7.3% ของการโอน USDT บน Tron ไปยังกระเป๋าเงินใหม่ล่าสุด และตัวเลขนี้กำลังลดลง

สิ่งที่ค้นพบ

ตลอดระยะเวลาหนึ่งปีเต็ม มี 7.32% ของการโอน USDT บนบล็อกเชน Tron ทั้งหมดที่ส่งไปยังกระเป๋าเงินที่ยังไม่เคยรับ USDT มาก่อน นั่นคือการโอนเข้าสู่ที่อยู่ใหม่ทั้งสิ้น 62.6 ล้านครั้ง หรือเฉลี่ยประมาณ 171,000 ครั้งต่อวัน

ตัวเลขนี้ใหญ่กว่าที่ฟังดูในตอนแรก จากทุกกระเป๋าเงินที่รับ USDT ในปีนั้น เกือบเก้าในสิบรายรับครั้งแรกในชีวิต Tron ไม่ใช่เครือข่ายของกลุ่มบัญชีคงที่ที่โอนไปมาหากัน แต่เป็นเครือข่ายที่มีกระแสของที่อยู่ใหม่หมุนเวียนเข้ามาอย่างต่อเนื่องและมหาศาล

แต่สิ่งที่น่าสนใจที่สุดในข้อมูลไม่ใช่ตัวเลขพาดหัว แต่คือทิศทาง

ตัวเลขกำลังลดลง

เราแบ่งปีออกเป็นรายเดือน สัดส่วนการรับครั้งแรกไม่ได้คงที่ มันพุ่งสูงสุดในช่วงต้นปีแล้วค่อย ๆ ลดลง

ในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2025 สัดส่วนอยู่ระหว่าง 8 ถึง 8.7% และเมื่อเข้าสู่ต้นปี 2026 ก็ทรงตัวอยู่ที่ราว 6.3 ถึง 6.4% เส้นกราฟไม่ได้ลดลงเป็นเส้นตรงสมบูรณ์แบบ ช่วงฤดูใบไม้ร่วงจะปรับขึ้นเล็กน้อยก่อนจะกลับมาลดลงอีกครั้ง แต่รูปแบบโดยรวมนั้นชัดเจนมาก นั่นคือสัดส่วนของกิจกรรม USDT บน Tron ที่ส่งไปยังที่อยู่ใหม่กำลังเล็กลงเรื่อยๆ

ปริมาณการโอนรวมไม่ได้หดตัวลงในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวเลขยังคงอยู่ระหว่าง 64 ถึง 78 ล้านครั้งต่อเดือนตลอดช่วงนั้น นี่จึงไม่ใช่เรื่องของการโอนที่น้อยลง แต่เป็นการโอนในปริมาณเท่าเดิม ที่ไหลเข้าสู่กระเป๋าเงินที่มีอยู่แล้วมากขึ้นเรื่อยๆ

นี่คือลักษณะเฉพาะของเครือข่ายที่เติบโตเต็มที่แล้ว เราจะกลับมาพูดถึงความหมายของมันในตอนท้าย แต่ก่อนอื่น ขอพูดตรงๆ เกี่ยวกับสิ่งที่ตัวเลข "ที่อยู่ใหม่ล่าสุด" บอกได้และบอกไม่ได้ เพราะนี่คือจุดที่คนส่วนใหญ่มักเข้าใจผิด

ความหมายที่แท้จริงของ "ที่อยู่ใหม่"

การรับครั้งแรกมีความหมายเฉพาะเจาะจงเพียงอย่างเดียว: ที่อยู่นี้ไม่เคยถือ USDT มาก่อนในการโอนครั้งนี้ นั่นคือทั้งหมดที่มันหมายถึง เป็นข้อเท็จจริงเกี่ยวกับที่อยู่ ไม่ใช่เกี่ยวกับบุคคล

อาจเป็นเรื่องน่าดึงดูดที่จะตีความ 62.6 ล้านกระเป๋าเงินที่รับครั้งแรกว่าคือผู้คน 62.6 ล้านคนที่เพิ่งเข้ามาใช้งาน Tron อย่าทำเช่นนั้น เพราะทั้งสองเรื่องแตกต่างกันมาก

ที่อยู่ใหม่จำนวนมากบนเครือข่ายที่มีปริมาณธุรกรรมสูงนั้นถูกสร้างขึ้นโดยอัตโนมัติ ตลาดซื้อขายสร้างที่อยู่ฝากเงินใหม่สำหรับผู้ใช้ บางครั้งสร้างใหม่ทุกครั้งที่ฝาก แพลตฟอร์ม P2P และผู้ประมวลผลการชำระเงินสร้างที่อยู่แบบใช้ครั้งเดียวเพื่อให้การบัญชีเป็นระเบียบ โต๊น OTC หมุนเวียนที่อยู่โดยตั้งใจ ทุกรายการเหล่านั้นคือการรับครั้งแรกบนเชนอย่างแท้จริง และไม่มีรายการใดเลยที่แทนมนุษย์คนใหม่

