¿Qué porcentaje del USDT se utiliza realmente para el crimen? Los datos dicen que es menos de lo que crees.
En los debates sobre la regulación de las stablecoins, se citan constantemente dos estadísticas de Chainalysis. La primera: las stablecoins representan el 84 % del volumen total de transacciones ilícitas con criptomonedas. La segunda: la actividad ilícita se mantiene por debajo del 1 % del volumen total de criptomonedas. Ambas cifras provienen del mismo informe de Chainalysis (el Informe de Delitos con Criptomonedas de 2026, publicado en enero de 2026). Ambas son precisas, pero parecen contradecirse hasta que se comprende qué mide cada una. La primera afirma que, cuando los delincuentes usan criptomonedas, en su mayoría usan stablecoins. La segunda dice que, cuando la gente usa criptomonedas, los delincuentes representan menos del 1 %. Estas afirmaciones no son lo mismo. La confusión entre ellas explica titulares como «USDT es la moneda del crimen» junto a datos que muestran que más del 99 % de las transacciones con stablecoins son legítimas. Si eres periodista especializado en la regulación de las stablecoins, legislador que evalúa riesgos o usuario de USDT al que le han dicho que su dinero está sucio, este artículo analiza qué dicen realmente los datos de Chainalysis y qué omiten.
Las dos estadísticas que todo el mundo confunde
El informe Chainalysis 2026 Crypto Crime Report (que abarca datos de 2025) proporciona ambas cifras:
implica stablecoins
es ilícito
Cuando un regulador lee que "el 84 % de los delitos con criptomonedas utilizan stablecoins", entiende que las stablecoins son una herramienta para delinquir. Cuando lee que "menos del 1 % son ilícitos", entiende que las criptomonedas son mayoritariamente lícitas. Ambas interpretaciones son incompletas. Para comprender el panorama completo, es necesario entender ambas cifras en conjunto.
Qué significa realmente el 84%
En 2025, Chainalysis registró un volumen de criptomonedas ilícitas de 154 mil millones de dólares. De este total, el 84% correspondía a stablecoins (frente al 63% en 2024). Esto puede sonar alarmante hasta que se considera la razón: las stablecoins se han convertido en la clase de activos dominante en el mundo de las criptomonedas en general, no solo en el ámbito delictivo.
Como explica el informe , las stablecoins representan ahora un porcentaje cada vez mayor de la actividad criptográfica debido a sus ventajas prácticas: transferibilidad transfronteriza, baja volatilidad y amplia utilidad. Cuando una moneda se convierte en el medio de intercambio predeterminado para todo un ecosistema, se convierte, naturalmente, en el medio predeterminado tanto para usos legítimos como ilegítimos.
El dólar estadounidense se utiliza en la mayor parte del blanqueo de dinero a nivel mundial. Nadie concluye que el dólar sea una "moneda del crimen". El predominio del dólar en el crimen refleja su predominio en el comercio. La misma lógica se aplica a las stablecoins.
Qué significa realmente "Por debajo del 1%"
El volumen total de transacciones con criptomonedas en 2025 se estimó en decenas de billones de dólares (solo Tron procesó más de 7 billones de dólares en USDT). El volumen ilícito, de 154 mil millones de dólares, representa menos del 1 % de ese total. Chainalysis es explícito: «Estos volúmenes ilícitos siguen siendo insignificantes en comparación con la economía cripto en general, que se compone principalmente de volúmenes de transacciones legítimas».
A modo de comparación, la Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito estima que entre el 2 % y el 5 % del PIB mundial (entre 2 y 5 billones de dólares anuales) se blanquea a través del sistema financiero tradicional. Según esta medida, el porcentaje de blanqueo ilícito de las criptomonedas es sustancialmente inferior al del sistema bancario tradicional.
Esto no significa que el delito con criptomonedas no sea un problema. 154 mil millones de dólares es una cifra considerable. Sin embargo, la idea de que las stablecoins se utilizan principalmente para delinquir se contradice con los datos de la misma empresa que suele citarse para respaldar dicha idea.
La distorsión rusa
El volumen ilícito de 154 mil millones de dólares en 2025 representa un aumento del 162 % con respecto a 2024. Esto da la impresión de que el delito relacionado con las criptomonedas está en auge. Sin embargo, Chainalysis deja claro el motivo de este aumento: un único activo lanzado por un único gobierno.
La criptomoneda estable rusa A7A5, respaldada por el rublo y lanzada en febrero de 2025, procesó transacciones por valor de 93.300 millones de dólares en menos de un año. Se trataba de una herramienta de evasión de sanciones patrocinada por el Estado, sancionada tanto por Estados Unidos (agosto de 2025) como por la Unión Europea (octubre de 2025). Por sí sola, representa más del 60 % del aumento total del volumen de transacciones ilícitas.
