. تُنظّم "العملات المستقرة من نوع النقود الرقمية" - وهي تلك المدعومة بعملة ورقية ومضمونة الاسترداد بقيمتها الاسمية - كأدوات دفع إلكترونية بموجب قانون خدمات الدفع. ولا يُسمح بإصدارها إلا للكيانات اليابانية المرخصة (البنوك، ومقدمو خدمات تحويل الأموال المسجلون، وشركات الائتمان). أما العملات المستقرة الصادرة من الخارج، مثل USDT وUSDC، فتُصنّف ضمن هذه الفئة عند توزيعها في اليابان، ويتعين على أي منصة تُسهّل تداولها التسجيل كمزود خدمة تبادل أدوات الدفع الإلكترونية لدى هيئة الخدمات المالية.

يُعد هذا الإطار أكثر صرامة من أي مكان آخر تقريبًا في العالم - وقد كان قيد التشغيل لمدة عامين تقريبًا قبل أن يُنشئ قانون GENIUS الأمريكي إطارًا مماثلاً في أمريكا في يوليو 2025. إن الأسبقية اليابانية تعني أن سوق العملات المستقرة لديها الآن أكثر نضجًا وأكثر يقينًا من الناحية القانونية وتتحرك بشكل أسرع من معظم الأسواق الأخرى.

الوضع القانوني لعملة USDT في اليابان حالياً

بموجب الإطار التنظيمي الياباني، يُعدّ USDT أداة دفع إلكترونية قانونية. امتلاكه قانوني، والتعامل به عبر المنصات المسجلة قانوني أيضًا. يجب أن تكون منصات التداول ومقدمو الخدمات الذين يُسهّلون معاملات USDT مسجلين كمزودي خدمات دفع إلكترونية (EPIESPs)، وهو ما ينطبق بالفعل على بعض المنصات.

في أبريل 2025، أصبحت منصة SBI VC Trade أول منصة مسجلة في اليابان تُدرج عملة USDT (عملة الدولار الأمريكي) كعملة مستقرة بالدولار الأمريكي (EPI)، مما يمثل المرة الأولى التي تُتيح فيها مؤسسة مالية يابانية مرخصة عملة مستقرة بالدولار صادرة عن جهة أجنبية ضمن الإطار التنظيمي الرسمي. ويتزايد توفر عملة USDT عبر المنصات المسجلة مع إتمام المزيد من المشغلين لعملية التسجيل.

يضم سوق العملات الرقمية في اليابان أكثر من 12 مليون حساب مسجل عبر منصات التداول المرخصة، ويمتلك 7.3% من المستثمرين الأفراد المحليين أصولاً رقمية، وهي نسبة أعلى من نسبة من يمتلكون أصولاً في تداول العملات الأجنبية أو سندات الشركات. وتتميز قاعدة مستخدمي الأصول الرقمية في اليابان بحجمها الكبير وخبرتها المالية الواسعة، فضلاً عن كونها تعمل ضمن بيئة قانونية واضحة.

سباق Megabank Yin Stablecoin

في نوفمبر 2025، وافقت هيئة الخدمات المالية اليابانية على مشروع تجريبي للعملات المستقرة يضم ثلاثًا من أهم المؤسسات المالية في البلاد: مجموعة ميتسوبيشي يو إف جيه المالية (MUFG، بأصول تبلغ حوالي 400 تريليون ين)، وبنك سوميتومو ميتسوي المصرفي (SMBC)، وبنك ميزوهو. ويمثل هذا مشاركة أكبر مراكز النظام المالي الياباني في تجربة تسوية قائمة على تقنية البلوك تشين، ما يشير إلى أن المؤسسات المالية اليابانية قد انتقلت من مرحلة المراقبة إلى المشاركة الفعّالة.

يركز المشروع التجريبي على تطبيقات التسوية بين البنوك ومدفوعات الشركات، وليس على مدفوعات المستهلكين الأفراد. وتتمثل حالة الاستخدام ذات الأولوية في تقليل زمن استجابة التسوية والتكلفة التشغيلية للتحويلات ذات القيمة العالية بين المؤسسات المالية، وإمكانية توسيع نطاق ذلك ليشمل مدفوعات الشركات عبر الحدود مع شركاء اليابان التجاريين الرئيسيين.

إلى جانب المشروع التجريبي الذي أطلقته البنوك الكبرى، تتوقع عملة JPYC (العملة المستقرة المرتبطة بالين الياباني، والتي تعمل منذ عام 2021 ضمن إطار عمل أدوات الدفع المسبق) أن ينمو حجم إصدارها خمسة أضعاف بحلول نهاية عام 2026، وذلك بفضل الإطار التنظيمي الرسمي الذي يوفر بنية تحتية أكثر وضوحًا للتوزيع. كما تتوسع عملة Progmat Coin، المدعومة من قبل العديد من البنوك اليابانية الكبرى، في إطار نموذج العملة المستقرة القائم على الثقة.

