모로코 USDT 가이드: 2025년 신규 암호화폐 법률과 북아프리카의 숨겨진 시장

모로코의 암호화폐 역설: 금지되었지만 성장 중

2017년, 모로코 중앙은행인 Bank Al-Maghrib은 외환 규정 위반을 이유로 암호화폐를 금지했습니다. 우려의 핵심은 구체적이고 실질적인 것이었습니다. 암호화폐가 모로코인들에게 공식 은행 채널을 거치지 않고 해외로 자본을 이전할 수 있는 수단을 제공하여, 중앙은행이 외환 보유고 관리에 활용하던 엄격한 외환 통제를 우회할 수 있다는 점이었습니다. 이 금지 조치는 북아프리카에서 가장 강도 높은 암호화폐 규제 중 하나였습니다.

이후의 상황은 전형적인 패턴을 따랐습니다. 금지 조치는 도입을 줄이지 못했고, 오히려 지하로 몰아넣었습니다. 국내 공식 거래소가 없는 상황에서 모로코인들은 P2P 플랫폼, 우회 접속을 통한 해외 거래소 앱, 비공식 OTC 네트워크를 이용해 암호화폐를 사고팔고 보유했습니다. 2022년에는 Chainalysis가 모로코를 자생적 암호화폐 도입 지수에서 전 세계 14위로 선정했는데, 이는 5년 전 공식적으로 해당 활동을 금지한 국가로서는 놀라운 성과였습니다. 2025년 Soukaina Abdallah-Ou-Moussa 외 연구진의 학술 연구에서도 2017년 금지 조치가 대중의 관심을 줄이지 못하고, 오히려 이용자들을 비공식·비규제 채널로 내몰아 사기 및 시세 조작에 대한 취약성을 높였다는 사실이 확인되었습니다.

2025년 말 기준, 약 600만 명의 모로코인 — 전체 인구의 약 16% — 이 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 이는 5년간 60% 성장한 수치입니다. 모로코는 Chainalysis 2025 글로벌 도입 지수에서 27위를 기록했으며, 약 127억 달러에 달하는 암호화폐 유입이 발생했습니다. 실질적으로 금지 조치는 실패한 것이나 다름없었습니다. 2025년 입법은 규제 당국이 이러한 현실을 뒤늦게 따라잡은 결과라 할 수 있습니다.

2025년 입법: 실제로 무엇이 바뀌었나

EU의 MiCA 프레임워크를 긴밀히 참고했다고 알려진 새 암호화폐 법안은 모로코를 금지에서 감독 기반 규제 체계로 전환시켰습니다. 주요 변경 사항은 다음과 같습니다. Bank Al-Maghrib의 승인을 받은 거래소는 의무적인 KYC, 거래 보고, AML 준수를 조건으로 합법적으로 운영할 수 있습니다. 공식 인가 플랫폼을 통한 개인의 암호화폐 보유 및 거래는 합법입니다. 다만 플랫폼 내 구매는 모로코 디르함으로만 이루어져야 하며, 플랫폼 내에서 USD 또는 EUR로 직접 환전하는 것은 허용되지 않습니다. 이는 기존 금지 조치의 핵심 목적인 외환 통제 기조를 유지한 조치입니다.

해당 법률은 DeFi 또는 더 복잡한 디지털 금융 수단을 명시적으로 적용 대상에서 제외하며, 암호화폐 자산 서비스 제공자 및 거래 활동에만 한정됩니다. 이러한 신중한 적용 범위는 모로코의 실용적인 접근 방식을 반영합니다. 즉, 규제 가능한 영역을 먼저 규제하고, 더 복잡한 요소는 향후 프레임워크에 맡기는 것입니다. 이 법안은 비전 면에서는 강력하지만 접근 방식에서는 신중하다는 평가를 받으며, 모로코를 북아프리카 암호화폐 규제의 선두에 세우는 동시에 UAE나 영국 프레임워크보다는 보수적인 노선을 유지하고 있습니다.

2025년 말, 카사블랑카에서 대규모 OTC 조직이 적발되었습니다. 당국은 MAD 1,200만 이상에 달하는 300건 이상의 거래를 추적한 끝에 해당 조직을 해체하였으며, 주요 관계자들은 외환 규정 위반 혐의로 기소되었습니다. 이번 단속은 새로운 규제 프레임워크 하에서 이루어진 첫 번째 주요 기소 사례로, 2025년 법률이 단순한 상징에 그치지 않음을 분명히 보여줍니다. 당국은 모로코 접근 방식의 핵심인 외환 규정을 실제로 집행할 의지와 역량을 모두 갖추고 있습니다.

