USDTのうち実際に犯罪に使われている割合はどれくらいか？データによると、あなたが想像するよりも少ない。

誰もが混同する2つの統計

Chainalysisの2026年暗号通貨犯罪レポート（2025年のデータに基づく）には、以下の両方の数値が記載されています。

規制当局が「暗号資産犯罪の84%がステーブルコインを利用している」という記述を読むと、「ステーブルコインは犯罪の道具だ」と解釈する。一方、「違法利用は1%未満」という記述を読むと、「暗号資産は概ねクリーンだ」と解釈する。しかし、どちらの解釈も不完全である。全体像を把握するには、両方の数字を合わせて理解する必要がある。

84%が実際に意味すること

Chainalysisは2025年に、1540億ドル相当の違法な仮想通貨取引を追跡調査しました。そのうち84%はステーブルコインによるものでした（2024年の63%から増加）。これは一見すると憂慮すべき数字ですが、その理由を知れば納得できます。ステーブルコインは、犯罪だけでなく、仮想通貨全体において支配的な資産クラスとなっているからです。

報告書が説明しているように、ステーブルコインは、国境を越えた送金が可能で、価格変動が少なく、幅広い用途に利用できるという実用的な利点から、暗号資産取引全体の割合をますます高めている。ある通貨がエコシステム全体のデフォルトの交換手段になると、当然ながら、合法的な用途と非合法的な用途の両方において、その通貨がデフォルトとなる。

世界の資金洗浄の大部分は米ドルで行われている。しかし、誰もドルを「犯罪通貨」だと結論づけるわけではない。犯罪におけるドルの優位性は、商業におけるドルの優位性を反映している。同じ論理がステーブルコインにも当てはまる。

「1％未満」とは実際にはどういう意味なのか

2025年の仮想通貨取引総額は数十兆ドルに達すると予測されている（Tronだけでも7兆ドル以上のUSDT取引が行われた）。1,540億ドルの違法取引額は、その総額の1%未満に過ぎない。Chainalysisは、「これらの違法取引額は、合法的な取引が大部分を占める広範な仮想通貨経済に比べれば、依然として微々たるものだ」と明言している。

比較のために述べると、国連薬物犯罪事務所は、世界のGDPの2～5％（年間2兆～5兆ドル）が従来の金融システムを通じて資金洗浄されていると推定している。この基準で見ると、仮想通貨の不正利用率は従来の銀行システムよりも大幅に低い。

これは、仮想通貨犯罪が問題ではないという意味ではありません。1540億ドルは巨額です。しかし、ステーブルコインが「主に犯罪に使われている」という主張は、その主張を裏付けるために最も頻繁に引用される企業のデータによって否定されています。

ロシアの歪曲

2025年の違法取引額1,540億ドルは、2024年比で162%の増加となる。これは仮想通貨犯罪が爆発的に増加しているように聞こえるかもしれない。しかし、Chainalysis社はこの増加の要因を明確に指摘している。それは、ある政府が発行した単一の仮想通貨資産である。

2025年2月に発行されたロシアのルーブル建てステーブルコインA7A5は、1年足らずで933億ドル相当の取引を処理した。これは国家主導の制裁回避ツールであり、米国（2025年8月）とEU（2025年10月）の両方から制裁対象となっている。このステーブルコインだけで、違法取引量の増加分の60%以上を占めている。

ロシアのA7A5をデータから除外すると、「162%の増加」ははるかに控えめな増加となり、その主な要因は北朝鮮による窃盗（20億ドル、主にBybitハッキング）と中国の資金洗浄ネットワークである。

これは政策上重要な問題です。1540億ドルという見出しは、日常的にステーブルコインを利用している人々が犯罪の波に巻き込まれているかのように聞こえます。しかし実際には、この急増は圧倒的に国家による制裁回避によって引き起こされたものであり、これは消費者決済の問題ではなく、地政学的な問題です。ロシア政府の制裁回避データに基づいてナイジェリアにおけるUSDT送金を規制することは、カテゴリーの誤りです。

凍結のパラドックス

犯罪報道のほとんどが省略している点だが、USDTは実際にはビットコインよりも法執行機関にとって押収しやすい。

Tetherは、スマートコントラクトレベルでUSDTアドレスを凍結する機能を備えています。一度凍結されると、資金を移動することはできません。2025年現在、Tetherは詐欺、テロ資金供与、制裁回避に関与した7,268以上のウォレットをブラックリストに登録しています。法執行機関が不正なアドレスを特定すると、Tetherに連絡し、資金はロックされます。

ビットコインにはそのような仕組みはありません。BTCが犯罪者のウォレットに入ってしまうと、それを回収するには秘密鍵を入手するか、あるいは法執行機関がBTCを保管しているデバイスを押収する必要があります。一方、USDTは単一の主体によって遠隔で即座に凍結できます。

これはChainalysisがパラドックスと呼ぶ現象を生み出している。犯罪者は安定性と流動性の高さからステーブルコインをますます利用するようになっているが、同時にステーブルコインは法執行機関にとって最も簡単に凍結できる暗号資産でもあるのだ。Chainalysisは、不正ウォレットにあるステーブルコイン残高のほぼ95%が90日以内に使い果たされていると指摘している。これは、犯罪者が凍結のリスクを認識しており、資金を迅速に移動させていることが一因となっている。

誰も提供しない文脈

ジャーナリストがステーブルコイン犯罪について記事を書く際、通常は84%という数字を引用して話を進めます。しかし、同じ段落に含めるべき文脈は以下のとおりです。

USDTの主な用途は決済と送金です。TetherのCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、USDT取引の63%はUSDTのみ（純粋なピアツーピアの価値移転）で行われていると述べています。2025年には、Tronは8億2500万件のUSDT送金を処理しました（CryptoQuant調べ）。その大部分は1000ドル未満でした（CoinDesk第3四半期レポート：Tronは世界の小売ステーブルコイン送金の65%のシェアを占めています）。これらは犯罪者が資金洗浄を行うのではなく、一般の人々が送金しているものです。

従来の金融システムは、その比率がさらに悪い。国連の推計によると、世界のGDPの2～5％が従来の銀行システムにおける資金洗浄ルートを通っている。大手銀行は2000年以降、法令遵守違反で3500億ドル以上の罰金を支払っている。仮想通貨の不正利用率は1％未満とゼロではないものの、時に代替候補として挙げられる従来のシステムと比べると、はるかに優れていると言える。

仮想通貨犯罪で最も多いのは、消費者詐欺ではなく、制裁回避です。 2025年のデータは、国家主体（ロシア、北朝鮮、イラン）によって占められています。これらは、専用のインフラを利用する地政学的主体であり、一般消費者向けのステーブルコインウォレットの利用者ではありません。この二つを混同すると、誤った政策につながります。

このデータはUSDTがクリーンであることを示しているわけではありません。USDTは圧倒的に合法的な目的で使用されており、犯罪に利用される割合は従来の銀行取引における同等の割合よりも明らかに小さいことを示しているのです。ステーブルコイン規制に関する真摯な議論は、不安を煽るような見出し統計からではなく、この現状認識に基づいて始めるべきです。