إطلاق SBI وStartale في الربع الثاني من عام 2026

يُعدّ مشروع العملة المستقرة بالين الياباني، الذي أعلنت عنه مجموعة SBI Holdings/Startale Group في ديسمبر 2025، أبرز التطورات الملموسة على المدى القريب، حيث من المقرر إطلاقه في الربع الثاني من عام 2026. وتُعتبر SBI Holdings إحدى أكبر التكتلات المالية في اليابان، ولديها تراخيص في مجال العملات الرقمية من خلال SBI VC Trade. أما Startale Group، فتُقدّم خبرتها في هندسة تقنية البلوك تشين من خلال مؤسس شبكة Astar، سوتا واتانابي. ويعمل الطرفان معًا على بناء عملة مستقرة بالين الياباني تُصدرها وتستردها شركة Shinsei Trust & Banking، وتُوزّعها عبر SBI VC Trade، وتستهدف منذ البداية الاستخدامات المؤسسية والعابرة للحدود.

قال واتانابي لـ DL News في ديسمبر 2025: "تمتلك اليابان الآن إطارًا تنظيميًا واضحًا يسمح للعملات المستقرة المتوافقة بالعمل على نطاق واسع. تُكمّل العملات المستقرة البنية التحتية المالية الحالية في اليابان، وتدعم تعزيز التواصل مع الأسواق العالمية". ويكتسب هذا الإطار أهمية بالغة، إذ تسعى اليابان إلى بناء بنية تحتية للعملات المستقرة لتعزيز تواصلها المالي مع العالم، وليس لتعطيل الأنظمة القائمة.

ماذا يعني هذا لمستخدمي عملة USDT في اليابان؟

بالنسبة للمقيمين اليابانيين الذين يستخدمون عملة USDT في التحويلات عبر الحدود - كإرسال الأموال إلى عائلاتهم في الخارج، واستلام مدفوعات العمل الحر من عملاء دوليين، والاستثمار في العملات المشفرة المقومة بالدولار - فإن التطورات التنظيمية تحمل في مجملها آثارًا إيجابية. فالوضوح القانوني يعني أن المزيد من البنية التحتية المالية اليابانية ستصبح متاحة لعملة USDT مع مرور الوقت. ويمكن للمنصات المسجلة تسهيل معاملات USDT مع ضمان التغطية القانونية الكاملة. أما تكاليف الامتثال التي يفرضها شرط التسجيل على مزودي الخدمات فتشكل عائقًا أمام دخول السوق، مما يرجح كفة الشركات الراسخة والموثوقة على حساب البدائل غير الموثوقة.

لا تُغني التطورات في مجال العملات المستقرة للين عن عملة USDT في الحالات التي تكون فيها USDT ذات قيمة في اليابان. فالمقيم الياباني الذي يرغب في إرسال أموال إلى أحد أفراد أسرته في الفلبين يحتاج إلى USDT (أو أي عملة مستقرة أخرى بالدولار) لإجراء المعاملات مع النظام النقدي للمستلم - إذ أن استخدام عملة مستقرة بالين سيُلزم المستلم الفلبيني باستخدام بنية تحتية للين، وهو أمر غير متوفر لديه. بالنسبة للمعاملات العابرة للحدود والمقومة بالدولار، تظل USDT هي الأداة المناسبة بغض النظر عن مدى تطور النظام النقدي المحلي للين في اليابان.

إرسال عملة USDT من اليابان: هيكل الرسوم

يواجه المقيمون اليابانيون الذين يرسلون عملة USDT عبر شبكة Tron TRC-20 نفس هيكل الرسوم الذي يواجهه جميع مستخدمي USDT حول العالم: حوالي 13 TRX بدون رصيد طاقة مسبق الدفع، أو حوالي 4 TRX مع رصيد طاقة من TronNRG. وبسعر TRX الحالي (حوالي 0.30 دولار أمريكي)، تبلغ تكلفة التحويل 580 ينًا يابانيًا مقابل 178 ينًا يابانيًا لكل عملية تحويل. بالنسبة للمقيم الذي يرسل USDT إلى عائلته في الخارج شهريًا، يبلغ التوفير السنوي من تفويض الطاقة حوالي 4,848 ينًا يابانيًا (حوالي 32 دولارًا أمريكيًا) - وهو انخفاض في تكلفة التحويل يمثل، وفقًا لمعدلات الادخار المنزلي الياباني، تحسينًا ملموسًا.

يتماشى اهتمام اليابان بالامتثال والتفاصيل التقنية بشكل مثالي مع نموذج تفويض الطاقة: حمّل 4 TRX إلى TronNRG، واستلم 65,000 طاقة في 3 ثوانٍ، وأرسل USDT بتكلفة أقل بنسبة 70%. لا حاجة لحساب، ولا إجراءات اعرف عميلك، ولا ربط بمحفظة - إنها عملية تحويل TRX قياسية تتوافق مع الإطار التنظيمي الياباني الحالي لمعاملات العملات المشفرة العادية.