ቴተር ምንድን ነው? ከዓለም ትልቁ ስቴብልኮይን ጀርባ ያለው ኩባንያ

ኩባንያውን አጣምር፡ እነማን ናቸው

ቴዘር ሊሚትድ የተመሰረተው በ2014 ሲሆን መጀመሪያ ላይ ሪልኮይን በሚል ስም ነው። ኩባንያው አሁን በኤል ሳልቫዶር ተመዝግቧል፣ ቀደም ሲል ከብሪቲሽ ቨርጂን ደሴቶች ይሠራ ነበር። የቢትፊኔክስ ክሪፕቶ ምንዛሬ ልውውጥ ወላጅ ኩባንያ በሆነው iFinex Inc. ባለቤትነት የተያዘው - ማለትም የቴዘር እና የቢትፊኔክስ የአክሲዮን ባለቤትነት፣ በተግባር ጠቃሚ የሆነ ግንኙነት (ቢትፊኔክስ የስርጭት መሠረተ ልማትን ያቀርባል) እና አልፎ አልፎም አወዛጋቢ (ስለ የጥቅም ግጭቶች ጥያቄዎችን ይፈጥራል)።

ቴተር ለዓለም አቀፉ የክሪፕቶ ኢኮኖሚ ማዕከላዊ ጠቀሜታ ቢኖረውም፣ በአንጻራዊ ሁኔታ ሲታይ በሕዝብ ዘንድ ብዙም ታይነት የለውም። ኩባንያው በማንኛውም የፋይናንስ ማዕከል ውስጥ ጉልህ የሆነ አካላዊ መገኘት የለውም፣ የአክሲዮን ዝርዝር የለውም፣ እና እስከ ቅርብ ጊዜ ድረስ ጥቂት የሕዝብ ቃለ-መጠይቆችን ሰጥቷል። ይህ ግልጽነት የተቺዎችን ጥርጣሬ ቢያባብስም፣ የUSDT ተቀባይነትን ለማዘግየት ምንም ሳያደርግ ቆይቷል - የቶከኑ ጥቅም ማን ቢሰጥም ሆነ ሰጪው ምን ያህል ግልጽ ቢሆንም ተቀባይነት እንዲያገኝ አድርጓል።

ቴተር ገንዘብ የሚያገኘው እንዴት ነው?

የቴዘር የንግድ ሞዴል እጅግ በጣም ቀላል እና እጅግ በጣም ትርፋማ ነው። ኩባንያው የUSDT ቶከኖችን ከሚፈልጉ ተቋማትና ልውውጦች ዶላር ይቀበላል፣ ከዚያም እነዚያን ዶላሮች በዋናነት በአሜሪካ የግምጃ ቤት ደረሰኞች (በአሁኑ ጊዜ በየዓመቱ ከ4-5% የሚያወጡ) ላይ ኢንቨስት ያደርጋል። አሁን ከ100 ቢሊዮን ዶላር በላይ የሆነው የመጠባበቂያ ወለድ - አሁን ከ100 ቢሊዮን ዶላር በላይ የሆነው - ወደ ቴዘር እንደ ትርፍ ይፈሳል። ቴዘር ለUSDT ባለቤቶች ምንም አይነት ምርት አይከፍልም።

እ.ኤ.አ. በ2024 ቴተር በግምት 13 ቢሊዮን ዶላር ትርፍ አስገኝቷል - ይህም በዓለም ላይ ካለ ከማንኛውም ኩባንያ ጋር ሲነጻጸር በሠራተኛ የበለጠ ትርፍ አስገኝቷል። አነስተኛ ቡድን እና አነስተኛ የሥራ ማስኬጃ ወጪዎች ስላሉት፣ የአሜሪካ የግምጃ ቤት ሂሳቦችን በ155 ቢሊዮን ዶላር የመጠባበቂያ መሠረት ላይ መያዝ እጅግ በጣም ትርፋማ ነው። ይህ ትርፋማነት ራሱ ስለ ተጠባባቂ ጥራት ማረጋገጫ ነው፡ ቴተር ስራዎችን እና ፔንሱን ለመጠበቅ ጠንካራ የፋይናንስ ማበረታቻዎች አሉት፣ እና ይህን ለማድረግ የሚያስችል ሀብት አለው።

የመጠባበቂያዎቹ፡ የእያንዳንዱን USDT የሚደግፈው ምንድን ነው?

