825 миллионов переводов: мы проанализировали год истории USDT на Tron. Данные рассказали историю, которую никто не ожидал.

825 миллионов

С 1 апреля 2025 года по 31 марта 2026 года блокчейн Tron обработал 824 998 254 USDT-перевода.

Это не торговый оборот. Это не объём перемещённых USDT. Это количество отдельных случаев, когда один кошелёк отправил USDT другому. 825 миллионов самостоятельных финансовых транзакций. 2,3 миллиона в день. 95 000 в час. 1 583 в минуту. 26 в секунду — каждую секунду, на протяжении целого года.

Источник: Google Cloud BigQuery, bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us.transactions. Количество транзакций с селектором метода ввода 0xa9059cbb к контракту USDT 0xa614f803b6fd780986a42c78ec9c7f77e6ded13c.

Для понимания масштаба: Visa обработала около 213 миллиардов транзакций в своём 2025 финансовом году через глобальную сеть из 80 миллионов торговых точек. Tron обработал 825 миллионов USDT-переводов — только этого токена, только в одном блокчейне, через сеть без единого продавца, терминала оплаты или корпоративного контракта. Просто кошельки, отправляющие средства другим кошелькам.

И цифры растут. В апреле 2025 года зафиксировано 64,3 миллиона переводов. В декабре 2025 года — 74,1 миллиона. Это рост на 15% за восемь месяцев. Не в пересчёте на год. Фактический. Линия тренда не указывает на замедление.

Кто такие эти 10,8 миллиона отправителей?

Общее количество уникальных адресов отправителей в нашем наборе данных достигло пика в декабре 2025 года — 10 842 400. За один месяц почти 11 миллионов различных кошельков совершили переводы USDT в сети Tron.

Источник: BigQuery, COUNT(DISTINCT from_address) за месяц по транзакциям переводов USDT.

Эта цифра требует пояснения. «Уникальный отправитель» — это отдельный адрес кошелька, с которого был инициирован хотя бы один перевод USDT за данный месяц. Один человек может использовать два кошелька. P2P-площадка — десять. С другой стороны, общий семейный кошелёк может представлять троих людей. Это не количество людей, а количество активных адресов-отправителей.

Однако динамика роста красноречива. В апреле 2025 года насчитывалось 8,45 миллиона уникальных отправителей, а к декабрю их стало 10,84 миллиона. Это рост на 28% за девять месяцев. Новые кошельки подключаются к экосистеме USDT на Tron темпами, опережающими большинство показателей онбординга в финтехе.

Ниже представлена помесячная разбивка:

Источник: BigQuery, ежемесячная агрегация транзакций переводов USDT с использованием COUNT(DISTINCT from_address).

Обратите внимание на февральский спад: 62,3 млн переводов против 74,1 млн в декабре. Февраль — короткий месяц, что отчасти объясняет разницу. Однако количество уникальных отправителей тоже сократилось: 8,47 млн против 10,84 млн. Сезонная закономерность совпадает с тем, что зафиксировали аналитики CoinDesk Research в своём отчёте по Tron за Q4 2025: активность переводов коррелирует с экономической активностью на ключевых рынках Tron (Нигерия, Россия, Турция, Юго-Восточная Азия, Южная Корея), где объёмы денежных переводов снижаются в постпраздничный период.

Недельный паттерн, который всё объясняет

Если бы USDT в сети Tron использовался преимущественно для спекулятивной торговли, дневной график активности был бы относительно ровным. Крипторынки работают круглосуточно и без выходных. Боты не уходят на уикенд. Каскады ликвидаций случаются в три часа ночи.

Но данные говорят об обратном.

Когда мы построили график ежедневного количества переводов USDT за все 12 месяцев, обнаружилась чёткая закономерность: каждую субботу и воскресенье объём переводов падает на 15–20%, а в понедельник восстанавливается. Это не случайное колебание. Оно повторяется каждую неделю в наборе данных — 52 раза подряд.

Среднее значение в будни: около 2,4 миллиона переводов. Среднее значение в выходные: около 1,9 миллиона. Спад стабильный, предсказуемый и носит сезонный характер.

