미국 달러화(USDT) 중 실제로 범죄에 사용되는 비율은 얼마나 될까요? 데이터는 생각보다 훨씬 낮다고 말합니다.

모두가 혼동하는 두 가지 통계

Chainalysis의 2026년 암호화폐 범죄 보고서 (2025년 데이터 기준)는 두 가지 수치를 모두 제공합니다.

규제 당국이 "암호화폐 범죄의 84%가 스테이블코인을 이용한다"는 수치를 접하면, 스테이블코인이 범죄 도구라는 의미로 받아들입니다. 반대로 "불법 범죄 비율이 1% 미만"이라는 수치를 접하면, 암호화폐 시장은 대체로 깨끗하다는 의미로 받아들입니다. 하지만 두 가지 해석 모두 불완전합니다. 전체적인 상황을 파악하려면 두 수치를 함께 이해해야 합니다.

84%의 실제 의미는 무엇일까요?

체이나리시스는 2025년에 불법 암호화폐 거래액이 1,540억 달러에 달할 것으로 추산했습니다. 그중 84%는 스테이블코인과 관련된 것으로 나타났습니다(2024년 63%에서 증가). 이는 언뜻 우려스러운 수치처럼 보이지만, 그 이유를 살펴보면 스테이블코인이 범죄뿐만 아니라 암호화폐 시장 전반에서 가장 지배적인 자산 유형으로 자리 잡았음을 알 수 있습니다.

보고서에서 설명하는 것처럼, 스테이블코인은 국경 간 전송 가능성, 낮은 변동성, 폭넓은 활용성 등의 실질적인 이점 덕분에 전체 암호화폐 활동에서 점점 더 큰 비중을 차지하고 있습니다. 특정 통화가 전체 생태계의 기본 교환 수단이 되면, 자연스럽게 합법적 용도와 불법적 용도 모두에서 기본 수단으로 자리 잡게 됩니다.

미국 달러는 전 세계 자금 세탁의 대부분에 사용됩니다. 그렇다고 해서 누구도 달러를 "범죄 통화"라고 단정짓지는 않습니다. 범죄에서 달러의 지배력은 상거래에서 달러의 지배력을 반영하는 것입니다. 스테이블코인에도 동일한 논리가 적용됩니다.

"1% 미만"의 실제 의미는 무엇일까요?

2025년 전체 암호화폐 거래량은 수십조 달러에 달할 것으로 추산됩니다(트론 단독으로도 7조 달러 이상의 USDT 거래량을 기록했습니다). 불법 거래량은 1,540억 달러로 전체 거래량의 1%에도 미치지 못합니다. 체인애널리시스는 "이러한 불법 거래량은 합법적인 거래량이 대부분을 차지하는 전체 암호화폐 경제 규모에 비하면 여전히 미미한 수준"이라고 명확히 밝히고 있습니다.

비교하자면, 유엔 마약범죄사무국(UNODC)은 전 세계 GDP의 2~5%(연간 2조~5조 달러)가 전통적인 금융 시스템을 통해 자금 세탁된다고 추산합니다. 이러한 기준으로 볼 때, 암호화폐를 통한 불법 자금 세탁 비율은 전통적인 은행 시스템보다 훨씬 낮습니다.

그렇다고 암호화폐 범죄가 문제가 아니라는 뜻은 아닙니다. 1,540억 달러는 상당한 금액입니다. 하지만 스테이블코인이 "주로 범죄에 사용된다"는 주장은, 그러한 주장을 뒷받침하는 데 가장 자주 인용되는 기관의 데이터와 모순됩니다.

러시아 왜곡

2025년 불법 거래 규모 1,540억 달러는 2024년 대비 162% 증가한 수치입니다. 이는 암호화폐 범죄가 폭발적으로 증가하고 있음을 시사합니다. 하지만 체인애널리시스는 이러한 증가의 원인이 단 하나의 정부가 출시한 단 하나의 자산에 있다고 명확히 밝히고 있습니다.

2025년 2월에 출시된 러시아 루블화 기반 스테이블코인 A7A5는 1년도 채 안 되는 기간 동안 933억 달러 규모의 거래를 처리했습니다. 이는 미국(2025년 8월)과 유럽연합(2025년 10월) 모두 제재 대상으로 지정한 국가 지원 제재 회피 수단입니다. 이 스테이블코인 하나만으로도 전체 불법 거래량 증가분의 60% 이상을 차지합니다.

러시아의 A7A5를 데이터에서 제외하면 "162% 증가"는 북한의 절도(20억 달러, 주로 바이비트 해킹)와 중국의 자금 세탁 네트워크에 의해 주도된 훨씬 완만한 증가세가 됩니다.

