ژاپن و USDT در سال ۲۰۲۶: مگابانک‌ها، استیبل کوین‌های ین و معنای آن برای کاربران USDT

ژاپن: اولین نهاد ناظر بر استیبل کوین‌های جهان

وقتی پارلمان ژاپن در ژوئن ۲۰۲۲ قانون خدمات پرداخت را اصلاح کرد - که از ژوئن ۲۰۲۳ لازم‌الاجرا می‌شود - به اولین کشور در جهان تبدیل شد که یک چارچوب قانونی جامع مخصوص استیبل کوین‌ها ایجاد کرد. این یک تصادف یا اتفاق نبود. این یک انتخاب سیاست آگاهانه توسط دولتی بود که شاهد فروپاشی Terra/Luna در ماه مه ۲۰۲۲ بود که ۴۰ میلیارد دلار را از بین برد و به این نتیجه رسید که استیبل کوین‌ها از نظر اقتصادی بسیار مهم هستند که بدون نظارت رها شوند.

چارچوب ژاپن تمایز روشنی بین دو نوع استیبل کوین قائل می‌شود. «استیبل کوین‌های نوع پول دیجیتال» - آنهایی که توسط ارز فیات پشتیبانی می‌شوند و تضمین می‌شود که به ارزش اسمی قابل بازخرید هستند - به عنوان ابزارهای پرداخت الکترونیکی تحت PSA تنظیم می‌شوند. فقط نهادهای دارای مجوز ژاپنی (بانک‌ها، ارائه دهندگان خدمات انتقال وجه ثبت شده، شرکت‌های امانی) می‌توانند آنها را صادر کنند. استیبل کوین‌های صادر شده خارجی مانند USDT و USDC در صورت توزیع در ژاپن در این دسته قرار می‌گیرند و هر پلتفرمی که مبادله آنها را تسهیل می‌کند باید به عنوان ارائه دهنده خدمات مبادله ابزار پرداخت الکترونیکی در FSA ثبت شود.

این چارچوب تقریباً از هر جای دیگری در جهان سختگیرانه‌تر است - و تقریباً دو سال قبل از اینکه قانون GENIUS ایالات متحده، چارچوب معادل آمریکا را در ژوئیه ۲۰۲۵ ایجاد کند، عملیاتی شده بود. شروع برتر ژاپن به این معنی است که بازار استیبل کوین آن اکنون بالغ‌تر، از نظر قانونی مطمئن‌تر و سریع‌تر از اکثر کشورها در حال حرکت است.

وضعیت حقوقی USDT در ژاپن در حال حاضر

طبق چارچوب نظارتی ژاپن، USDT یک ابزار پرداخت الکترونیکی قانونی است. نگهداری آن قانونی است. انجام تراکنش با آن از طریق پلتفرم‌های ثبت‌شده قانونی است. صرافی‌ها و ارائه‌دهندگان خدماتی که تراکنش‌های USDT را تسهیل می‌کنند، باید به عنوان EPIESP ثبت شوند - که اکنون برخی از پلتفرم‌ها این کار را انجام می‌دهند.

در آوریل ۲۰۲۵، SBI VC Trade اولین پلتفرم ثبت‌شده ژاپنی بود که USDC (USD Coin) را به عنوان یک EPI فهرست کرد و این اولین باری بود که یک موسسه مالی دارای مجوز ژاپنی، یک استیبل‌کوین دلاری صادرشده توسط یک کشور خارجی را تحت چارچوب قانونی رسمی در دسترس قرار داد. با تکمیل فرآیند ثبت نام توسط اپراتورهای بیشتر، دسترسی به USDT از طریق پلتفرم‌های ثبت‌شده در حال گسترش است.

بازار ارزهای دیجیتال ژاپن بیش از ۱۲ میلیون حساب ثبت‌شده در صرافی‌های دارای مجوز دارد و ۷.۳ درصد از سرمایه‌گذاران حقیقی داخلی، دارایی‌های دیجیتال را در اختیار دارند - رقمی بالاتر از کسانی که در معاملات فارکس یا اوراق قرضه شرکتی فعالیت می‌کنند. پایگاه کاربری دارایی‌های دیجیتال در ژاپن قابل توجه، از نظر مالی پیشرفته و در یک محیط قانونی شفاف فعالیت می‌کند.

مسابقه استیبل کوین ین مگابانک

در نوامبر ۲۰۲۵، آژانس خدمات مالی ژاپن یک طرح آزمایشی استیبل کوین را با مشارکت سه موسسه مالی مهم این کشور تصویب کرد: گروه مالی میتسوبیشی UFJ (MUFG، با تقریباً ۴۰۰ تریلیون ین دارایی)، شرکت بانکداری سومیتومو میتسویی (SMBC) و بانک میزوهو. این نشان دهنده مشارکت بزرگترین گره‌های سیستم مالی ژاپن در یک آزمایش تسویه حساب مبتنی بر بلاکچین است - نشانه‌ای از اینکه نهاد حاکم بر ژاپن از ناظر به مشارکت کننده تغییر کرده است.

این طرح آزمایشی بر روی برنامه‌های تسویه حساب بین بانکی و پرداخت شرکتی تمرکز دارد - نه پرداخت‌های مصرف‌کنندگان خرد. مورد استفاده در اولویت، کاهش تأخیر تسویه حساب و هزینه‌های عملیاتی انتقال مبالغ کلان بین مؤسسات مالی است و به طور بالقوه می‌تواند این امر را به پرداخت‌های شرکتی فرامرزی با شرکای تجاری اصلی ژاپن نیز گسترش دهد.