วิธีที่ถูกต้องในการระบุผลลัพธ์นี้จึงต้องระมัดระวัง: 7.3% ของการโอน USDT ไปยังที่อยู่ที่รับ USDT เป็นครั้งแรก นั่นคือสิ่งที่เราวัดได้จริง และมันยืนหยัดได้ต่อการตรวจสอบ แต่ทันทีที่กลายเป็น "7.3% คือผู้ใช้ใหม่" มันก็หยุดเป็นความจริง และใครบางคนก็จะหักล้างมันได้อย่างสมเหตุสมผล

นี่คือส่วนที่มีประโยชน์จริงๆ สำหรับสิ่งที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายโดยตรง ความแตกต่างนี้ไม่มีความสำคัญเลย

ภาษีพลังงานสองเท่า

เครือข่าย Tron จะคิดค่าใช้จ่ายสูงขึ้นเมื่อส่ง USDT ไปยังที่อยู่ที่ยังไม่เคยรับมาก่อน เนื่องจากการรับครั้งแรกต้องเริ่มต้นบัญชี USDT token ในกระเป๋าเงิน ซึ่งกระบวนการนี้ต้องใช้ Energy เพิ่มขึ้น การโอนปกติไปยังกระเป๋าเงินที่มีอยู่แล้วต้องการ Energy ประมาณ 65,000 แต่ถ้าโอนไปยังกระเป๋าเงินที่ยังไม่เคยรับ USDT ต้องการถึงประมาณ 130,000 — เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า

ไม่ว่าที่อยู่นั้นจะเป็นของผู้ใช้รายใหม่ในลากอส หรือระบบรับฝากของ Exchange ก็ตาม ค่า Energy จะเท่ากันทุกกรณี และจากการนับของเรา มีการโอน 62.6 ล้านรายการในช่วงปีที่ผ่านมาที่ต้องแบกรับค่าใช้จ่ายสองเท่านี้

ในทางปฏิบัติ การโอนไปยังกระเป๋าเงินที่ยังไม่เคยรับจะเสีย Energy 8 TRX ขณะที่การโอนปกติเสียเพียง 4 TRX หากคำนวณส่วนต่างดังกล่าวกับการโอนทั้ง 62.6 ล้านรายการที่เป็นการรับครั้งแรก ค่า Energy ส่วนเกินรวมกันอยู่ที่ประมาณ 250 ล้าน TRX ตลอดทั้งปี เพียงเพราะที่อยู่ปลายทางเป็นที่อยู่ใหม่ ตัวเลขนี้เป็นการประมาณการในระดับ order of magnitude ไม่ใช่ตัวเลขที่แม่นยำ ขึ้นอยู่กับราคา Energy ที่ใช้สมมติ และราคา Energy ก็เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ตัวเลขที่แน่นอนสำคัญน้อยกว่าภาพรวม: นี่คือต้นทุนที่เกิดขึ้นจริง เกิดซ้ำ และแทบมองไม่เห็น

มองไม่เห็นเพราะแทบไม่มีใครตรวจสอบ ผู้ส่งมักรู้ว่าการโอนต้องใช้ Energy สองเท่าก็ต่อเมื่อรายการล้มเหลว หรือได้รับค่าธรรมเนียมสูงกว่าที่คาดไว้เท่านั้น นี่คือเหตุผลทั้งหมดที่เครื่องมือตรวจสอบที่อยู่มีอยู่: วางที่อยู่ผู้รับก่อนส่ง แล้วคุณจะรู้ว่าคุณอยู่ในกรณี 4 TRX หรือ 8 TRX ก่อนที่ TRX แม้แต่เหรียญเดียวจะเคลื่อนไหว

สิ่งที่ข้อมูลนี้บอกเกี่ยวกับ Tron

หากมองข้ามรายละเอียดกลไกการโอน เส้นแนวโน้มนี้กำลังเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับวุฒิภาวะของเครือข่าย

ในช่วงแรกของการเติบโตของเครือข่ายการชำระเงิน กิจกรรมส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มผู้ใช้ใหม่ ที่อยู่ใหม่ถูกสร้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพราะฐานผู้ใช้และระบบที่พัฒนาต่อยอดยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว การรับโอนครั้งแรกจึงเกิดขึ้นบ่อยมาก

