Ano ang Stablecoin? USDT, USDC at Paano Talaga Gumagana ang mga Ito

Ang Problemang Nalulutas ng mga Stablecoin

Noong 2017, ang presyo ng Bitcoin ay mula $1,000 hanggang $20,000 sa isang taon. Ito ay pambihira bilang isang pamumuhunan — at ganap na hindi praktikal bilang isang pera. Kung ang isang kontratista sa Pilipinas ay nag-invoice sa isang kliyente gamit ang Bitcoin at ang bayad ay inabot ng tatlong araw bago makumpirma, ang halagang natanggap ay maaaring 30% na mas mataas o mas mababa kaysa noong ipinadala ang invoice. Walang negosyo ang maaaring gumana nang may ganitong uri ng kawalan ng katiyakan sa mga receivable nito.

Nilikha ang mga stablecoin upang mabigyan ang mga tao ng mga benepisyo ng teknolohiya ng blockchain — mga agarang paglilipat, walang mga bangko, pandaigdigang aksesibilidad, kakayahang magprograma — nang walang pabagu-bago na nagpapahirap sa mga cryptocurrency bilang pera. Diretso lang ang solusyon: lumikha ng isang token na palaging kumakatawan sa isang dolyar, na sinusuportahan ng isang dolyar na reserba. Makukuha mo ang bilis ng paglilipat at aksesibilidad ng crypto sa katatagan ng pera.

Ito ay naging napakahalaga. Hindi lamang para sa mga gamit na naisip ng mga sinaunang mahilig sa crypto — desentralisadong pananalapi, automation ng smart contract — kundi para sa pinakamatandang gamit sa pananalapi: ang paglipat ng pera mula sa isang tao patungo sa isa pa nang mura at mabilis sa mga hangganan.

Paano Talagang Gumagana ang $1 Peg

Ang pinakakaraniwang modelo ng stablecoin ay fiat-backed: para sa bawat stablecoin token na umiikot, ang nag-isyu ay may hawak na humigit-kumulang isang dolyar na reserba. Kapag may gustong gumawa ng mga bagong stablecoin, nagdedeposito sila ng dolyar sa nag-isyu at tumatanggap ng mga token. Kapag gusto nilang i-redeem, bumabaligtad ang proseso. Ang mga reserba ay palaging tumutugma o lumalampas sa suplay ng token.

Sa pagsasagawa, ipinapatupad ng market arbitrage ang peg. Kung ang USDT ay ibebenta sa halagang $0.99, bibilhin ito ng mga negosyante nang mura at tutubusin gamit ang Tether sa halagang $1.00, na kikita ng $0.01 bawat token at tataas muli ang presyo. Kung ito ay ibebenta sa halagang $1.01, gagawa ang mga negosyante ng mga bagong token sa halagang $1.00 at ibebenta ang mga ito sa premium, na magpapababa muli sa presyo. Ang mekanismong arbitrage na ito, kasama ang reserve backing, ay nagpapanatili sa presyo na malapit sa $1.00 sa ilalim ng normal na mga kondisyon.

Mga Uri ng Stablecoin: May Backup, Algorithmic, May Backup na Crypto

Ang mga stablecoin na sinusuportahan ng Fiat (USDT, USDC, PYUSD) ay nag-iimbak ng dolyar o mga asset na katumbas ng dolyar. Ang mga ito ang pinaka-maaasahan at nasubok na sa labanang modelo. Ang panganib ay ang panganib ng issuer — ang suporta ay kasinghusay lamang kung ang kumpanya ang may hawak ng mga reserba.

Pinapanatili ng mga algorithmic stablecoin ang kanilang peg sa pamamagitan ng mga algorithm na nagpapalawak at nagpapaliit ng supply ng token bilang tugon sa mga paggalaw ng presyo, nang walang buong suporta sa dolyar. Ang TerraUSD (UST) ang pinakakilalang halimbawa — ito ay kapaha-pahamak na nabigo noong Mayo 2022 nang bumagsak ang kumpiyansa at hindi napanatili ng algorithm ang peg, na sumira ng humigit-kumulang $40 bilyon na halaga sa loob ng ilang araw.

