USDT가 실제로 범죄에 사용되는 비율은 얼마나 될까? 데이터가 말하는 진실.

모두가 혼동하는 두 가지 통계

Chainalysis 2026 암호화폐 범죄 보고서(2025년 데이터 기준)에는 두 수치가 모두 제시되어 있습니다.

규제 당국은 "암호화폐 범죄의 84%가 스테이블코인을 이용한다"는 수치를 보면 스테이블코인이 범죄 수단이라고 인식합니다. 반면 "불법 거래 비율 1% 미만"이라는 수치를 보면 암호화폐는 대체로 건전하다고 판단합니다. 그러나 두 해석 모두 불완전합니다. 정확한 실상을 파악하려면 두 수치를 함께 이해해야 합니다.

84%가 실제로 의미하는 것

2025년 Chainalysis는 1,540억 달러 규모의 불법 암호화폐 거래량을 추적했습니다. 그 중 84%가 스테이블코인과 관련되어 있었으며(2024년 63%에서 상승), 이는 언뜻 경보음처럼 들릴 수 있습니다. 그러나 그 이유를 살펴보면, 스테이블코인이 범죄뿐만 아니라 암호화폐 전체에서 지배적인 자산군이 되었기 때문임을 알 수 있습니다.

보고서에서 설명하듯이, 스테이블코인은 국경을 초월한 전송 용이성, 낮은 변동성, 폭넓은 활용성 등 실용적인 장점 덕분에 전체 암호화폐 활동에서 차지하는 비중이 꾸준히 늘어나고 있습니다. 하나의 화폐가 생태계 전반의 기본 교환 수단이 되면, 합법적 거래와 불법적 거래 모두에서 자연스럽게 기본 수단으로 자리 잡게 됩니다.

미국 달러는 전 세계 자금세탁의 대부분에 활용됩니다. 그렇다고 달러를 "범죄 화폐"라고 결론 짓는 사람은 없습니다. 범죄에서 달러가 지배적인 이유는 상거래에서 달러가 지배적이기 때문입니다. 스테이블코인에도 동일한 논리가 적용됩니다.

"1% 미만"이 실제로 의미하는 것

2025년 암호화폐 총 거래량은 수십 조 달러에 달했습니다(Tron 단독으로도 7조 달러 이상의 USDT 거래량을 처리했습니다). 1,540억 달러의 불법 거래량은 이 총량의 1%에도 미치지 않습니다. Chainalysis는 다음과 같이 명확히 밝히고 있습니다. "이러한 불법 거래량은 여전히 합법적인 거래량으로 구성된 더 넓은 암호화폐 경제에 비해 극히 미미한 수준입니다."

비교하자면, 유엔 마약범죄사무소(UNODC)는 전 세계 GDP의 2~5%($2~5조 달러/연)가 전통 금융 시스템을 통해 세탁되고 있다고 추산합니다. 이 기준으로 보면 암호화폐의 불법 비중은 전통 은행 시스템보다 실질적으로 낮습니다.

그렇다고 해서 암호화폐 범죄가 문제가 아니라는 의미는 아닙니다. $154 billion은 결코 작은 숫자가 아닙니다. 그러나 스테이블코인이 "주로 범죄에 이용된다"는 주장은, 정작 그 근거로 가장 많이 인용되는 기관의 데이터와 상충합니다.

러시아 변수

2025년 불법 거래량 $154 billion은 2024년 대비 162% 증가한 수치입니다. 언뜻 보면 암호화폐 범죄가 폭발적으로 늘어난 것처럼 보입니다. 그러나 Chainalysis는 이 증가를 이끈 요인을 명확히 지목합니다. 바로 특정 정부가 발행한 단일 자산입니다.

러시아가 2025년 2월 출시한 루블 연동 스테이블코인 A7A5는 출시 후 1년이 채 되지 않아 $93.3 billion의 거래를 처리했습니다. 이는 국가 주도의 제재 회피 수단으로, 미국(2025년 8월)과 EU(2025년 10월)로부터 각각 제재를 받았습니다. A7A5 단독으로 전체 불법 거래량 증가분의 60% 이상을 차지합니다.

러시아의 A7A5를 데이터에서 제외하면, "162% 증가"는 훨씬 완만한 상승에 불과하며, 그 주된 원인은 북한의 절취($2 billion, 대부분 Bybit 해킹)와 중국 자금세탁 네트워크로 귀결됩니다.

