Tỷ lệ USDT thực sự được sử dụng cho mục đích phạm tội là bao nhiêu? Dữ liệu cho thấy con số này thấp hơn bạn nghĩ.

Hai con số thống kê mà mọi người thường nhầm lẫn

Báo cáo về tội phạm tiền điện tử năm 2026 của Chainalysis (bao gồm dữ liệu năm 2025) cung cấp cả hai con số:

Khi một nhà quản lý đọc "84% tội phạm tiền điện tử sử dụng stablecoin", họ hiểu rằng: stablecoin là công cụ phạm tội. Khi họ đọc "dưới 1% là bất hợp pháp", họ hiểu rằng: tiền điện tử nhìn chung là trong sạch. Cả hai cách hiểu đều chưa đầy đủ. Để có được bức tranh toàn diện, cần phải hiểu cả hai con số cùng nhau.

84% thực sự có nghĩa là gì?

Năm 2025, Chainalysis ghi nhận khối lượng giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp đạt 154 tỷ đô la. Trong đó, 84% liên quan đến stablecoin (tăng từ 63% năm 2024). Điều này nghe có vẻ đáng báo động cho đến khi bạn hiểu lý do: stablecoin đã trở thành loại tài sản thống trị trong thế giới tiền điện tử nói chung, chứ không chỉ riêng trong hoạt động tội phạm.

Như báo cáo giải thích , stablecoin hiện chiếm tỷ lệ ngày càng tăng trong tổng hoạt động tiền điện tử nhờ những lợi ích thiết thực của chúng: khả năng chuyển tiền xuyên biên giới, độ biến động thấp và tính ứng dụng rộng rãi. Khi một loại tiền tệ trở thành phương tiện trao đổi mặc định cho toàn bộ hệ sinh thái, nó đương nhiên trở thành phương tiện mặc định cho cả mục đích sử dụng hợp pháp và bất hợp pháp.

Đồng đô la Mỹ được sử dụng trong phần lớn các hoạt động rửa tiền toàn cầu. Không ai kết luận rằng đô la là "đồng tiền của tội phạm". Sự thống trị của đô la trong tội phạm phản ánh sự thống trị của đô la trong thương mại. Logic tương tự cũng áp dụng cho stablecoin.

"Dưới 1%" thực sự có nghĩa là gì?

Tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử vào năm 2025 được đo bằng hàng chục nghìn tỷ đô la (riêng Tron đã xử lý hơn 7 nghìn tỷ đô la USDT). Khối lượng giao dịch bất hợp pháp ở mức 154 tỷ đô la chiếm chưa đến 1% tổng số đó. Chainalysis khẳng định rõ ràng: "khối lượng giao dịch bất hợp pháp này vẫn nhỏ hơn nhiều so với nền kinh tế tiền điện tử nói chung, chủ yếu bao gồm các giao dịch hợp pháp."

Để so sánh, Văn phòng Liên Hợp Quốc về Ma túy và Tội phạm ước tính rằng 2-5% GDP toàn cầu (2-5 nghìn tỷ đô la mỗi năm) được rửa tiền thông qua hệ thống tài chính truyền thống. Theo đó, tỷ lệ rửa tiền bất hợp pháp của tiền điện tử thấp hơn đáng kể so với hệ thống ngân hàng truyền thống.

Điều này không có nghĩa là tội phạm tiền điện tử không phải là vấn đề. 154 tỷ đô la là một con số lớn. Nhưng luận điểm cho rằng stablecoin "chủ yếu được sử dụng cho mục đích phạm tội" lại mâu thuẫn với dữ liệu từ chính công ty thường được trích dẫn để ủng hộ luận điểm đó.

Sự xuyên tạc về nước Nga

Khối lượng giao dịch bất hợp pháp năm 2025 đạt 154 tỷ đô la, tăng 162% so với năm 2024. Điều này cho thấy tội phạm tiền điện tử đang bùng nổ. Nhưng Chainalysis đã chỉ rõ nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng này: một loại tài sản duy nhất được phát hành bởi một chính phủ duy nhất.

Đồng tiền ổn định A7A5 của Nga, được bảo đảm bằng đồng rúp và ra mắt vào tháng 2 năm 2025, đã xử lý 93,3 tỷ đô la giao dịch chỉ trong chưa đầy một năm. Đây là một công cụ né tránh lệnh trừng phạt do nhà nước tài trợ, bị cả Mỹ (tháng 8 năm 2025) và EU (tháng 10 năm 2025) trừng phạt. Riêng nó đã chiếm hơn 60% tổng mức tăng khối lượng giao dịch bất hợp pháp.

Nếu loại bỏ dữ liệu về máy bay A7A5 của Nga, con số "tăng 162%" sẽ trở nên khiêm tốn hơn nhiều, chủ yếu do các vụ trộm cắp của Triều Tiên (2 tỷ đô la, chủ yếu là vụ tấn công mạng Bybit) và các mạng lưới rửa tiền của Trung Quốc gây ra.

