Stablecoin คืออะไร? USDT, USDC และวิธีการทำงานที่แท้จริง
สกุลเงินดิจิทัลทั่วไปอย่างบิทคอยน์ อาจมีมูลค่า 30,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์หนึ่ง และ 60,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์ถัดไป ความผันผวนนี้ทำให้สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ไม่เหมาะสำหรับการชำระเงินหรือการออมในชีวิตประจำวัน สเตเบิลคอยน์แก้ปัญหานี้ได้โดยการตรึงมูลค่าของมันไว้กับสิ่งที่มีเสถียรภาพ ซึ่งโดยปกติแล้วคือดอลลาร์สหรัฐฯ บทความนี้จะอธิบายว่าสเตเบิลคอยน์คืออะไร วิธีการตรึงมูลค่าทำงานอย่างไร เหตุใด USDT จึงกลายเป็นสเตเบิลคอยน์ที่โดดเด่น และนั่นหมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้ที่ต้องการใช้ดอลลาร์ดิจิทัล
ปัญหาที่ Stablecoin แก้ไขได้
ในปี 2017 ราคาของ Bitcoin ผันผวนจาก 1,000 ดอลลาร์เป็น 20,000 ดอลลาร์ภายในปีเดียว ซึ่งนับว่าเป็นเรื่องที่น่าทึ่งมากในแง่ของการลงทุน แต่เป็นเรื่องที่ไม่เหมาะสมอย่างยิ่งในฐานะสกุลเงิน หากผู้รับเหมาในฟิลิปปินส์ออกใบแจ้งหนี้ให้ลูกค้าเป็น Bitcoin และการชำระเงินใช้เวลาสามวันในการยืนยัน มูลค่าที่ได้รับอาจสูงหรือต่ำกว่าวันที่ส่งใบแจ้งหนี้ถึง 30% ไม่มีธุรกิจใดสามารถดำเนินงานได้ภายใต้ความไม่แน่นอนของรายรับเช่นนี้
สเตเบิลคอยน์ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้ผู้คนได้รับประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน เช่น การโอนเงินทันที ไม่ต้องพึ่งธนาคาร การเข้าถึงได้ทั่วโลก และความสามารถในการตั้งโปรแกรม โดยปราศจากความผันผวนที่ทำให้สกุลเงินดิจิทัลไม่เหมาะสมที่จะใช้เป็นเงินตรา แนวคิดนั้นตรงไปตรงมา: สร้างโทเค็นที่แสดงถึงหนึ่งดอลลาร์เสมอ โดยมีเงินสำรองหนึ่งดอลลาร์คอยสนับสนุน คุณจะได้รับความเร็วในการโอนและการเข้าถึงของสกุลเงินดิจิทัล พร้อมกับความเสถียรของเงินสด
สิ่งนี้กลับกลายเป็นสิ่งที่มีคุณค่าอย่างมหาศาล ไม่ใช่เพราะการใช้งานที่ผู้ที่ชื่นชอบคริปโตเคอร์เรนซีในยุคแรกๆ จินตนาการไว้ เช่น การเงินแบบกระจายอำนาจ การทำงานอัตโนมัติของสัญญาอัจฉริยะ แต่เป็นเพราะการใช้งานที่เก่าแก่ที่สุดในวงการการเงิน นั่นคือ การโอนเงินจากคนหนึ่งไปยังอีกคนหนึ่งอย่างรวดเร็วและประหยัดข้ามพรมแดน
วิธีการทำงานของหมุดราคา 1 ดอลลาร์อย่างแท้จริง
โมเดล Stablecoin ที่พบได้บ่อยที่สุดคือแบบที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินเฟียต: สำหรับโทเค็น Stablecoin ทุกโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ ผู้ออกจะถือเงินสำรองไว้ประมาณหนึ่งดอลลาร์ เมื่อมีคนต้องการสร้าง Stablecoin ใหม่ พวกเขาจะฝากเงินดอลลาร์กับผู้ออกและรับโทเค็น เมื่อพวกเขาต้องการแลกคืน กระบวนการก็จะกลับกัน เงินสำรองจะเท่ากับหรือมากกว่าจำนวนโทเค็นเสมอ
