دليل عملة USDT في المغرب: قانون العملات المشفرة الجديد لعام 2025 والسوق الخفية في شمال إفريقيا

مفارقة العملات المشفرة في المغرب: محظورة لكنها مزدهرة

في عام 2017، حظر بنك المغرب - البنك المركزي المغربي - العملات المشفرة، مُعللاً ذلك بمخالفات لأنظمة الصرف الأجنبي. وكان هذا الحظر ذا طابع عملي ومحدد، إذ وفرت العملات المشفرة آلية للمغاربة لتحويل رؤوس أموالهم إلى خارج البلاد دون المرور بالقنوات المصرفية الرسمية، متجاوزةً بذلك ضوابط العملة الصارمة التي كان البنك المركزي يطبقها لإدارة احتياطيات النقد الأجنبي في المغرب. وكان هذا الحظر من بين أشدّ عمليات حظر العملات المشفرة صرامةً في شمال أفريقيا.

كان ما تلا ذلك متوقعاً: لم يُقلل الحظر من تبني العملات الرقمية، بل دفعه إلى التداول السري. فبدون منصات تداول محلية مرخصة، لجأ المغاربة إلى منصات التداول من نظير إلى نظير، وتطبيقات التداول الدولية التي تم الوصول إليها عبر طرق بديلة، وشبكات التداول خارج البورصة غير الرسمية لشراء وبيع وحفظ العملات الرقمية. وبحلول عام 2022، صنّفت شركة Chainalysis المغرب في المرتبة الرابعة عشرة عالمياً من حيث تبني العملات الرقمية على المستوى الشعبي، وهو إنجازٌ لافتٌ لبلدٍ كان قد حظر هذا النشاط رسمياً قبل خمس سنوات. وأكدت دراسة أكاديمية أجرتها سكينة عبد الله موسى وزملاؤها عام 2025 أن حظر عام 2017 لم يُقلل من اهتمام الجمهور، بل دفع المستخدمين نحو قنوات غير رسمية وغير خاضعة للرقابة، مما زاد من تعرضهم للاحتيال والتلاعب بالأسعار.

بحلول نهاية عام 2025، كان ما يقدر بنحو 6 ملايين مغربي - أي حوالي 16% من السكان - يمتلكون أصولاً مشفرة، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 60% خلال خمس سنوات. احتل المغرب المرتبة 27 في مؤشر Chainalysis العالمي لتبني العملات المشفرة لعام 2025، حيث استقبل ما يقارب 12.7 مليار دولار أمريكي من تدفقات العملات المشفرة. كان الحظر، عملياً، فاشلاً. ويمثل تشريع عام 2025 استجابة الجهات التنظيمية لهذا الواقع.

تشريعات عام 2025: ما الذي تغير فعلياً؟

نقلت التشريعات الجديدة للعملات الرقمية، التي وُصفت بأنها متأثرة بشكل كبير بإطار عمل MiCA التابع للاتحاد الأوروبي، المغرب من الحظر إلى التنظيم الخاضع للإشراف. وتتمثل التغييرات الرئيسية في: السماح لمنصات التداول المرخصة بالعمل بشكل قانوني بعد موافقة بنك المغرب، مع إلزامها بإجراءات اعرف عميلك (KYC) والإبلاغ عن المعاملات والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال. كما يُعد امتلاك وتداول العملات الرقمية بشكل فردي عبر المنصات المرخصة قانونيًا. ويجب على هذه المنصات ضمان أن تتم عمليات الشراء بالدرهم المغربي فقط، حيث لا يُسمح بالتحويل المباشر إلى الدولار الأمريكي أو اليورو داخل المنصة، مما يحافظ على هدف مراقبة الصرف الأجنبي الذي كان يهدف إليه الحظر الأصلي.

لا يشمل القانون صراحةً التمويل اللامركزي أو أدوات التمويل الرقمي الأكثر تعقيدًا، بل يركز بشكل ضيق على مزودي خدمات الأصول المشفرة ونشاط التداول. ويعكس هذا النطاق الحذر نهج المغرب العملي: تنظيم ما يمكن تنظيمه، وترك العناصر الأكثر تعقيدًا لأطر مستقبلية. ويُوصف التشريع بأنه قوي الرؤية ولكنه حذر في النهج، مما يضع المغرب في طليعة تنظيم العملات المشفرة في شمال إفريقيا، مع الحفاظ على نهج أكثر تحفظًا من أطر الإمارات العربية المتحدة أو المملكة المتحدة.

في أواخر عام 2025، أُغلقت شبكة تداول خارج البورصة رئيسية في الدار البيضاء بعد أن رصدت السلطات أكثر من 300 معاملة بقيمة تتجاوز 12 مليون درهم مغربي. وُجهت إلى المسؤولين تهمٌ تتعلق بمخالفات الصرف الأجنبي. يُشير هذا الإجراء التنفيذي - وهو أول مقاضاة جادة في ظل الإطار التنظيمي الجديد - إلى أن قانون 2025 ليس مجرد إجراء رمزي، بل إن السلطات لديها النية والقدرة على تطبيق قواعد الصرف الأجنبي التي لا تزال تُشكّل ركيزة أساسية في النهج المغربي.

السوق اليوم: 6 ملايين مستخدم والعدد في ازدياد

يجمع سوق العملات الرقمية في المغرب بين شريحتين متميزتين من المستخدمين. الأولى هي شريحة المهنيين الحضريين - من مطورين وعاملين لحسابهم الخاص ومصدرين - الذين يستخدمون عملة USDT للادخار بالدولار الأمريكي، والمدفوعات الدولية، والتحويلات المالية. أما الثانية فهي شريحة أوسع من السكان مدفوعة بحماية مدخراتهم: فبينما يُعد التضخم في المغرب أقل حدة من نظيره في تركيا أو الأرجنتين، فقد شهد الدرهم المغربي انخفاضًا تدريجيًا في قيمته وتآكلًا في قوته الشرائية الحقيقية، مما يجعل الادخار بالدولار جذابًا للأسر بمختلف مستويات دخلها.

