स्टेबलकॉइन क्या है? USDT, USDC और वे वास्तव में कैसे काम करते हैं?
बिटकॉइन जैसी सामान्य क्रिप्टोकरेंसी की कीमत एक सप्ताह में 30,000 डॉलर और अगले सप्ताह 60,000 डॉलर तक हो सकती है। इस अस्थिरता के कारण ये रोजमर्रा के भुगतान या बचत के लिए उपयुक्त नहीं हैं। स्टेबलकॉइन्स इस समस्या का समाधान करते हैं क्योंकि इनका मूल्य किसी स्थिर चीज़ से जुड़ा होता है - आमतौर पर अमेरिकी डॉलर से। आइए जानते हैं कि ये क्या हैं, यह जुड़ाव कैसे काम करता है, USDT प्रमुख स्टेबलकॉइन क्यों बन गया, और डिजिटल डॉलर का उपयोग करने वालों के लिए इसका क्या महत्व है।
स्टेबलकॉइन्स किस समस्या का समाधान करते हैं?
2017 में, बिटकॉइन की कीमत एक ही वर्ष में 1,000 डॉलर से लेकर 20,000 डॉलर तक पहुंच गई। निवेश के लिहाज से यह असाधारण है, लेकिन मुद्रा के रूप में तो यह बिल्कुल ही अव्यावहारिक है। अगर फिलीपींस में कोई ठेकेदार अपने ग्राहक को बिटकॉइन में बिल भेजता है और भुगतान की पुष्टि होने में तीन दिन लग जाते हैं, तो प्राप्त राशि बिल भेजे जाने के समय की तुलना में 30% अधिक या कम हो सकती है। कोई भी व्यवसाय अपने भुगतानों में इस तरह की अनिश्चितता के साथ नहीं चल सकता।
स्टेबलकॉइन इसलिए बनाए गए थे ताकि लोगों को ब्लॉकचेन तकनीक के फायदे मिल सकें — जैसे तुरंत ट्रांसफर, बैंकों की ज़रूरत नहीं, वैश्विक पहुंच, प्रोग्राम करने की क्षमता — और क्रिप्टोकरेंसी की अस्थिरता से बचा जा सके, जो क्रिप्टोकरेंसी को मुद्रा के रूप में अव्यावहारिक बना देती है। इसका समाधान सीधा था: एक ऐसा टोकन बनाएं जो हमेशा एक डॉलर का प्रतिनिधित्व करे, और जिसके पीछे एक डॉलर का रिज़र्व हो। इससे आपको क्रिप्टोकरेंसी की ट्रांसफर गति और पहुंच के साथ-साथ नकदी की स्थिरता भी मिलती है।
यह बेहद मूल्यवान साबित हुआ। मुख्य रूप से उन उपयोगों के लिए नहीं जिनकी कल्पना शुरुआती क्रिप्टो उत्साही लोगों ने की थी - विकेंद्रीकृत वित्त, स्मार्ट अनुबंध स्वचालन - बल्कि वित्त में सबसे पुराने उपयोग के लिए: सीमाओं के पार एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति को सस्ते और तेजी से धन हस्तांतरित करना।
$1 पेग वास्तव में कैसे काम करता है
सबसे आम स्टेबलकॉइन मॉडल फिएट मुद्रा समर्थित है: प्रचलन में मौजूद प्रत्येक स्टेबलकॉइन टोकन के लिए, जारीकर्ता लगभग एक डॉलर का भंडार रखता है। जब कोई व्यक्ति नए स्टेबलकॉइन बनाना चाहता है, तो वह जारीकर्ता के पास डॉलर जमा करता है और टोकन प्राप्त करता है। जब वह उन्हें भुनाना चाहता है, तो प्रक्रिया उलट जाती है। भंडार हमेशा टोकन आपूर्ति के बराबर या उससे अधिक होता है।
बाजार में होने वाला आर्बिट्रेज व्यवहार में कीमत को स्थिर बनाए रखता है। अगर USDT की कीमत 0.99 डॉलर होती, तो व्यापारी इसे सस्ते में खरीदकर 1.00 डॉलर में टेथर से भुना लेते, जिससे उन्हें प्रति टोकन 0.01 डॉलर का लाभ होता और कीमत वापस ऊपर चली जाती। अगर इसकी कीमत 1.01 डॉलर होती, तो व्यापारी 1.00 डॉलर में नए टोकन बनाते और उन्हें अधिक कीमत पर बेच देते, जिससे कीमत वापस नीचे आ जाती। यह आर्बिट्रेज तंत्र, रिजर्व बैकिंग के साथ मिलकर, सामान्य परिस्थितियों में कीमत को 1.00 डॉलर के बेहद करीब बनाए रखता है।