Источник: BigQuery, ежедневное количество переводов USDT. Выходные определяются как суббота–воскресенье по UTC.

Это крайне важно, потому что позволяет понять, кто именно отправляет средства. Трейдеры не останавливаются в выходные. Боты не останавливаются в выходные. Арбитражные алгоритмы не останавливаются в выходные. Знаете, кто останавливается в выходные? Люди. Бизнес. Фрилансеры, ожидающие понедельничных счетов. P2P-обменники, работающие в рабочие часы. Отправители денежных переводов, которые приходят к физическому агенту в будни.

Спад в выходные — это отпечаток реальной экономической активности. Это наиболее убедительное доказательство в наборе данных того, что объём USDT на Tron не является торговым, не является результатом wash trading и не представляет собой автоматический шум. Это люди, переводящие деньги.

Исследовательский отдел CoinDesk пришёл к аналогичному выводу, используя иную методологию. В отчёте за Q4 2025 года указано, что 78% ежедневных пользователей Tron совершают P2P-транзакции — это наибольшая доля среди всех крупных блокчейнов, — а также что Tron обрабатывает 56% всех розничных переводов USDT (до $1,000) в мире.

Один токен, чтобы править всеми

Этот показатель оказался для нас неожиданным. Когда мы запустили запрос на доминирование смарт-контрактов, классифицируя каждый вызов контракта в сети Tron по типу, мы предполагали, что USDT составит большинство. Ну, процентов шестьдесят, может семьдесят.

Оказалось — 95.2%.

Источник: BigQuery. Всего вызовов контрактов: все транзакции с ненулевым полем input. Переводы USDT: селектор метода 0xa9059cbb к контракту USDT. Процент: USDT / всего.

Девяносто пять процентов. Третий по числу ежедневных активных пользователей блокчейн, на котором работает более 1 900 DApps по данным сети, обрабатывающий DeFi-свопы, минты NFT, голосования и игровые транзакции, — и при этом 95 из каждых 100 вызовов смарт-контрактов — это отправка USDT.

Оставшиеся 5% включают в себя всё остальное: переводы других токенов TRC-20, все DEX-свопы на SunSwap, все взаимодействия с JustLend, всю активность с NFT, все игровые контракты — абсолютно всё. И всё это вместе занимает менее 5% использования смарт-контрактов.

Это имеет принципиальное значение для экосистемы Tron. Весь слой смарт-контрактов сети, потребление Energy, экономика стейкинга, рынок комиссий — всё это работает на USDT. Если бы USDT покинул Tron завтра (чего не произойдёт, но гипотетически), 95% активности смарт-контрактов сети исчезло бы. Рынок Energy рухнул бы. Стимулы к стейкингу обвалились бы. Tron упал бы с 2,8 миллиона ежедневных активных пользователей до ничтожной их доли.

Tron и USDT — не просто партнёры. Они симбионты. Ни один не процветает без другого. И данные делают эти отношения настолько очевидными, что никто прежде не мог выразить это в цифрах.

Скрытая комиссия на $1,5 млрд

Теперь посмотрим, во сколько обошлись эти 825 миллионов переводов.

Каждый перевод USDT в сети Tron требует Energy. Пользователи, у которых нет Energy (а таких большинство), сжигают TRX. При текущей цене единицы энергии в 100 sun стандартный перевод USDT сжигает около 6,5 TRX. При цене TRX около $0.27 это составляет $1.76 за перевод.

825 миллионов переводов, умноженные на $1.76, дают $1.45 billion в виде комиссий за переводы за двенадцать месяцев.

Не всё это было действительно сожжено. Часть переводов использовала стейкинговую Energy (TRX не сжигался). Часть — арендованную Energy (TRX сжигался в меньшем объёме). Однако валовые затраты — сумма, которая была бы сожжена, если бы каждый перевод оплачивался по полной стоимости, — составляют примерно $1.45 billion.

