Який відсоток USDT насправді використовується для злочинів? Дані говорять менше, ніж ви думаєте.

Дві статистики, які всі плутають

У Звіті Chainalysis про криптозлочинність за 2026 рік (що охоплює дані за 2025 рік) наведено обидві цифри:

Коли регулятор читає «84% криптозлочинів використовують стейблкоїни», він чує: стейблкоїни є інструментом злочину. Коли вони читають «менше 1% незаконних дій», вони чують: криптовалюта здебільшого чиста. Обидва показники є неповними. Повна картина вимагає розуміння обох цифр разом.

Що насправді означає 84%

У 2025 році Chainalysis відстежив обсяг незаконної криптовалюти на суму 154 мільярди доларів. З них 84% стосувалися стейблкоїнів (порівняно з 63% у 2024 році). Це звучить тривожно, поки не звернеш увагу на причину: стейблкоїни стали домінуючим класом активів у криптовалюті загалом, а не лише у злочинності.

Як пояснюється у звіті , стейблкоїни зараз займають зростаючий відсоток усієї криптоактивності завдяки своїм практичним перевагам: транскордонній переказності, низькій волатильності та широкій корисності. Коли валюта стає засобом обміну за замовчуванням для цілої екосистеми, вона, природно, стає засобом за замовчуванням як для законного, так і для незаконного використання.

Долар США використовується в більшості випадків відмивання грошей у світі. Ніхто не робить висновку, що долар є «валютою злочинності». Домінування доларів у злочинності відображає домінування доларів у торгівлі. Така ж логіка стосується і стейблкоїнів.

Що насправді означає «нижче 1%»

Загальний обсяг транзакцій з криптовалютою у 2025 році вимірювався десятками трильйонів доларів (лише Tron обробив понад 7 трильйонів доларів у USDT). Незаконний обсяг у 154 мільярди доларів становить менше 1% від цієї загальної суми. Chainalysis чітко зазначає: «ці незаконні обсяги все ще незначні порівняно з ширшою криптоекономікою, яка значною мірою складається з легальних обсягів транзакцій».

Для порівняння, за оцінками Управління ООН з наркотиків і злочинності, 2-5% світового ВВП (2-5 трильйонів доларів США щорічно) відмивається через традиційну фінансову систему. За цим показником, відсоток незаконного обігування криптовалют значно нижчий, ніж у традиційній банківській системі.

Це не означає, що криптозлочинність не є проблемою. 154 мільярди доларів – це велика цифра. Але твердження про те, що стейблкоїни «використовуються переважно для злочинів», суперечить даним тієї самої фірми, яку найчастіше цитують для підтвердження цього твердження.

Спотворення Росії

Обсяг незаконної торгівлі у 2025 році у розмірі 154 мільярдів доларів США являє собою збільшення на 162% порівняно з 2024 роком. Звучить так, ніби криптозлочинність стрімко зростає. Але Chainalysis чітко визначає, що стало причиною зростання: запуск одного активу одним урядом.

Російський стейблкоїн A7A5, забезпечений рублем, запущений у лютому 2025 року, обробляв транзакцій на суму 93,3 мільярда доларів менш ніж за рік. Це був державний інструмент ухилення від санкцій, санкціонований як США (серпень 2025 року), так і ЄС (жовтень 2025 року). Тільки на нього припадає понад 60% від загального збільшення незаконного обсягу.

Якщо вилучити російський A7A5 з даних, то «зростання на 162%» стане набагато скромнішим, зумовленим переважно північнокорейськими крадіжками (2 мільярди доларів, переважно хакерська атака на Bybit) та китайськими мережами відмивання грошей.

Це важливо для політики. Заголовок про 154 мільярди доларів створює враження, що звичайні користувачі стейблкоїнів є частиною хвилі злочинності. Реальність така, що сплеск був зумовлений переважно ухиленням від санкцій з боку держав, що є геополітичною проблемою, а не проблемою споживчих платежів. Регулювання грошових переказів USDT у Нігерії на основі даних про ухилення від санкцій урядом Росії є категоріальною помилкою.

Парадокс замерзання

Ось та частина, яку більшість висвітлень, що зосереджені на злочинності, опускають: USDT насправді легше вилучити правоохоронним органам, ніж Bitcoin.

Tether має можливість заморозити будь-яку адресу USDT на рівні смарт-контракту. Після заморожування кошти не можуть бути переміщені. Станом на 2025 рік Tether вніс до чорного списку понад 7268 гаманців, пов'язаних з шахрайством, фінансуванням тероризму та ухиленням від санкцій. Коли правоохоронні органи виявляють незаконну адресу, вони зв'язуються з Tether, і кошти блокуються.

У біткойна немає такого механізму. Щойно біткойн потрапляє до гаманця злочинця, для його повернення потрібен або закритий ключ, або правоохоронні органи вилучають пристрій, на якому він зберігається. USDT може бути заморожений віддалено, миттєво однією особою.

Це створює те, що Chainalysis називає парадоксом: злочинці все частіше використовують стейблкоїни для забезпечення стабільності та ліквідності, але стейблкоїни одночасно є найлегшим криптоактивом для правоохоронних органів для заморожування. Chainalysis зазначає, що майже 95% балансів стейблкоїнів у незаконних гаманцях вичерпуються протягом 90 днів, частково тому, що злочинці знають про ризик заморожування та швидко переводять кошти.

Контекст, який ніхто не надає

Коли журналіст пише про злочини, пов'язані зі стейблкоїнами, він зазвичай посилається на цифру 84% і йде далі. Ось контекст, який належить згадати в тому ж абзаці:

Основне використання USDT – це платежі та грошові перекази. Генеральний директор Tether Паоло Ардойно заявив, що 63% транзакцій USDT пов'язані лише з USDT (чистий переказ коштів між рівними особами). У 2025 році Tron обробив 825 мільйонів переказів USDT (CryptoQuant). Переважна більшість була меншою за 1000 доларів США (звіт CoinDesk за третій квартал: Tron займав 65% частки світових роздрібних переказів стейблкоїнів). Це звичайні люди, які надсилають гроші, а не злочинці, які відмивають доходи.

Традиційні фінанси мають гірше співвідношення. За оцінками ООН, 2-5% світового ВВП проходить через канали відмивання грошей у традиційній банківській системі. З 2000 року великі банки сплатили понад 350 мільярдів доларів штрафів за порушення вимог. Рівень незаконного використання криптовалют менше 1%, хоча й не нульовий, вигідно відрізняється від системи, яку вони іноді пропонують замінити.

Найбільшою категорією криптозлочинів є ухилення від санкцій, а не шахрайство споживачів. Дані за 2025 рік переважно належать до національних держав (Росія, Північна Корея, Іран). Це геополітичні актори, які використовують спеціально створену інфраструктуру, а не користувачі споживчих гаманців стейблкоїнів. Змішування цих двох понять призводить до поганої політики.

Дані не стверджують, що USDT чистий. Вони стверджують, що USDT переважно використовується для законних цілей, з кримінальною маржею, яка значно менша, ніж еквівалентна маржа в традиційному банківському секторі. Будь-яке чесне обговорення регулювання стейблкоїнів має починатися з цієї базової лінії, а не з заголовкової статистики, покликаної викликати тривогу.