ในทางปฏิบัติ กลไกการเก็งกำไรในตลาดช่วยตรึงราคาไว้ หาก USDT มีราคาซื้อขายอยู่ที่ 0.99 ดอลลาร์ เทรดเดอร์จะซื้อในราคาถูกและแลกเปลี่ยนเป็น Tether ในราคา 1.00 ดอลลาร์ ทำให้ได้กำไร 0.01 ดอลลาร์ต่อโทเค็น และผลักดันราคาให้สูงขึ้น หากราคาซื้อขายอยู่ที่ 1.01 ดอลลาร์ เทรดเดอร์จะสร้างโทเค็นใหม่ในราคา 1.00 ดอลลาร์และขายในราคาพรีเมียม ทำให้ราคาลดลง กลไกการเก็งกำไรนี้ เมื่อรวมกับการสำรองเงินทุน จะช่วยรักษาราคาให้อยู่ใกล้เคียงกับ 1.00 ดอลลาร์ภายใต้สภาวะปกติ
ประเภทของ Stablecoin: Stablecoin ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน, Stablecoin ที่ใช้ Algorithm, และ Stablecoin ที่มีคริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน
เหรียญ Stablecoin ที่มีเงินเฟียตหนุนหลัง (USDT, USDC, PYUSD) จะถือครองเงินดอลลาร์หรือสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเทียบเท่าดอลลาร์ไว้เป็นเงินสำรอง เป็นรูปแบบที่น่าเชื่อถือและผ่านการทดสอบมาอย่างดีที่สุด ความเสี่ยงอยู่ที่ความเสี่ยงของผู้ออกเหรียญ – การหนุนหลังนั้นดีได้ก็ต่อเมื่อบริษัทที่ถือครองเงินสำรองนั้นมีความน่าเชื่อถือ
เหรียญ Stablecoin ที่ใช้ระบบอัลกอริทึม จะรักษาระดับราคาไว้โดยใช้อัลกอริทึมที่ขยายและลดปริมาณโทเค็นตามการเคลื่อนไหวของราคา โดยไม่ต้องมีเงินดอลลาร์หนุนหลังเต็มจำนวน TerraUSD (UST) เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด ซึ่งล้มเหลวอย่างยับเยินในเดือนพฤษภาคม 2022 เมื่อความเชื่อมั่นพังทลายลงและอัลกอริทึมไม่สามารถรักษาระดับราคาไว้ได้ ทำให้มูลค่าหายไปประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาไม่กี่วัน
เหรียญ Stablecoin ที่มีคริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลักประกัน (DAI) ถือครองคริปโตเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าจริงเป็นหลักประกัน — หากคุณฝาก Ethereum มูลค่า 150 ดอลลาร์ คุณอาจได้รับ DAI มูลค่า 100 ดอลลาร์ เหรียญประเภทนี้มีความเป็นศูนย์กลางน้อยกว่า แต่ก็มีความซับซ้อนกว่าและมีความเสี่ยงที่จะถูกบังคับขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำอย่างรุนแรง
สำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวัน เช่น การโอนเงิน การออม การส่งเงินตราต่างประเทศ สเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินเฟียตจากผู้ออกที่มีชื่อเสียงถือเป็นตัวเลือกที่เหมาะสม สเตเบิลคอยน์ที่สร้างขึ้นด้วยอัลกอริทึมนั้นมีความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับเงินที่คุณไม่สามารถสูญเสียได้
USDT เทียบกับ USDC: สองเหรียญ Stablecoin ที่ทรงอิทธิพลที่สุด
USDT (Tether) และ USDC (Circle) รวมกันแล้วครองส่วนแบ่งตลาดเหรียญ Stablecoin มากกว่า 85% ทั้งสองเหรียญมีวัตถุประสงค์การใช้งานที่คล้ายคลึงกัน แต่มีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกัน USDT มีมูลค่ามากกว่า (155 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ USDC) ได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางบนแพลตฟอร์ม P2P และตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลก ครองตลาดบน Tron และถูกใช้บ่อยกว่าในตลาดเกิดใหม่ ในขณะที่ Circle จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และเผยแพร่รายงานรายเดือนพร้อมรายละเอียดการสำรองเงินทุนที่มากกว่า ทำให้เป็นที่นิยมสำหรับสถาบันและการใช้งานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