현재 시장: 600만 명의 이용자, 그리고 지속적인 성장

모로코의 암호화폐 시장은 두 가지 뚜렷한 이용자 계층으로 구성됩니다. 첫 번째는 도시 전문직 종사자로, 개발자·프리랜서·수출업자 등이 USDT를 달러 기반 자산 보유, 해외 결제, 송금 수단으로 활용합니다. 두 번째는 자산 가치 보전을 목적으로 하는 더 넓은 계층입니다. 모로코의 인플레이션은 튀르키예나 아르헨티나에 비해 심각하지는 않지만, MAD의 점진적인 가치 하락과 실질 구매력 감소로 인해 소득 수준과 관계없이 많은 가계가 달러 기반 자산에 매력을 느끼고 있습니다.

Binance, Kraken, Bybit는 모로코 신규 프레임워크 하에서 아직 라이선스를 취득하지 않은 해외 플랫폼임에도 불구하고 가장 널리 이용되는 거래소입니다. P2P 플랫폼은 MAD-USDT 환전 수단으로 여전히 인기가 높으며, Binance P2P에는 MAD 거래 쌍이 활성화되어 있습니다. 시장은 균형 잡힌 구조를 보입니다. Chainalysis에 따르면 모로코는 소매 거래(20위), 중앙화 서비스 총 거래량(23위), DeFi(25위), 기관 자금 흐름(28위)에서 고른 순위를 기록하고 있어, 특정 용도에 집중되지 않고 다양한 이용자 기반을 갖추고 있음을 알 수 있습니다.

프랑스 송금 경로: 모로코 해외 동포 송금

모로코는 아프리카에서 가장 높은 해외 송금 유입을 기록하는 국가 중 하나로, 연간 약 100억~120억 달러가 유입되며 프랑스가 주요 송금 발송국 중 하나입니다. 프랑스 내 모로코 디아스포라 인구는 약 150만 명에 달합니다. 프랑스에서 모로코로의 기존 송금 채널인 은행 송금, Western Union, MoneyGram은 송금액의 3~5%를 수수료로 부과합니다. 에너지 위임을 활용한 USDT TRC-20 방식은 네트워크 수수료와 환전 스프레드를 합산해 약 1.5~2.5%에 불과합니다.

이 송금 경로의 수신 측은 새로운 규제 체계를 헤쳐 나가고 있습니다. 프랑스에 거주하는 친척으로부터 USDT를 수령한 모로코 현지 가족은 신뢰할 수 있는 커뮤니티 네트워크나 OTC 운영자를 통해 MAD로 환전하는 비공식 P2P 전환 시장을 이용합니다. 새 법률 아래 이러한 행위는 모호한 영역에 놓여 있습니다. USDT 수령 자체는 명시적으로 금지되어 있지 않지만, 미인가 운영자를 통한 환전은 승인된 플랫폼 이용 의무를 위반할 소지가 있습니다. 2025년 말 현재 실제 집행은 개인 송금 수취자보다 대규모 운영자에 집중되는 것으로 보입니다.

모로코인들의 실제 USDT 활용 방식

송금 외에도 모로코의 USDT 활용은 다양한 실용적 영역에 걸쳐 있습니다. 농업, 인산염, 제조업 분야의 모로코 수출업체들은 중규모 거래에서 국제 바이어 및 공급업체와의 무역 금융에 USDT를 점점 더 많이 활용하며, 코레스폰던트 뱅킹의 지연과 비용을 피하고 있습니다. 2025년 3월 보고서에서 특히 주목된 바와 같이, 스페인 및 UAE에서 부동산을 구매하는 모로코인들은 기존 국제 송금이 어려운 부동산 거래에 USDT를 사용해 왔습니다. 기술 및 디지털 마케팅 분야의 프리랜서와 원격 근무자들도 해외 고객으로부터 대금을 수취할 때 USDT를 활용합니다.

당국이 현재 주시하고 있는 주목할 만한 동향 중 하나는 스테이블코인 차익거래 패턴입니다. 이는 이용자들이 인가된 플랫폼에서 MAD로 USDT를 구매한 뒤 해외 지갑으로 전송함으로써, 외환 규정이 방지하고자 했던 달러 자산 보유 또는 자본 유출을 사실상 실현하는 방식입니다. 2025년 말 카사블랑카 OTC 단속은 부분적으로 이 차익거래 채널을 겨냥한 것이었습니다.

모든 Tron 전송의 수수료 절감

2025년 8월 트론 거버넌스 수수료 인하 이후, 에너지 없이 USDT를 전송할 경우 약 7-9 TRX의 수수료가 발생합니다. TronNRG를 통해 에너지를 공급받으면(4 TRX, 3초) 동일한 전송에 4 TRX만 지불하면 됩니다. MAD-USDT 환전을 중개하며 하루에도 여러 건의 출금을 처리하는 모로코 운영자들에게는, 수수료 인하 이후에도 TronNRG를 통한 에너지 위임이 여전히 상당한 절감 효과를 제공합니다. 프랑스에서 매달 송금하는 개인 이용자의 경우, 전송 건당 절약되는 3-5 TRX가 현재 시세 기준으로 연간 수백 디르함에 해당합니다.