Какой процент USDT фактически используется для преступлений? Данные говорят об обратном.

Две статистические величины, которые все путают

В отчете Chainalysis о криптопреступлениях за 2026 год (содержащем данные за 2025 год) приводятся обе цифры:

Когда регулятор читает «84% преступлений, связанных с криптовалютой, совершаются с использованием стейблкоинов», он слышит: стейблкоины — это инструмент преступления. Когда он читает «менее 1% незаконных операций», он слышит: криптовалюта в основном чистая. Обе оценки неполны. Для получения полной картины необходимо понимать обе цифры вместе.

Что на самом деле означает 84%?

В 2025 году Chainalysis зафиксировала объем незаконной торговли криптовалютой в размере 154 миллиардов долларов. Из них 84% приходилось на стейблкоины (по сравнению с 63% в 2024 году). Это звучит тревожно, пока вы не поймете причину: стейблкоины стали доминирующим классом активов в криптовалюте в целом, а не только в криминальной среде.

Как поясняется в отчете , стейблкоины сейчас занимают все большую долю во всей криптовалютной активности благодаря своим практическим преимуществам: трансграничной переводимости, низкой волатильности и широкой применимости. Когда валюта становится основным средством обмена для всей экосистемы, она, естественно, становится основным средством обмена как для законных, так и для незаконных целей.

Доллар США используется в большинстве случаев отмывания денег в мире. Никто не делает вывод, что доллар является «валютой преступности». Преобладание долларов в преступности отражает преобладание долларов в торговле. Та же логика применима и к стейблкоинам.

Что на самом деле означает "ниже 1%"?

Общий объем транзакций с криптовалютами в 2025 году исчислялся десятками триллионов долларов (только Tron обработал транзакций на сумму более 7 триллионов долларов в USDT). Незаконный объем в 154 миллиарда долларов составляет менее 1% от этой суммы. Chainalysis прямо заявляет: «эти незаконные объемы все еще ничтожны по сравнению с более широкой криптоэкономикой, которая в значительной степени состоит из легальных объемов транзакций».

Для сравнения, Управление ООН по наркотикам и преступности оценивает, что от 2 до 5% мирового ВВП (от 2 до 5 триллионов долларов США ежегодно) отмывается через традиционную финансовую систему. По этому показателю доля нелегального оборота криптовалюты существенно ниже, чем в традиционной банковской системе.

Это не означает, что криптомировая преступность не является проблемой. 154 миллиарда долларов — это большая сумма. Но утверждение о том, что стейблкоины «в основном используются для преступлений», противоречит данным той самой компании, которую чаще всего цитируют в поддержку этого утверждения.

Российское искажение

Объем незаконного оборота криптовалюты в 2025 году составил 154 миллиарда долларов, что на 162% больше, чем в 2024 году. Это звучит так, будто криптомировая преступность резко возросла. Но Chainalysis четко указывает на причину этого роста: один актив, запущенный одним правительством.

Российский стейблкоин A7A5, обеспеченный рублем и запущенный в феврале 2025 года, обработал транзакций на сумму 93,3 миллиарда долларов менее чем за год. Это был инструмент обхода санкций, спонсируемый государством и находящийся под санкциями США (август 2025 года) и ЕС (октябрь 2025 года). На его долю приходится более 60% общего увеличения объема незаконных операций.

Если исключить из данных российскую ракету A7A5, то "рост на 162%" превратится в гораздо более скромный показатель, обусловленный в основном кражами со стороны Северной Кореи (2 миллиарда долларов, преимущественно в результате взлома Bybit) и китайскими сетями отмывания денег.

Это имеет значение для политики. Заголовок о 154 миллиардах долларов создает впечатление, будто обычные пользователи стейблкоинов являются частью волны преступности. В действительности же этот всплеск был вызван в подавляющем большинстве случаев уклонением от санкций со стороны государств, что является геополитической проблемой, а не проблемой потребительских платежей. Регулирование денежных переводов в USDT в Нигерии на основе данных об уклонении от санкций со стороны российского правительства — это категориальная ошибка.

Парадокс замерзания

Вот что чаще всего упускают из виду в материалах о преступности: на самом деле правоохранительным органам легче конфисковать USDT, чем Bitcoin.

Tether имеет возможность заморозить любой USDT-адрес на уровне смарт-контракта. После заморозки средства невозможно переместить. По состоянию на 2025 год Tether внес в черный список более 7268 кошельков, связанных с мошенничеством, финансированием терроризма и обходом санкций. Когда правоохранительные органы выявляют незаконный адрес, они связываются с Tether, и средства блокируются.

В Биткоине подобного механизма нет. Как только BTC попадает в кошелек преступника, для его восстановления требуется либо закрытый ключ, либо изъятие правоохранительными органами устройства, на котором он хранится. USDT можно заморозить удаленно, мгновенно, одним единственным субъектом.

Это создает то, что Chainalysis называет парадоксом: преступники все чаще используют стейблкоины из-за их стабильности и ликвидности, но в то же время стейблкоины являются самым простым криптоактивом для заморозки правоохранительными органами. Chainalysis отмечает, что почти 95% балансов стейблкоинов в незаконных кошельках обнуляются в течение 90 дней, отчасти потому, что преступники знают о риске заморозки и быстро перемещают средства.

Контекст, который никто не предоставляет

Когда журналист пишет о преступлениях, связанных со стейблкоинами, он обычно приводит цифру в 84% и переходит к следующему пункту. Вот контекст, который должен быть в том же абзаце:

Основное применение USDT — платежи и денежные переводы. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что 63% транзакций с USDT включают только USDT (чистый перевод средств между физическими лицами). В 2025 году Tron обработал 825 миллионов переводов USDT (CryptoQuant). Подавляющее большинство из них составляли менее 1000 долларов (отчет CoinDesk за 3 квартал: Tron занимал 65% мирового рынка переводов стейблкоинов среди розничных клиентов). Это обычные люди, отправляющие деньги, а не преступники, отмывающие доходы.

В традиционных финансах этот показатель хуже. По оценкам ООН, через каналы отмывания денег в традиционной банковской системе проходит от 2 до 5% мирового ВВП. Крупнейшие банки выплатили более 350 миллиардов долларов штрафов за нарушения законодательства с 2000 года. Доля нелегальных операций с криптовалютами, составляющая менее 1%, хотя и не равна нулю, выглядит благоприятно по сравнению с системой, которую иногда предлагают заменить.

Наибольшее количество преступлений, связанных с криптовалютами, приходится на обход санкций, а не на мошенничество в отношении потребителей. В данных за 2025 год доминируют государственные субъекты (Россия, Северная Корея, Иран). Это геополитические игроки, использующие специально созданную инфраструктуру, а не пользователи потребительских кошельков со стейблкоинами. Смешивание этих двух понятий приводит к неэффективной политике.

Данные не говорят о том, что USDT безупречен. Они говорят о том, что USDT в подавляющем большинстве случаев используется в законных целях, при этом доля криминальных операций значительно меньше, чем аналогичная доля в традиционном банковском секторе. Любое честное обсуждение регулирования стейблкоинов должно начинаться с этой отправной точки, а не с тревожной статистики, призванной вызвать панику.