فراتر از طرح آزمایشی مگابانک، JPYC (استیبل کوین وابسته به ین موجود که از سال ۲۰۲۱ تحت چارچوب ابزار پرداخت پیش‌پرداخت فعالیت می‌کند) انتظار دارد حجم انتشار آن تا پایان سال ۲۰۲۶ پنج برابر شود، زیرا چارچوب نظارتی رسمی زیرساخت‌های واضح‌تری برای توزیع فراهم می‌کند. Progmat Coin، که توسط چندین بانک بزرگ ژاپنی پشتیبانی می‌شود، نیز تحت مدل استیبل کوین نوع اعتماد در حال گسترش است.

SBI و Startale: عرضه در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶

ملموس‌ترین تحول کوتاه‌مدت، استیبل کوین ین SBI Holdings/Startale Group است که در دسامبر ۲۰۲۵ با هدف راه‌اندازی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ اعلام شد. SBI Holdings یکی از بزرگترین شرکت‌های مالی ژاپن است که از طریق SBI VC Trade دارای مجوز برای عملیات رمزنگاری است. گروه Startale تخصص مهندسی بلاکچین را از طریق بنیانگذار Astar Network، سوتا واتانابه، به ارمغان می‌آورد. آنها با هم در حال ساخت یک استیبل کوین ین از نوع اعتماد هستند - که توسط Shinsei Trust & Banking صادر و بازخرید می‌شود، از طریق SBI VC Trade توزیع می‌شود و از روز اول موارد استفاده نهادی و فرامرزی را هدف قرار می‌دهد.

واتانابه در دسامبر ۲۰۲۵ به DL News گفت: «ژاپن اکنون یک چارچوب نظارتی واضح دارد که به استیبل کوین‌های سازگار اجازه می‌دهد در مقیاس وسیع فعالیت کنند. استیبل کوین‌ها زیرساخت مالی موجود ژاپن را تکمیل می‌کنند و از اتصال بیشتر با بازارهای جهانی پشتیبانی می‌کنند.» این چارچوب‌بندی قابل توجه است: ژاپن در حال ساخت زیرساخت استیبل کوین است تا اتصال مالی خود را با جهان افزایش دهد، نه اینکه سیستم‌های موجود را مختل کند.

این برای کاربران USDT در ژاپن چه معنایی دارد؟

برای ساکنان ژاپنی که از USDT برای نقل و انتقالات برون مرزی استفاده می‌کنند - ارسال پول برای خانواده در خارج از کشور، دریافت پرداخت‌های آزاد از مشتریان بین‌المللی، سرمایه‌گذاری در موقعیت‌های کریپتویی دلاری - تحولات نظارتی عمدتاً پیامدهای مثبتی دارد. شفافیت قانونی به این معنی است که زیرساخت‌های مالی ژاپن به مرور زمان با USDT قابل دسترسی می‌شوند. پلتفرم‌های ثبت شده می‌توانند تراکنش‌های USDT را با پوشش کامل قانونی تسهیل کنند. هزینه‌های انطباق که الزام ثبت نام بر ارائه دهندگان خدمات تحمیل می‌کند، مانعی برای ورود ایجاد می‌کند که اپراتورهای معتبر و قابل اعتماد را بر جایگزین‌های موقت ترجیح می‌دهد.

توسعه استیبل کوین ین، جایگزین تتر (USDT) برای موارد استفاده‌ای که تتر در ژاپن ارزشمند است، نمی‌شود. یک ساکن ژاپنی که می‌خواهد برای یکی از اعضای خانواده‌اش در فیلیپین پول ارسال کند، برای انجام تراکنش با اکوسیستم ارزی گیرنده به تتر (یا یک استیبل کوین دلاری دیگر) نیاز دارد - یک استیبل کوین ین مستلزم آن است که گیرنده فیلیپینی نیز از زیرساخت ین استفاده کند، که آنها این کار را نمی‌کنند. برای تراکنش‌های فرامرزی و دلاری، تتر (USDT) صرف نظر از اینکه ژاپن چقدر در ساخت اکوسیستم استیبل کوین ین داخلی خود موفق باشد، همچنان ابزار مربوطه باقی می‌ماند.

ارسال USDT از ژاپن: ساختار کارمزد

ساکنان ژاپنی که USDT را در شبکه TRC-20 ترون ارسال می‌کنند، با همان ساختار کارمزدی مواجه هستند که هر کاربر USDT دیگری در سطح جهان با آن مواجه است: تقریباً ۱۳ TRX بدون انرژی از پیش بارگذاری شده، یا تقریباً ۴ TRX با انرژی از TronNRG. با قیمت‌های فعلی TRX (حدود ۰.۳۰ دلار)، این مبلغ ۵۸۰ ین در مقابل ۱۷۸ ین برای هر انتقال است. برای یک ساکن که USDT را ماهانه برای خانواده‌اش در خارج از کشور ارسال می‌کند، صرفه‌جویی سالانه از واگذاری انرژی تقریباً ۴۸۴۸ ین (حدود ۳۲ دلار) است - کاهشی در هزینه انتقال که با توجه به نرخ پس‌انداز خانوارهای ژاپنی، نشان‌دهنده بهینه‌سازی معناداری است.

توجه ژاپن به رعایت قوانین و جزئیات فنی به خوبی با مدل واگذاری انرژی همسو است: ۴ TRX را در TronNRG بارگذاری کنید، ۶۵۰۰۰ انرژی را در ۳ ثانیه دریافت کنید، USDT را با ۷۰٪ هزینه کمتر ارسال کنید. بدون حساب، بدون KYC، بدون اتصال به کیف پول - یک انتقال TRX استاندارد که در چارچوب نظارتی موجود ژاپن برای تراکنش‌های رمزنگاری معمولی جای می‌گیرد.