일본과 USDT (2026년): 메가뱅크, 엔화 스테이블코인, 그리고 USDT 사용자에게 의미하는 것

일본: 세계 최초의 스테이블코인 규제 국가

일본 국회가 2022년 6월 자금결제법을 개정하고 2023년 6월 시행에 들어가면서, 일본은 스테이블코인에 특화된 종합 법적 체계를 세계 최초로 마련한 국가가 되었습니다. 이는 우연이 아니었습니다. 2022년 5월 Terra/Luna 붕괴로 400억 달러가 증발하는 것을 지켜본 정부가, 스테이블코인은 규제 없이 방치하기에는 경제적으로 너무 중요한 자산이라는 결론을 내린 끝에 내린 의도적 정책 결정이었습니다.

일본의 법적 체계는 스테이블코인을 두 가지 유형으로 명확히 구분합니다. 법정화폐를 담보로 하여 액면가 상환이 보장되는 '디지털 화폐형 스테이블코인'은 자금결제법상 전자결제수단으로 규제됩니다. 이를 발행할 수 있는 주체는 면허를 보유한 일본 내 기관(은행, 등록된 자금이체 서비스 제공자, 신탁회사)으로 제한됩니다. USDT 및 USDC와 같이 해외에서 발행된 스테이블코인도 일본 내에서 유통될 경우 이 범주에 해당하며, 해당 자산의 교환을 중개하는 모든 플랫폼은 금융청(FSA)에 전자결제수단 교환 서비스 제공자로 등록해야 합니다.

이 체계는 전 세계 어느 곳보다 엄격하며, 미국이 동등한 체계인 GENIUS Act를 2025년 7월에 마련하기 약 2년 전에 이미 시행에 들어갔습니다. 일본의 선제적 행보 덕분에 자국 스테이블코인 시장은 현재 더욱 성숙하고 법적 확실성이 높으며, 대부분의 국가보다 빠르게 발전하고 있습니다.

현재 일본에서 USDT의 법적 지위

일본의 규제 체계하에서 USDT는 합법적인 전자결제수단입니다. 보유 자체도 합법이며, 등록된 플랫폼을 통한 거래도 합법입니다. USDT 거래를 중개하는 거래소 및 서비스 제공자는 전자결제수단 교환 서비스 제공자(EPIESP)로 등록해야 하며, 현재 일부 플랫폼은 이미 등록을 완료한 상태입니다.

2025년 4월, SBI VC Trade는 USDC(USD Coin)를 EPI로 상장한 최초의 일본 등록 플랫폼이 되었습니다. 이는 일본의 정식 규제 체계 하에서 금융 라이선스를 보유한 일본 기관이 해외 발행 달러 스테이블코인을 최초로 취급한 사례입니다. 등록 절차를 완료하는 사업자가 늘어남에 따라, 등록 플랫폼을 통한 USDT 취급 범위도 점차 확대되고 있습니다.

일본의 암호화폐 시장은 라이선스를 보유한 거래소 전체에 걸쳐 1,200만 개 이상의 등록 계좌를 보유하고 있으며, 국내 개인 투자자의 7.3%가 암호화폐 자산을 보유하고 있습니다. 이는 FX 거래나 회사채를 보유한 투자자 비율보다 높은 수치입니다. 일본의 디지털 자산 사용자층은 규모가 크고 금융 이해도가 높으며, 명확한 법적 환경 안에서 활동하고 있습니다.

메가뱅크의 엔화 스테이블코인 경쟁

2025년 11월, 일본 금융청(FSA)은 국내 시스템상 가장 중요한 금융기관 세 곳이 참여하는 스테이블코인 파일럿을 승인했습니다. 참여 기관은 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹(MUFG, 약 400조 엔 규모의 자산 보유), 스미토모 미쓰이 은행(SMBC), 그리고 미즈호 은행입니다. 이는 일본 금융 시스템의 핵심 주체들이 블록체인 기반 결제 실험에 직접 참여한다는 의미로, 일본의 제도권이 관망에서 참여로 전환했다는 신호입니다.

이번 파일럿은 소매 소비자 결제가 아닌, 은행 간 결제 및 기업 결제 분야에 초점을 맞추고 있습니다. 핵심 활용 사례는 금융기관 간 고액 송금의 결제 지연 시간 및 운영 비용 절감이며, 나아가 일본의 주요 교역국과의 국가 간 기업 결제로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.

메가뱅크 파일럿 외에도, 2021년부터 선불 결제 수단 체계 하에 운영되어 온 기존 엔화 연동 스테이블코인 JPYC는 공식 규제 체계가 유통 인프라를 더욱 명확히 뒷받침함에 따라 2026년 말까지 발행 규모가 5배 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 다수의 일본 주요 은행이 지원하는 Progmat Coin 역시 신탁형 스테이블코인 모델을 기반으로 사업을 확장하고 있습니다.