በስርጭት ላይ ያለው እያንዳንዱ USDT በቴተር የተያዘ በግምት አንድ ዶላር የሚያወጣ ንብረት ይደገፋል። በቅርብ ጊዜ በተረጋገጡ የሩብ ዓመት ማረጋገጫዎች መሠረት የእነዚህ ንብረቶች ስብጥር፡- በአሜሪካ የግምጃ ቤት ቢልኮች እና በጥሬ ገንዘብ ተመጣጣኝ ገንዘቦች ውስጥ ከ80-85% ገደማ፣ አነስተኛ መጠን ያላቸው በተረጋገጡ ብድሮች (በዋነኛነት ለተቋማዊ ተበዳሪዎች)፣ ውድ ማዕድናት (በዋነኛነት ቢትኮይን)፣ የኮርፖሬት ቦንዶች እና ሌሎች ንብረቶች ውስጥ።

የግምጃ ቤት-ቢል-ከባድ ቅንብር ከቀደምት ዓመታት ጋር ሲነጻጸር ጉልህ መሻሻል አሳይቷል፣ ቴዘር የበለጠ የንግድ ወረቀት እና አነስተኛ ፈሳሽ ንብረቶችን ይዞ ነበር። ተቺዎች የቴዘር ምስክርነቶች ሙሉ ኦዲቶች እንዳልሆኑ እና ቴዘር በትንሽ መጠን መያዝ የቀጠለባቸው የተረጋገጡ ብድሮች እንደ ግምጃ ቤት ሂሳቦች ፈሳሽ ሀብቶች እንዳልሆኑ ማጉላት ቀጥለዋል። ሰፊው ምስል ከጊዜ ወደ ጊዜ ወደ ወግ አጥባቂ የመጠባበቂያ መዋቅር የተሸጋገረ ድርጅት ሲሆን ይህም የቀሩትን ግልጽነት ስጋቶች ከግምት ውስጥ ሳያስገባ አዎንታዊ አዝማሚያ ነው።

ማወቅ ያለብዎት ክርክሮች

ቴዘር በታሪኩ ውስጥ ማንኛውም ከባድ የUSDT ተጠቃሚ ማወቅ ያለበት በርካታ ሕጋዊ ክርክሮች አሉት። እ.ኤ.አ. በ2021 የተደረገው የ41 ሚሊዮን ዶላር የሲኤፍቲሲ ቅጣት የቴዘር ክምችት ከ2016 እስከ 2019 ባለው ጊዜ ውስጥ ሙሉ በሙሉ እንዳልተደገፈ አረጋግጧል - ኩባንያው USDT ሁልጊዜ ባይሆንም 100% በዶላር የተደገፈ እንደነበር ተናግሯል። ይህ አይባልም፤ ቴዘር ቅጣቱን ከፍሏል።

ቴዘር ከቢትፊኔክስ ጋር ስላለው ግንኙነት ጥያቄዎች ገጥመውታል - ይህም በ2019 የኒውዮርክ ጠቅላይ አቃቤ ህግ ምርመራ ቴዘር በቢትፊኔክስ ላይ በደረሰው ጥቃት ምክንያት የደረሰውን ኪሳራ ለመሸፈን ከክምችቱ 900 ሚሊዮን ዶላር ብድር እንደሰጠ አረጋግጧል። ቴዘር ይህንን ለመጀመሪያ ጊዜ ከተደበቀ በኋላ ይፋ አድርጓል፣ 18.5 ሚሊዮን ዶላር ክፍያ ከፍሏል፣ እና በየሩብ ዓመቱ ግልጽነት ሪፖርቶችን ለማቅረብ ተስማምቷል።