이는 정책에 중요한 문제입니다. 1,540억 달러라는 수치는 마치 일반 스테이블코인 사용자들이 범죄의 온상인 것처럼 들리게 합니다. 하지만 실제로는 이러한 급증은 대부분 국가 차원의 제재 회피, 즉 소비자 결제 문제가 아닌 지정학적 문제에 기인한 것입니다. 러시아 정부의 제재 회피 데이터를 근거로 나이지리아에서 USDT 송금을 규제하는 것은 잘못된 접근 방식입니다.

동결 역설

대부분의 범죄 관련 보도에서 빠뜨리는 부분이 바로 이것입니다. USDT는 실제로 비트코인보다 법 집행 기관이 압수하기 더 쉽습니다.

테더는 스마트 계약 수준에서 모든 USDT 주소를 동결할 수 있는 기능을 가지고 있습니다. 일단 동결되면 자금은 이동할 수 없습니다. 2025년 기준으로 테더는 사기, 테러 자금 조달 및 제재 회피와 관련된 7,268개 이상의 지갑을 블랙리스트에 올렸습니다. 법 집행 기관이 불법 주소를 발견하면 테더에 연락하고, 해당 자금은 동결됩니다.

비트코인에는 그러한 메커니즘이 없습니다. 일단 BTC가 범죄자의 지갑에 들어가면, 이를 되찾으려면 개인 키를 알거나 법 집행 기관이 해당 지갑을 압수해야 합니다. 반면 USDT는 단일 기관이 원격으로 즉시 동결할 수 있습니다.

이는 체인애널리시스가 역설이라고 부르는 현상을 초래합니다. 범죄자들이 안정성과 유동성 때문에 스테이블코인을 점점 더 많이 사용하지만, 동시에 스테이블코인은 법 집행 기관이 동결하기 가장 쉬운 암호화폐 자산이기도 합니다. 체인애널리시스는 불법 지갑에 있는 스테이블코인 잔액의 거의 95%가 90일 이내에 소진된다고 지적하는데, 이는 범죄자들이 동결 위험을 알고 자금을 신속하게 이동시키기 때문입니다.

아무도 제공하지 않는 맥락

기자들이 스테이블코인 관련 범죄에 대해 기사를 쓸 때, 보통 84%라는 수치만 언급하고 넘어갑니다. 하지만 같은 문단에 포함되어야 할 맥락은 다음과 같습니다.

USDT의 주요 용도는 결제 및 송금입니다. 테더 CEO 파올로 아르도이노는 USDT 거래의 63%가 USDT만으로 이루어진다고 밝혔습니다(순수한 개인 간 가치 이전). 2025년 트론은 8억 2,500만 건의 USDT 이전을 처리했습니다(CryptoQuant). 이 중 대다수는 1,000달러 미만이었습니다(CoinDesk 3분기 보고서: 트론은 전 세계 개인 스테이블코인 이전 시장의 65%를 점유). 이는 범죄자들이 자금 세탁을 하는 것이 아니라 일반 사람들이 돈을 보내는 것을 의미합니다.

전통적인 금융 시스템은 자금세탁 비율이 더 높습니다. 유엔은 전 세계 GDP의 2~5%가 전통적인 은행 시스템을 통한 자금세탁 경로로 흘러간다고 추산합니다. 주요 은행들은 2000년 이후 규정 준수 실패로 3,500억 달러 이상의 벌금을 납부했습니다. 암호화폐의 불법 자금세탁 비율은 1% 미만으로, 비록 0%는 아니지만, 때때로 대체 대상으로 거론되는 기존 시스템과 비교했을 때 훨씬 양호한 수준입니다.

암호화폐 관련 범죄 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 소비자 사기가 아니라 제재 회피입니다. 2025년 데이터는 국가 행위자(러시아, 북한, 이란)가 대부분을 차지합니다. 이들은 특정 목적을 위해 구축된 인프라를 사용하는 지정학적 행위자이지, 일반 소비자의 스테이블코인 지갑 사용자가 아닙니다. 이 둘을 혼동하는 것은 잘못된 정책으로 이어집니다.

데이터가 USDT가 깨끗하다고 말하는 것은 아닙니다. USDT가 압도적으로 합법적인 목적으로 사용되고 있으며, 범죄 관련 사용 비율은 전통적인 은행 거래에서와 비교했을 때 현저히 낮다는 것을 보여줄 뿐입니다. 스테이블코인 규제에 대한 진솔한 논의는 자극적인 통계 수치가 아닌, 바로 이러한 기본 전제에서 시작해야 합니다.