Si se excluye el A7A5 ruso de los datos, el "aumento del 162%" se convierte en un incremento mucho más modesto, impulsado principalmente por el robo norcoreano (2.000 millones de dólares, principalmente por el hackeo de Bybit) y las redes chinas de lavado de dinero.
Esto tiene implicaciones políticas. El titular de 154 mil millones de dólares da la impresión de que los usuarios habituales de stablecoins forman parte de una ola de delincuencia. La realidad es que el aumento se debió principalmente a la evasión de sanciones estatales, un problema geopolítico, no de pagos de los consumidores. Regular las remesas de USDT en Nigeria basándose en datos de evasión de sanciones del gobierno ruso es un error garrafal.
La paradoja de la congelación
He aquí la parte que la mayoría de los reportajes centrados en el crimen omiten: en realidad, para las fuerzas del orden es más fácil confiscar USDT que Bitcoin.
Tether tiene la capacidad de bloquear cualquier dirección de USDT a nivel de contrato inteligente. Una vez bloqueados, los fondos no se pueden transferir. A fecha de 2025, Tether había incluido en su lista negra más de 7268 monederos vinculados a estafas, financiación del terrorismo y evasión de sanciones. Cuando las autoridades identifican una dirección ilícita, se ponen en contacto con Tether y los fondos quedan bloqueados.
Bitcoin no cuenta con un mecanismo similar. Una vez que BTC está en la billetera de un delincuente, recuperarlo requiere la clave privada o la incautación del dispositivo por parte de las autoridades. USDT, en cambio, puede ser congelado de forma remota e instantánea por una sola entidad.
Esto crea lo que Chainalysis denomina una paradoja: los delincuentes utilizan cada vez más las stablecoins por su estabilidad y liquidez, pero al mismo tiempo, las stablecoins son el criptoactivo más fácil de congelar para las fuerzas del orden. Chainalysis señala que casi el 95 % de los saldos de stablecoins en monederos ilícitos se agotan en 90 días, en parte porque los delincuentes conocen el riesgo de congelación y mueven los fondos rápidamente.
El contexto que nadie proporciona
Cuando un periodista escribe sobre delitos relacionados con las stablecoins, suele citar la cifra del 84 % y seguir adelante. Este es el contexto que corresponde al mismo párrafo:
El uso principal de USDT son los pagos y las remesas. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que el 63 % de las transacciones con USDT involucran únicamente USDT (transferencia de valor pura entre pares). En 2025, Tron procesó 825 millones de transferencias de USDT (CryptoQuant). La gran mayoría fueron inferiores a 1000 dólares (Informe del tercer trimestre de CoinDesk: Tron tenía una cuota del 65 % de las transferencias globales de stablecoins minoristas). Se trata de personas comunes que envían dinero, no de delincuentes que blanquean dinero.
Las finanzas tradicionales presentan una proporción aún peor. La ONU estima que entre el 2 % y el 5 % del PIB mundial fluye a través de canales de lavado de dinero en el sistema bancario tradicional. Los principales bancos han pagado más de 350 mil millones de dólares en multas por incumplimiento normativo desde el año 2000. La tasa de ilícitos de las criptomonedas, inferior al 1 %, si bien no es cero, resulta favorable en comparación con el sistema al que a veces se propone reemplazar.
La principal categoría de delitos relacionados con las criptomonedas es la evasión de sanciones, no el fraude al consumidor. Los datos de 2025 están dominados por actores estatales (Rusia, Corea del Norte, Irán). Se trata de actores geopolíticos que utilizan infraestructuras diseñadas específicamente para este fin, no de usuarios de monederos de criptomonedas estables. Confundir ambos conceptos genera políticas erróneas.
Los datos no indican que USDT sea una criptomoneda limpia. Indican que USDT se utiliza mayoritariamente para fines legítimos, con un margen delictivo considerablemente menor que el de la banca tradicional. Cualquier debate honesto sobre la regulación de las stablecoins debería partir de esta premisa, no de una estadística sensacionalista diseñada para generar alarma.
Informe de Chainalysis sobre delitos con criptomonedas de 2026 : volumen ilícito de 154.000 millones de dólares, menos del 1%, 84% en stablecoins.
Informe de Chainalysis sobre delitos con criptomonedas de 2025 : 63 % de stablecoins (datos de 2024), congelación de Tether.
El Bloque : análisis detallado de 2025, análisis del A7A5 ruso
Blockhead : aumento del 694 % en la evasión de sanciones, A7A5 $93.300 millones.
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