ውዝግቦቹ የሚያረጋግጡት ቴተር እንደተነገረው ሁልጊዜ ግልጽ ያልሆነ እና ከቢትፊኔክስ ነፃ መሆኑ ሙሉ በሙሉ የተሟላ አለመሆኑ ነው። የማያሳዩት ነገር USDT ራሱ መክሸፉን ወይም የአሁኑ ክምችት በቂ አለመሆኑ ነው -- እነዚህ ውዝግቦች በጣም ከባድ በሆኑባቸው ጊዜያት ጨምሮ ሁሉንም ነገር ዘግይቷል።

የትራክ ሪከርድ፡ ቴተር ያደረሰው ነገር

ውዝግቦቹ ቢኖሩም፣ የቴተር የሥራ ክንውን ሪከርድ ጠንካራ ነው። USDT በ2022 ቢትኮይን በ80% ውድቀት፣ የቴራ/ሉና ውድቀት፣ FTXን ጨምሮ በርካታ ዋና ዋና የልውውጥ ውድቀቶች፣ USDCን ለአጭር ጊዜ ያዳከመው የSVB የባንክ ቀውስ እና ለዓመታት የቁጥጥር ጫናዎችን በፈፀሙባቸው የጭንቀት ክስተቶች ወቅት፣ USDT በተከታታይ ወደ $1.00 ዶላር ወይም በጣም ሲጠጋ ተገበያይቷል።

ቴዘር በገበያ ውጥረት ወቅት ያለምንም ችግር በቢሊዮን የሚቆጠር ዶላር የሚቆጠር ገንዘብ መልሶ ማሰባሰብን አስተካክሏል - ይህም የመጠባበቂያ ክምችት እውነተኛ መሆን አለመሆኑን የሚያሳይ ተግባራዊ ሙከራ ነው። በግንቦት 2022፣ የቴራ ውድቀትን ተከትሎ፣ ቴዘር የፔንግ መሰበር ወይም የቤዛ ክፍያ ሳይዘገይ በጥቂት ቀናት ውስጥ ወደ 10 ቢሊዮን ዶላር የሚጠጋ ገንዘብ መልሶ ማሰባሰብን አስተካክሏል። ይህ የሚገኘው የመጠባበቂያ ብቃት በጣም ጠንካራው ተግባራዊ ማስረጃ ነው።

ይህ ለዕለታዊ የUSDT ተጠቃሚዎች ምን ማለት ነው?

ለአብዛኛዎቹ የዕለት ተዕለት የUSDT ተጠቃሚዎች - የገንዘብ መላኪያ ላኪዎች፣ የP2P ነጋዴዎች፣ ክፍያዎችን የሚቀበሉ ፍሪላንሰሮች - የTether መዋቅር ተግባራዊ አደጋ ዝቅተኛ ነው። USDT ይቀበላሉ፣ በሰዓታት ወይም በቀናት ውስጥ ወደ አካባቢያዊ ምንዛሬ ይለውጡት፣ እና የተጋላጭነት መስኮቱ አጭር ነው። ለሳምንታት የፈጀ የTether ቀውስ አሁንም ከፍተኛ ረብሻ ከመፈጠሩ በፊት ፈጣን ለውጥ እንዲኖር ያስችላል።

ለረጅም ጊዜ ከፍተኛ የUSDT ቀሪ ሂሳብ ላላቸው ተጠቃሚዎች የአደጋ ስሌት የተለየ ነው። ትላልቅ ይዞታዎችን በUSDT እና USDC መከፋፈል ወይም በፍጥነት ወደ አካባቢያዊ ምንዛሬ መቀየር የትኩረት አደጋን ይቀንሳል። ምንም የፋይናንስ መሳሪያ ሙሉ በሙሉ አደጋ የለውም፣ እና USDT ምንም ልዩነት የለውም - ነገር ግን ገንዘብን በፍጥነት በድንበር በኩል ለማዛወር ጥቅም ላይ ሲውል፣ በጣም ተግባራዊው አማራጭ ሆኖ ይቀጥላል።