Это и есть общий адресный рынок аренды Energy. Каждый его доллар соответствует переводу, при котором отправитель либо сжигал TRX по полной цене, либо платил по сниженной ставке через Energy. Экономика аренды Energy существует для того, чтобы отвоевать долю этих $1.45 billion, предлагая пользователям более дешёвую альтернативу сжиганию.

Мы подробно описали эту экономику в нашем смежном материале: Невидимый рынок: внутри многомиллионной экономики, где пользователи Tron продают вычислительные мощности друг другу. Рынок Energy — это ответ со стороны предложения на задокументированный здесь спрос. 825 миллионов переводов — это спрос. Рынок Energy — инфраструктура, которая возникла для его обслуживания.

Комиссия поддаётся торгу — и большинство об этом не знает

Стандартная комиссия в 6.5 TRX за перевод не является фиксированной. Это значение по умолчанию для пользователей, у которых нет Energy в кошельке. Однако протокол Tron поддерживает делегирование энергии: Energy, застейканная другим участником, назначается на ваш кошелёк до момента отправки. При наличии Energy сеть использует её вместо сжигания TRX. Комиссия снижается с 6.5 TRX примерно до 3–4 TRX в зависимости от ставки аренды Energy.

При 3.5 TRX за перевод вместо 6.5 годовые расходы пользователя, совершающего пять переводов USDT в неделю, снижаются примерно с $456 до $246 — экономия составляет $210 в год. Для P2P-обменника, обрабатывающего 50 переводов в день, годовая экономия превышает $12,000.

Механизм существует. Инфраструктура работает. Сервисы аренды Energy функционируют с 2021 года и обрабатывают более миллиона делегирований ежедневно. Тем не менее большинство отправителей USDT в сети Tron по-прежнему сжигают TRX по полной ставке — либо потому что не знают об аренде Energy, либо потому что этот процесс не встроен в стандартный интерфейс их кошелька.

В этом и состоит разрыв. 825 миллионов переводов в год, большинство из которых платят полную цену за то, что стоит вдвое дешевле. Данные говорят сами за себя. Рынок ещё не успел наверстать упущенное.

Полная методология

Набор данных: публичный блокчейн-датасет Google Cloud BigQuery, bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us. Это управляемая Google копия блокчейна Tron mainnet, обновляемая в режиме реального времени.

Период: с 1 апреля 2025 года (00:00 UTC) по 31 марта 2026 года (23:59 UTC). Двенадцать полных календарных месяцев.

Идентификация USDT: транзакции определялись как переводы USDT по двум условиям: (1) поле input начинается с селектора метода 0xa9059cbb — стандартной сигнатуры функции TRC-20/ERC-20 transfer(address,uint256), и (2) поле to_address соответствует 0xa614f803b6fd780986a42c78ec9c7f77e6ded13c — адресу контракта USDT в сети Tron в формате hex (base58: TR7NHqjeKQxGTCi8q8ZY4pL8otSzgjLj6t).

Доля USDT: Рассчитывается как отношение транзакций USDT к общему числу транзакций, в которых поле input непустое и не равно 0x. Транзакции с пустым или нулевым полем input являются нативными переводами TRX или не контрактными транзакциями и были исключены из знаменателя.

Уникальные отправители: Подсчитываются с помощью COUNT(DISTINCT from_address) за каждый календарный месяц. Учитываются уникальные адреса кошельков, а не уникальные физические лица.

Расчёт комиссий: Основан на текущей цене единицы энергии — 100 sun за единицу (установлено управляющим предложением Tron №104, август 2025 года). Стандартный перевод USDT потребляет 65,000 единиц энергии. Для конвертации в USD использована цена TRX $0.27. Приведённые значения являются приблизительными и варьируются в зависимости от состояния сети и рыночной цены TRX.

Воспроизводимость: Каждый запрос, использованный в данном анализе, может быть воспроизведён любым пользователем, имеющим доступ к Google Cloud BigQuery. Набор данных находится в открытом доступе. Названия таблиц, ссылки на столбцы и условия фильтрации задокументированы выше. Мы призываем к независимой проверке.