स्टेबलकॉइन के प्रकार: समर्थित, एल्गोरिथम आधारित, क्रिप्टो-समर्थित
फिएट मुद्रा समर्थित स्टेबलकॉइन (USDT, USDC, PYUSD) डॉलर या डॉलर के समतुल्य परिसंपत्तियों को आरक्षित रखते हैं। ये सबसे विश्वसनीय और आजमाया हुआ मॉडल हैं। जोखिम जारीकर्ता का है - समर्थन उतना ही अच्छा है जितनी अच्छी कंपनी भंडार रखती है।
एल्गोरिथमिक स्टेबलकॉइन, डॉलर के पूर्ण समर्थन के बिना, मूल्य में उतार-चढ़ाव के अनुसार टोकन आपूर्ति को बढ़ाने और घटाने वाले एल्गोरिदम के माध्यम से अपनी स्थिर कीमत बनाए रखते हैं। टेरायूएसडी (यूएसटी) इसका सबसे प्रमुख उदाहरण था - मई 2022 में यह बुरी तरह विफल हो गया जब विश्वास टूट गया और एल्गोरिदम स्थिर कीमत बनाए रखने में असमर्थ रहा, जिससे कुछ ही दिनों में लगभग 40 अरब डॉलर का नुकसान हो गया।
क्रिप्टो-समर्थित स्टेबलकॉइन (DAI) में अत्यधिक संपार्श्विक क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग आधार के रूप में किया जाता है - यदि आप $150 मूल्य का इथेरियम जमा करते हैं, तो आपको $100 DAI प्राप्त हो सकते हैं। ये अधिक विकेंद्रीकृत हैं लेकिन अधिक जटिल भी हैं और बाज़ार में अचानक गिरावट के दौरान इनमें परिसमापन का जोखिम होता है।
रोजमर्रा के व्यावहारिक उपयोगों के लिए — जैसे कि धन हस्तांतरण, बचत, प्रेषण — प्रतिष्ठित जारीकर्ताओं द्वारा जारी की गई फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन उपयुक्त विकल्प हैं। एल्गोरिथम आधारित स्टेबलकॉइन उन पैसों के लिए बेहद जोखिम भरे साबित हुए हैं जिन्हें आप खोने का जोखिम नहीं उठा सकते।
USDT बनाम USDC: दो प्रमुख स्टेबलकॉइन
USDT (टेथर) और USDC (सर्कल) मिलकर स्टेबलकॉइन बाजार के 85% से अधिक हिस्से पर कब्जा करते हैं। इनका उद्देश्य लगभग एक ही है, लेकिन इनकी विशेषताएं अलग-अलग हैं। USDT का मूल्य बड़ा है (लगभग $50 बिलियन की तुलना में $155 बिलियन), यह वैश्विक स्तर पर P2P प्लेटफॉर्म और एक्सचेंजों पर अधिक व्यापक रूप से समर्थित है, ट्रॉन पर इसका प्रभुत्व है, और उभरते बाजारों में इसका उपयोग अधिक होता है। सर्कल अमेरिका में पंजीकृत है, NYSE में सूचीबद्ध है, और अधिक विस्तृत रिजर्व खुलासे के साथ मासिक प्रमाण पत्र प्रकाशित करता है - जिससे यह संस्थागत और विनियमित अनुप्रयोगों के लिए पसंदीदा बन जाता है।
अधिकांश व्यावहारिक उपयोगों के लिए — जैसे कि धन प्रेषण, पी2पी ट्रेडिंग, उभरते बाजारों में बचत — यूएसडीटी को व्यापक समर्थन और अधिक तरलता प्राप्त है। नियामक स्पष्टता को प्राथमिकता देने वाले और अमेरिकी नियमों के अंतर्गत आने वाले उपयोगकर्ताओं के लिए, यूएसडीसी की अनुपालन संबंधी स्थिति एक लाभ है।
अधिकांश स्टेबलकॉइन लेनदेन ट्रॉन पर क्यों होते हैं?