Ang mga crypto-backed stablecoin (DAI) ay may hawak na mga overcollateralized na posisyon sa cryptocurrency bilang suporta — kung magdeposito ka ng $150 na halaga ng Ethereum, maaari kang makatanggap ng $100 DAI. Ang mga ito ay mas desentralisado ngunit mas kumplikado at may panganib sa likidasyon sa panahon ng matinding pagbagsak ng merkado.

Para sa praktikal na pang-araw-araw na paggamit — mga paglilipat, pag-iipon, pagpapadala ng pera — ang mga fiat-backed stablecoin mula sa mga kilalang issuer ang angkop na pagpipilian. Ang mga algorithmic stablecoin ay napatunayang masyadong mapanganib para sa perang hindi mo kayang mawala.

USDT vs USDC: Ang Dalawang Nangingibabaw na Stablecoin

Ang USDT (Tether) at USDC (Circle) ay magkasamang kumakatawan sa mahigit 85% ng merkado ng stablecoin. Pareho ang kanilang layunin ngunit magkaiba ang kanilang mga profile. Mas malaki ang USDT ($155 bilyon kumpara sa humigit-kumulang $50 bilyon para sa USDC), mas malawak ang suporta sa mga P2P platform at exchange sa buong mundo, nangingibabaw sa Tron, at mas madalas na ginagamit sa mga umuusbong na merkado. Ang Circle ay rehistrado sa US, nakalista sa NYSE, at naglalathala ng mga buwanang pagpapatunay na may mas detalyadong pagsisiwalat ng reserba — kaya mas mainam ito para sa mga institusyonal at regulated na aplikasyon.

Para sa karamihan ng mga praktikal na gamit — mga remittance, P2P trading, mga ipon sa mga umuusbong na merkado — ang USDT ay may mas malawak na suporta at mas malalim na likididad. Para sa mga gumagamit na inuuna ang kalinawan ng mga regulasyon at nasa kontekstong kinokontrol ng US, ang postura ng USDC sa pagsunod ay isang kalamangan.

Bakit Karamihan sa mga Transaksyon ng Stablecoin ay Nangyayari sa Tron

Nag-iisyu ang Tether ng USDT sa maraming blockchain, ngunit ang bersyong Tron TRC-20 ang nagpoproseso ng pinakamaraming transaksyon sa buong mundo. Ang dahilan ay ang mga bayarin at bilis: Kinukumpirma ng Tron sa loob ng 3-5 segundo at naniningil ng humigit-kumulang $1.20 bawat USDT transfer kasama ang Energy delegation, kumpara sa $3-20+ sa Ethereum depende sa network congestion. Para sa mga high-frequency, kadalasang mas maliit na halaga ng mga transfer na katangian ng totoong paggamit ng USDT — isang manggagawa sa Gulf na nagpapadala ng mga remittance, isang Nigerian P2P trader na naglalabas ng escrow, isang Turkish saver na naglilipat ng mga pondo — mas mahusay ang profile ng gastos at bilis ng Tron.

Ang pagkakaiba ng 9 TRX sa pagitan ng pagpapadala ng USDT nang walang Enerhiya (13 TRX) at gamit ang Enerhiya mula sa TronNRG (4 TRX) ay ang partikular na pag-optimize na naghihiwalay sa mga bihasang gumagamit ng Tron USDT mula sa mga baguhan. Ito ay pantay na naaangkop sa USDT at sa anumang stablecoin sa hinaharap na ilalabas sa Tron.

Paggamit ng mga Stablecoin sa Praktika

Para sa karamihan ng mga tao, ang mga praktikal na hakbang para sa paggamit ng USDT sa Tron ay: i-download ang TronLink o Trust Wallet, gumawa ng wallet at i-backup nang ligtas ang iyong seed phrase, bumili ng USDT at TRX sa isang exchange (o tumanggap ng mga ito mula sa isang tao), at handa ka nang magpadala. Bago ang bawat papalabas na USDT transfer, i-load ang Energy sa pamamagitan ng TronNRG (4 TRX, 3 segundo) para mabawasan ang network fee mula 13 TRX patungong 4 TRX. Iyan ang buong setup para sa isang functional at cost-optimized na kakayahan sa pagbabayad ng stablecoin na maa-access mula sa anumang smartphone.