Điều này rất quan trọng đối với chính sách. Con số 154 tỷ đô la khiến người ta nghĩ rằng người dùng stablecoin thông thường là một phần của làn sóng tội phạm. Thực tế là sự tăng đột biến này chủ yếu do việc né tránh lệnh trừng phạt của các quốc gia, đây là một vấn đề địa chính trị, chứ không phải vấn đề thanh toán của người tiêu dùng. Việc điều chỉnh chuyển tiền USDT ở Nigeria dựa trên dữ liệu về việc chính phủ Nga né tránh lệnh trừng phạt là một sai lầm nghiêm trọng.

Nghịch lý đóng băng

Đây là phần mà hầu hết các bài báo tập trung vào tội phạm thường bỏ qua: USDT thực tế dễ bị lực lượng thực thi pháp luật thu giữ hơn Bitcoin.

Tether có khả năng đóng băng bất kỳ địa chỉ USDT nào ở cấp độ hợp đồng thông minh. Sau khi bị đóng băng, tiền không thể được chuyển đi. Tính đến năm 2025, Tether đã đưa vào danh sách đen hơn 7.268 ví có liên quan đến các vụ lừa đảo, tài trợ khủng bố và trốn tránh lệnh trừng phạt. Khi cơ quan thực thi pháp luật xác định được một địa chỉ bất hợp pháp, họ sẽ liên hệ với Tether và tiền sẽ bị khóa.

Bitcoin không có cơ chế như vậy. Một khi BTC nằm trong ví của tội phạm, việc thu hồi nó đòi hỏi phải có khóa riêng tư hoặc cơ quan thực thi pháp luật phải tịch thu thiết bị chứa nó. USDT có thể bị đóng băng từ xa, ngay lập tức, bởi một thực thể duy nhất.

Điều này tạo ra cái mà Chainalysis gọi là nghịch lý: tội phạm ngày càng sử dụng stablecoin vì tính ổn định và thanh khoản của chúng, nhưng đồng thời stablecoin lại là loại tài sản tiền điện tử dễ bị cơ quan thực thi pháp luật đóng băng nhất. Chainalysis lưu ý rằng gần 95% số dư stablecoin trong các ví bất hợp pháp bị rút hết trong vòng 90 ngày, một phần vì tội phạm biết rủi ro bị đóng băng và chuyển tiền nhanh chóng.

Bối cảnh mà không ai cung cấp

Khi một nhà báo viết về tội phạm liên quan đến stablecoin, họ thường chỉ trích dẫn con số 84% rồi bỏ qua. Đây là bối cảnh cần được đưa vào cùng một đoạn văn:

Công dụng chính của USDT là thanh toán và chuyển tiền. CEO của Tether, Paolo Ardoino, đã tuyên bố rằng 63% giao dịch USDT chỉ liên quan đến USDT (chuyển giá trị ngang hàng thuần túy). Năm 2025, Tron đã xử lý 825 triệu giao dịch chuyển tiền USDT (CryptoQuant). Phần lớn các giao dịch này có giá trị dưới 1.000 đô la (báo cáo quý 3 của CoinDesk: Tron nắm giữ 65% thị phần giao dịch stablecoin bán lẻ toàn cầu). Đây là những người dân bình thường gửi tiền, chứ không phải tội phạm rửa tiền.

Hệ thống tài chính truyền thống có tỷ lệ rửa tiền tệ tệ hơn. Liên Hợp Quốc ước tính 2-5% GDP toàn cầu chảy qua các kênh rửa tiền trong hệ thống ngân hàng truyền thống. Các ngân hàng lớn đã phải trả hơn 350 tỷ đô la tiền phạt vì vi phạm quy định kể từ năm 2000. Tỷ lệ rửa tiền bất hợp pháp dưới 1% của tiền điện tử, dù không phải là bằng không, vẫn tốt hơn nhiều so với hệ thống mà đôi khi người ta cho rằng nó sẽ thay thế.

Loại tội phạm tiền điện tử phổ biến nhất là trốn tránh lệnh trừng phạt, chứ không phải gian lận người tiêu dùng. Dữ liệu năm 2025 chủ yếu do các quốc gia (Nga, Triều Tiên, Iran) thực hiện. Đây là những tác nhân địa chính trị sử dụng cơ sở hạ tầng được xây dựng có chủ đích, chứ không phải người dùng ví stablecoin thông thường. Việc đánh đồng hai loại này sẽ dẫn đến chính sách sai lầm.

Dữ liệu không nói rằng USDT là "sạch". Dữ liệu cho thấy USDT được sử dụng chủ yếu cho các mục đích hợp pháp, với tỷ lệ sử dụng cho mục đích phạm tội thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ tương đương trong hệ thống ngân hàng truyền thống. Bất kỳ cuộc thảo luận trung thực nào về quy định đối với stablecoin nên bắt đầu từ cơ sở đó, chứ không phải từ một con số thống kê gây hoang mang.