टेथर कई ब्लॉकचेन पर USDT जारी करता है, लेकिन ट्रॉन का TRC-20 संस्करण वैश्विक स्तर पर सबसे अधिक लेनदेन संसाधित करता है। इसका कारण शुल्क और गति है: ट्रॉन 3-5 सेकंड में पुष्टि करता है और एनर्जी डेलीगेशन के साथ प्रति USDT हस्तांतरण पर लगभग $1.20 शुल्क लेता है, जबकि नेटवर्क की भीड़भाड़ के आधार पर एथेरियम पर यह शुल्क $3-20+ तक हो सकता है। उच्च आवृत्ति वाले, अक्सर कम मूल्य के हस्तांतरणों के लिए, जो वास्तविक दुनिया में USDT के उपयोग की विशेषता हैं - जैसे खाड़ी देशों में काम करने वाला कोई व्यक्ति धन भेजता है, नाइजीरिया का कोई P2P व्यापारी एस्क्रो जारी करता है, या तुर्की का कोई बचतकर्ता धन स्थानांतरित करता है - ट्रॉन की लागत और गति का अनुपात कहीं बेहतर है।
बिना एनर्जी के USDT भेजने (13 TRX) और TronNRG से एनर्जी के साथ भेजने (4 TRX) के बीच 9 TRX का अंतर ही वह खास ऑप्टिमाइजेशन है जो अनुभवी Tron USDT उपयोगकर्ताओं को नए उपयोगकर्ताओं से अलग करता है। यह USDT और Tron पर जारी होने वाले भविष्य के किसी भी स्टेबलकॉइन पर समान रूप से लागू होता है।
व्यवहार में स्टेबलकॉइन का उपयोग
अधिकांश लोगों के लिए, ट्रॉन पर USDT का उपयोग करने के व्यावहारिक चरण इस प्रकार हैं: TronLink या Trust Wallet डाउनलोड करें, एक वॉलेट बनाएं और अपने सीड फ्रेज़ का सुरक्षित रूप से बैकअप लें, किसी एक्सचेंज से USDT और TRX खरीदें (या किसी से प्राप्त करें), और आप भेजने के लिए तैयार हैं। प्रत्येक आउटगोइंग USDT ट्रांसफर से पहले, TronNRG के माध्यम से एनर्जी (4 TRX, 3 सेकंड) लोड करें ताकि नेटवर्क शुल्क 13 TRX से घटकर 4 TRX हो जाए। यह मूल रूप से किसी भी स्मार्टफोन से सुलभ, लागत-अनुकूलित स्टेबलकॉइन भुगतान सुविधा के लिए पूर्ण सेटअप है।
ट्रॉन पर स्टेबलकॉइन का उपयोग कर रहे हैं? शुल्क देना वैकल्पिक है।
बिना एनर्जी के 13 TRX। TronNRG के साथ 4 TRX। ट्रांसफर की गति वही, लेकिन लागत 70% कम। हर बार भेजने से पहले 3 सेकंड की तैयारी।
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