SBI와 Startale: 2026년 2분기 출시 계획

가장 구체적인 단기 계획은 SBI Holdings와 Startale Group이 2025년 12월에 발표한 엔화 스테이블코인으로, 2026년 2분기 출시를 목표로 하고 있습니다. SBI Holdings는 SBI VC Trade를 통해 라이선스를 취득한 암호화폐 사업부를 운영하는 일본 최대 금융 그룹 중 하나입니다. Startale Group은 Astar Network 창립자 Sota Watanabe를 중심으로 블록체인 엔지니어링 역량을 보유하고 있습니다. 두 기업은 신뢰형 엔화 스테이블코인을 공동 개발 중으로, Shinsei Trust & Banking이 발행 및 환매를 담당하고 SBI VC Trade가 유통을 맡아 처음부터 기관 및 크로스보더 활용을 목표로 하고 있습니다.

Watanabe는 2025년 12월 DL News와의 인터뷰에서 "일본은 이제 규정을 준수하는 스테이블코인이 대규모로 운영될 수 있는 명확한 규제 체계를 갖추게 됐습니다. 스테이블코인은 일본의 기존 금융 인프라를 보완하고 글로벌 시장과의 연결성을 높이는 데 기여합니다"라고 밝혔습니다. 이 발언은 시사하는 바가 큽니다. 일본은 기존 시스템을 대체하는 것이 아니라, 세계와의 금융 연결성을 강화하기 위한 스테이블코인 인프라를 구축하고 있다는 점에서입니다.

일본 내 USDT 이용자에게 미치는 영향

해외 가족 송금, 해외 클라이언트로부터의 프리랜서 수입 수령, 달러 표시 암호화폐 포지션 투자 등 크로스보더 전송에 USDT를 활용하는 일본 거주자에게 이번 규제 변화는 대체로 긍정적인 의미를 지닙니다. 법적 명확성이 확보되면 더 많은 일본 금융 인프라가 시간이 지남에 따라 USDT를 지원하게 됩니다. 등록된 플랫폼은 완전한 법적 근거를 바탕으로 USDT 거래를 지원할 수 있습니다. 또한 등록 요건이 서비스 제공업체에 부과하는 컴플라이언스 비용은 진입 장벽으로 작용하여, 신뢰할 수 없는 단기 업체보다 검증된 사업자에게 유리한 환경을 조성합니다.

엔화 스테이블코인의 등장이 일본에서 USDT가 가치를 발휘하는 사용 사례를 대체하지는 않습니다. 예를 들어, 필리핀의 가족에게 송금하려는 일본 거주자는 수신자의 통화 생태계에서 거래하기 위해 USDT(또는 다른 달러 스테이블코인)가 필요합니다. 엔화 스테이블코인을 사용하려면 필리핀 수신자도 엔화 인프라를 이용해야 하지만, 현실적으로 그렇지 않습니다. 크로스보더 달러 표시 거래에서는 일본이 국내 엔화 스테이블코인 생태계를 얼마나 잘 구축하든 관계없이, USDT는 여전히 핵심 수단으로 남을 것입니다.

일본에서 USDT 전송 시 수수료 구조

일본 거주자가 Tron TRC-20 네트워크에서 USDT를 전송할 때 적용되는 수수료 구조는 전 세계 모든 USDT 사용자와 동일합니다. 에너지를 사전에 확보하지 않은 경우 약 13 TRX, TronNRG를 통해 에너지를 확보한 경우 약 4 TRX가 소요됩니다. 현재 TRX 시세(약 $0.30) 기준으로 전송 1건당 ¥580 대 ¥178에 해당합니다. 매달 해외 가족에게 USDT를 송금하는 거주자라면, 에너지 위임을 통한 연간 절감액은 약 ¥4,848(약 $32)에 달하며, 일본 가계 저축 수준을 고려할 때 이는 충분히 의미 있는 비용 최적화입니다.

규정 준수와 기술적 세부 사항을 중시하는 일본의 특성은 에너지 위임 모델과 잘 맞아떨어집니다. TronNRG에 4 TRX를 전송하면 3초 안에 65,000 에너지를 받아 USDT를 70% 낮은 비용으로 전송할 수 있습니다. 계정 등록, KYC, 지갑 연결이 모두 필요 없으며, 일본의 일반 암호화폐 거래에 관한 기존 규제 체계 내에서 처리되는 표준 TRX 전송 방식입니다.