이는 정책적으로 중요한 시사점을 갖습니다. 1,540억 달러라는 헤드라인 수치만 보면 일반 스테이블코인 사용자들이 범죄에 연루된 것처럼 보입니다. 하지만 실상을 보면, 이 급증은 대부분 국가 단위의 제재 회피에서 비롯된 것으로 소비자 결제 문제가 아닌 지정학적 문제입니다. 러시아 정부의 제재 회피 데이터를 근거로 나이지리아에서의 USDT 송금을 규제하는 것은 범주 오류입니다.

동결의 역설

범죄 중심의 보도 대부분이 빠뜨리는 부분이 있습니다. 실제로 USDT는 Bitcoin보다 법 집행 기관이 압수하기 훨씬 쉽습니다.

Tether는 스마트 컨트랙트 수준에서 모든 USDT 주소를 동결할 수 있습니다. 일단 동결되면 자금은 이동이 불가능합니다. 2025년 기준, Tether는 사기, 테러 자금 조달, 제재 회피와 연관된 7,268개 이상의 지갑을 블랙리스트에 등록하였습니다. 법 집행 기관이 불법 주소를 확인하면 Tether에 연락하여 자금을 즉시 잠글 수 있습니다.

Bitcoin에는 이러한 메커니즘이 없습니다. BTC가 범죄자의 지갑에 들어가면, 이를 회수하려면 개인 키를 확보하거나 해당 기기를 법적으로 압수해야 합니다. 반면 USDT는 단일 주체가 원격으로, 즉시 동결할 수 있습니다.

이로 인해 Chainalysis가 역설이라 부르는 상황이 발생합니다. 범죄자들은 안정성과 유동성 때문에 스테이블코인을 점점 더 많이 활용하고 있지만, 스테이블코인은 동시에 법 집행 기관이 가장 쉽게 동결할 수 있는 암호화폐 자산이기도 합니다. Chainalysis에 따르면, 불법 지갑에 보관된 스테이블코인 잔액의 거의 95%가 90일 이내에 소진되는데, 이는 범죄자들이 동결 위험을 인지하고 자금을 빠르게 이동시키기 때문이기도 합니다.

아무도 알려주지 않는 맥락

언론인들이 스테이블코인 범죄를 다룰 때 보통 84%라는 수치를 인용하고 넘어갑니다. 다음은 같은 문단에 반드시 포함되어야 할 맥락입니다.

USDT의 주된 용도는 결제와 송금입니다. Tether CEO 파올로 아르도이노는 USDT 거래의 63%가 USDT만 사용하는 순수 P2P 가치 전송이라고 밝혔습니다. 2025년 Tron은 8억 2,500만 건의 USDT 전송을 처리했습니다(CryptoQuant). 그 대부분은 $1,000 미만이었으며(CoinDesk Q3 보고서: Tron은 글로벌 소매 스테이블코인 전송의 65% 점유율 기록), 이는 범죄자들의 자금 세탁이 아닌 일반인들의 송금입니다.

전통 금융의 비율은 더 나쁩니다. UN은 전통 은행 시스템에서 글로벌 GDP의 2~5%가 자금 세탁 경로를 통해 흐른다고 추산합니다. 주요 은행들은 2000년 이후 컴플라이언스 위반으로 3,500억 달러 이상의 벌금을 납부했습니다. 크립토의 1% 미만 불법 비율은 완벽하지 않지만, 일각에서 대체 대상으로 거론되는 기존 시스템과 비교하면 양호한 수준입니다.

크립토 범죄에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 소비자 사기가 아니라 제재 회피입니다. 2025년 데이터는 국가 행위자(러시아, 북한, 이란)가 주도하고 있습니다. 이들은 전용 인프라를 활용하는 지정학적 행위자이지, 일반 스테이블코인 지갑 사용자가 아닙니다. 이 둘을 혼동하면 잘못된 정책이 만들어집니다.

이 데이터는 USDT가 깨끗하다고 말하는 것이 아닙니다. USDT가 압도적으로 합법적인 목적에 사용되고 있으며, 범죄 관련 비율이 전통 금융의 동등한 비율보다 측정 가능한 수준으로 낮다는 것을 말합니다. 스테이블코인 규제에 대한 어떠한 진지한 논의도 대중을 자극하기 위한 단편적인 통계가 아닌, 이러한 기준점에서 출발해야 합니다.