تُعدّ منصات Binance وKraken وBybit من أكثر منصات التداول استخدامًا، على الرغم من كونها منصات دولية لم تحصل بعد على ترخيص بموجب الإطار المغربي الجديد. ولا تزال منصات التداول من نظير إلى نظير (P2P) تحظى بشعبية كبيرة لتحويلات الدرهم المغربي إلى الدولار الأمريكي (USDT)، حيث تُسجّل منصة Binance P2P أزواج تداول نشطة بالدرهم المغربي. ويُظهر السوق توازنًا ملحوظًا، إذ تشير Chainalysis إلى أن المغرب يحتلّ مراكز متكافئة في مجالات التداول بالتجزئة (المرتبة 20)، وإجمالي قيمة الخدمات المركزية (المرتبة 23)، والتمويل اللامركزي (المرتبة 25)، والتدفقات المؤسسية (المرتبة 28)، مما يُشير إلى قاعدة مستخدمين متنوعة بدلًا من التركيز على استخدام واحد.

ممر فرنسا: تحويلات المغتربين المغاربة

تستقبل المغرب واحدة من أعلى تدفقات التحويلات المالية في أفريقيا، حيث تبلغ حوالي 10-12 مليار دولار أمريكي سنويًا، وتُعد فرنسا من أبرز الدول المُرسلة. ويبلغ عدد أفراد الجالية المغربية في فرنسا حوالي 1.5 مليون نسمة. وتفرض قنوات التحويل التقليدية من فرنسا إلى المغرب - كالتحويلات البنكية وويسترن يونيون وموني جرام - رسومًا تتراوح بين 3% و5% من قيمة التحويل. أما تحويل USDT TRC-20 مع تفويض الطاقة، فيُكلف ما بين 1.5% و2.5% كرسوم شبكة وهامش ربح.

يواجه الطرف المتلقي لهذه العملية تحديات في ظل الإطار التنظيمي الجديد. فمثلاً، يدخل USDT الذي يتلقاه أحد أفراد عائلة مغربية من قريب له في فرنسا إلى سوق التحويل غير الرسمي بين الأفراد، حيث يُستبدل بـ MAD عبر شبكات مجتمعية موثوقة أو شركات تداول خارج البورصة. وبموجب القانون الجديد، يحتل هذا النشاط حيزاً غامضاً: فاستلام USDT ليس محظوراً صراحةً، لكن تحويله عبر شركات غير مرخصة قد يُعدّ انتهاكاً لشرط استخدام منصات معتمدة. ويبدو أن تطبيق القانون عملياً في أواخر عام 2025 سيركز على الشركات الكبرى بدلاً من الأفراد المتلقين للتحويلات.

كيف يستخدم المغاربة عملة USDT فعلياً

إلى جانب التحويلات المالية، يمتد استخدام عملة USDT في المغرب ليشمل عدة فئات عملية. فالمصدرون المغاربة، لا سيما في قطاعات الزراعة والفوسفات والتصنيع، يستخدمون USDT بشكل متزايد لتمويل تجارتهم مع المشترين والموردين الدوليين، متجاوزين بذلك التأخيرات والتكاليف المرتبطة بالخدمات المصرفية المراسلة في المعاملات متوسطة الحجم. كما استخدم مشتري العقارات المغاربة في إسبانيا والإمارات العربية المتحدة - وقد أشار تقرير صدر في مارس 2025 إلى هذا التوجه تحديدًا - عملة USDT في معاملات العقارات التي واجهت فيها التحويلات الدولية التقليدية صعوبات. ويستخدم العاملون لحسابهم الخاص والعاملون عن بُعد، وخاصة في مجالي التكنولوجيا والتسويق الرقمي، عملة USDT لسداد مدفوعات العملاء الدوليين.

من التطورات البارزة نمط المراجحة للعملات المستقرة الذي تراقبه السلطات حاليًا: حيث يقوم المستخدمون بشراء عملة USDT على منصات مرخصة باستخدام عملة MAD، ثم إرسالها إلى محافظ أجنبية، محققين بذلك وفورات بالدولار أو تصديرًا لرأس المال، وهو ما صُممت قواعد الصرف الأجنبي لمنعه. وقد استهدفت عملية ضبط التداول خارج البورصة في الدار البيضاء أواخر عام 2025 جزئيًا هذه القناة للمراجحة.

خفض الرسوم على كل عملية تحويل ترون

بعد تخفيض رسوم إدارة ترون في أغسطس 2025، بلغت تكلفة التحويل القياسي لعملة USDT بدون شحن مسبق للطاقة حوالي 7-9 TRX. أما مع شحن الطاقة من TronNRG (4 TRX، 3 ثوانٍ)، فبلغت تكلفة التحويل نفسه 4 TRX. بالنسبة للمشغلين المغاربة الذين يُسهّلون تحويلات MAD-USDT ويتعاملون مع العديد من عمليات التحويل يوميًا، لا يزال تفويض الطاقة عبر TronNRG يُوفّر وفورات كبيرة حتى بعد تخفيض الرسوم. بالنسبة لمرسلي الحوالات الفردية الذين يُجرون تحويلات شهرية من فرنسا، فإن التوفير الذي يتراوح بين 3 و5 TRX لكل تحويل يُمثّل عدة مئات من الدراهم سنويًا بالأسعار الحالية.