Какой процент USDT на самом деле используется в преступных целях? Данные говорят о меньшем, чем вы думаете.

Две статистики, которые все путают

Отчёт Chainalysis о криптопреступлениях 2026 (по данным за 2025 год) содержит обе цифры:

Когда регулятор читает «84% крипто-преступлений связано со стейблкоинами», он делает вывод: стейблкоины — инструмент для преступлений. Когда он читает «менее 1% незаконных операций», он делает вывод: крипторынок в целом чист. Оба прочтения неполны. Полная картина требует понимания обоих показателей в совокупности.

Что на самом деле означают эти 84%

В 2025 году Chainalysis зафиксировал $154 млрд в объёме незаконных криптовалютных транзакций. Из них 84% приходилось на стейблкоины (против 63% в 2024 году). Это звучит пугающе — до тех пор, пока не принять во внимание причину: стейблкоины стали доминирующим классом активов в крипте в целом, а не только в криминальном сегменте.

Как поясняется в отчёте, стейблкоины занимают всё большую долю всей криптоактивности благодаря своим практическим преимуществам: возможности трансграничных переводов, низкой волатильности и широкой применимости. Когда та или иная валюта становится основным средством обмена для целой экосистемы, она закономерно становится таковым и для легальных, и для нелегальных операций.

Доллар США используется в большинстве случаев отмывания денег в мире. Никто не делает вывода, что доллар — «валюта преступников». Доминирование доллара в криминальных схемах лишь отражает его доминирование в коммерции. Та же логика применима и к стейблкоинам.

Что на самом деле означает «менее 1%»

Совокупный объём криптовалютных транзакций в 2025 году исчислялся десятками триллионов долларов (один только Tron обработал свыше $7 трлн в объёме USDT). Незаконный объём в $154 млрд составляет менее 1% от этой суммы. Chainalysis прямо указывает: «эти незаконные объёмы по-прежнему несопоставимо малы на фоне более широкой криптоэкономики, которая в основном состоит из легитимных транзакций».

Для сравнения: по оценкам Управления ООН по наркотикам и преступности, 2–5% мирового ВВП (от $2 до $5 трлн ежегодно) отмывается через традиционную финансовую систему. По этому критерию доля незаконных операций в криптовалюте существенно ниже, чем в традиционной банковской системе.

Это не значит, что криптопреступность не является проблемой. $154 млрд — большая сумма. Однако утверждение о том, что стейблкоины «используются преимущественно в преступных целях», опровергается данными той самой компании, на которую чаще всего ссылаются в поддержку этого нарратива.

Российское искажение

Объём незаконных операций в 2025 году, составивший $154 млрд, означает рост на 162% по сравнению с 2024 годом. Звучит так, будто криптопреступность взрывными темпами. Однако Chainalysis прямо указывает, что послужило причиной роста: единственный актив, запущенный единственным государством.

Российский стейблкоин A7A5, обеспеченный рублём и запущенный в феврале 2025 года, обработал $93,3 млрд транзакций менее чем за год. Это был государственный инструмент обхода санкций, введённых как США (август 2025 года), так и ЕС (октябрь 2025 года). Только он один обеспечил более 60% всего прироста объёма незаконных операций.

Если исключить российский A7A5 из данных, «рост на 162%» превращается в куда более скромный показатель, обусловленный преимущественно кражами со стороны Северной Кореи ($2 млрд, в основном взлом Bybit) и китайскими сетями по отмыванию денег.

Это важно с точки зрения регулирования. Заголовок о $154 миллиардах создаёт впечатление, будто рядовые пользователи стейблкоинов причастны к волне преступлений. Реальность такова: скачок был обусловлен прежде всего обходом санкций на государственном уровне — это геополитическая проблема, а не проблема потребительских платежей. Регулировать переводы USDT в Нигерии на основе данных об обходе санкций российским правительством — значит путать причину со следствием.

Парадокс заморозки

Вот что большинство материалов о криптопреступлениях обходит стороной: USDT на самом деле проще конфисковать правоохранительным органам, чем Bitcoin.

Tether может заморозить любой USDT-адрес на уровне смарт-контракта. После заморозки средства не подлежат перемещению. К 2025 году Tether внёс в чёрный список более 7 268 кошельков, связанных с мошенничеством, финансированием терроризма и обходом санкций. Когда правоохранительные органы выявляют незаконный адрес, они обращаются в Tether — и средства блокируются.

У Bitcoin такого механизма нет. Как только BTC оказывается в кошельке злоумышленника, вернуть его можно только при наличии приватного ключа или путём физического изъятия устройства правоохранителями. USDT можно заморозить удалённо, мгновенно, одной структурой.

Это порождает то, что Chainalysis называет парадоксом: преступники всё активнее используют стейблкоины ради их стабильности и ликвидности, однако именно стейблкоины являются наиболее уязвимым для заморозки криптоактивом. Chainalysis отмечает, что почти 95% балансов стейблкоинов в незаконных кошельках обнуляется в течение 90 дней — отчасти потому, что преступники осознают риск заморозки и стремятся как можно быстрее переместить средства.

Контекст, который никто не приводит

Когда журналист пишет о преступлениях с участием стейблкоинов, он обычно приводит цифру 84% — и на этом останавливается. Вот контекст, который должен стоять в том же абзаце:

Основное назначение USDT — платежи и денежные переводы. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что 63% транзакций с USDT касаются исключительно USDT (чистый P2P-перевод стоимости). В 2025 году Tron обработал 825 миллионов переводов USDT (CryptoQuant). Подавляющее большинство из них не превышало $1 000 (отчёт CoinDesk за III квартал: доля Tron составила 65% мировых розничных переводов стейблкоинов). Это обычные люди, отправляющие деньги, — не преступники, отмывающие средства.

В традиционных финансах соотношение хуже. По оценкам ООН, от 2 до 5% мирового ВВП проходит через каналы отмывания денег в традиционной банковской системе. Крупные банки выплатили свыше $350 миллиардов штрафов за нарушения комплаенса с 2000 года. Доля незаконных операций в крипте — менее 1%, и хотя она не равна нулю, это выгодно отличается от системы, которую крипта порой призвана заменить.

Главная категория криптопреступлений — обход санкций, а не мошенничество в отношении потребителей. Данные за 2025 год определяются действиями государственных структур (Россия, Северная Корея, Иран). Это геополитические игроки, использующие специально созданную инфраструктуру, — не рядовые пользователи потребительских кошельков со стейблкоинами. Смешивать эти две категории — значит формировать ошибочную политику.

Данные не говорят, что USDT чист. Они говорят, что USDT подавляющим образом используется в законных целях, а доля криминальных операций измеримо ниже аналогичного показателя в традиционном банкинге. Любая честная дискуссия о регулировании стейблкоинов должна отталкиваться именно от этой базовой точки, а не от заголовочной статистики, призванной вызвать тревогу.