สำหรับการใช้งานในทางปฏิบัติส่วนใหญ่ เช่น การโอนเงิน การซื้อขายแบบ P2P การออมในตลาดเกิดใหม่ USDT มีการสนับสนุนที่กว้างขวางกว่าและมีสภาพคล่องที่มากกว่า สำหรับผู้ใช้ที่ให้ความสำคัญกับความชัดเจนด้านกฎระเบียบและอยู่ในบริบทที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ สถานะการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ USDC ถือเป็นข้อได้เปรียบ
เหตุใดธุรกรรม Stablecoin ส่วนใหญ่จึงเกิดขึ้นบน Tron
Tether ออกเหรียญ USDT บนบล็อกเชนหลายแห่ง แต่ Tron TRC-20 เป็นบล็อกเชนที่ประมวลผลธุรกรรมได้มากที่สุดทั่วโลก เหตุผลก็คือค่าธรรมเนียมและความเร็ว: Tron ยืนยันธุรกรรมภายใน 3-5 วินาที และคิดค่าธรรมเนียมประมาณ 1.20 ดอลลาร์ต่อการโอน USDT ด้วยการมอบหมายพลังงาน (Energy delegation) เทียบกับ 3-20 ดอลลาร์ขึ้นไปบน Ethereum ขึ้นอยู่กับความหนาแน่นของเครือข่าย สำหรับการโอนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งและมักมีมูลค่าน้อย ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของการใช้งาน USDT ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น แรงงานในประเทศแถบอ่าวส่งเงินกลับบ้าน ผู้ค้า P2P ชาวไนจีเรียปล่อยเงินจากบัญชีเอสโครว์ หรือผู้ฝากเงินชาวตุรกีโอนเงิน Tron มีค่าใช้จ่ายและความเร็วที่ดีกว่าอย่างเห็นได้ชัด
ส่วนต่าง 9 TRX ระหว่างการส่ง USDT โดยไม่ใช้พลังงาน (13 TRX) กับการส่ง USDT โดยใช้พลังงานจาก TronNRG (4 TRX) คือการปรับแต่งเฉพาะที่แยกผู้ใช้ Tron USDT ที่มีประสบการณ์ออกจากผู้ใช้ใหม่ หลักการนี้ใช้ได้กับ USDT และเหรียญ Stablecoin อื่นๆ ที่จะออกในอนาคตบน Tron เช่นกัน
การนำ Stablecoin ไปใช้ในทางปฏิบัติ
สำหรับคนส่วนใหญ่ ขั้นตอนการใช้งาน USDT บน Tron นั้นง่ายมาก คือ ดาวน์โหลด TronLink หรือ Trust Wallet สร้างกระเป๋าเงินและสำรองวลีรหัส (seed phrase) อย่างปลอดภัย ซื้อ USDT และ TRX จากเว็บแลกเปลี่ยน (หรือรับจากคนอื่น) แล้วคุณก็พร้อมที่จะส่ง ก่อนการโอน USDT ออกทุกครั้ง ให้เติมพลังงานผ่าน TronNRG (4 TRX, 3 วินาที) เพื่อลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายจาก 13 TRX เหลือ 4 TRX นี่คือขั้นตอนการตั้งค่าทั้งหมดสำหรับการใช้งานชำระเงินด้วย Stablecoin ที่คุ้มค่าและมีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถเข้าถึงได้จากสมาร์ทโฟนทุกรุ่น
ใช้ Stablecoin บน Tron ใช่ไหม? ค่าธรรมเนียมเป็นทางเลือกเสริม
ส่ง TRX 13 ช่องโดยไม่ใช้พลังงาน ส่ง TRX 4 ช่องโดยใช้ TronNRG อัตราการส่งข้อมูลเท่ากัน ความเร็วเท่ากัน แต่ต้นทุนต่ำกว่า 70% ใช้เวลาเตรียมการเพียง 3 วินาทีก่อนการส่งทุกครั้ง
เติมพลังที่ TRONNRG →