เมื่อเครือข่ายเข้าสู่การใช้งานในชีวิตประจำวัน สมดุลจะเปลี่ยนไป กระเป๋าเงินเดิมกลับมาใช้ซ้ำ ธุรกิจต่างๆ ใช้ที่อยู่เดิม ผู้โอนประจำสร้างรูปแบบการใช้งานของตัวเอง กิจกรรมกระจุกตัวอยู่ในบัญชีที่มีอยู่แล้ว และสัดส่วนการรับโอนครั้งแรกค่อยๆ ลดลง แม้ปริมาณการโอนรวมจะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นก็ตาม นี่คือรูปแบบที่เห็นได้ชัดในข้อมูลนี้ ปริมาณการโอนทรงตัวถึงแข็งแกร่ง ขณะที่สัดส่วนการรับโอนครั้งแรกลดลงจาก 8.7% สู่ 6.4%

สิ่งนี้สอดคล้องกับผลการวิเคราะห์ออนเชนอื่น ๆ ของเรา โดย 2 ใน 3 ของการโอน USDT บน Tron มีมูลค่า ต่ำกว่า $1,000 ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของการชำระเงิน ไม่ใช่การเก็งกำไร ฐานข้อมูล 825 ล้านธุรกรรม แสดงให้เห็นว่าเครือข่ายนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยการเคลื่อนย้ายเงินทั่วไป ไม่ใช่การโยกย้ายเงินระดับสถาบัน ข้อมูลชุดนี้เพิ่มมิติด้านเวลาเข้าไปในภาพนั้น ไม่ใช่แค่ว่า Tron ถูกใช้ทำอะไร แต่ยังสะท้อนว่าการใช้งานนั้นเติบโตอย่างไรตามกาลเวลา ธุรกรรมจากผู้ใช้ครั้งแรกมีสัดส่วนลดลง ขณะที่การใช้งานประจำมีมากขึ้น

มีข้อควรระวังที่ควรระบุให้ชัดเจน พฤติกรรมการใช้ซ้ำของแอดเดรสอาจเปลี่ยนแปลงได้จากสาเหตุที่ไม่เกี่ยวกับผู้ใช้งานเลย หากกระดานเทรดเริ่มนำแอดเดรสฝากเงินกลับมาใช้ซ้ำ สัดส่วนการรับครั้งแรกก็จะลดลงโดยที่กิจกรรมจริงไม่ได้เปลี่ยนแปลง ข้อมูลออนเชนไม่สามารถแยกแยะสิ่งเหล่านี้ออกจากกันได้อย่างชัดเจน เราตีความการลดลงนี้ว่าเป็นสัญญาณของการเติบโตที่สมบูรณ์ขึ้น เนื่องจากสอดคล้องกับปริมาณธุรกรรมที่คงที่และรูปแบบการกระจายที่บ่งชี้ถึงการชำระเงินตามที่เราได้วัดในที่อื่น แต่นี่เป็นเพียงการตีความ ไม่ใช่การพิสูจน์

ไม่ว่าจะมองในแง่ใด ข้อสรุปหลักยังคงเดิม ในปีที่มีธุรกรรมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มีกระเป๋าเงินประมาณ 171,000 ใบต่อวันที่รับ USDT บน Tron เป็นครั้งแรก และสัดส่วนนั้นก็กำลังค่อย ๆ ลดลงอย่างเงียบ ๆ

วิธีการและแหล่งข้อมูล

แหล่งข้อมูล: ชุดข้อมูลสาธารณะ Google BigQuery bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us ตาราง logs โดย Transfer event จะถูกบันทึกเฉพาะเมื่อธุรกรรมดำเนินการสำเร็จเท่านั้น ดังนั้นธุรกรรมที่ล้มเหลวจึงถูกคัดออกโดยอัตโนมัติ

ตัวกรอง Event: log topics[0] ที่มีค่าเท่ากับ signature hash ของ ERC-20/TRC-20 Transfer คือ 0xddf252ad1be2c89b69c2b068fc378daa952ba7f163c4a11628f55a4df523b3ef บนสัญญา 0xa614f803b6fd780986a42c78ec9c7f77e6ded13c (USDT TRC-20 ในรูปแบบ hex ของ TR7NHqjeKQxGTCi8q8ZY4pL8otSzgjLj6t)

การดึงที่อยู่ผู้รับ: ที่อยู่ปลายทางคือ 20 ไบต์สุดท้ายของ topics[2]

นิยาม "รับครั้งแรก": สำหรับแต่ละที่อยู่ผู้รับ เราคำนวณการรับ USDT ครั้งเร็วที่สุดจาก ประวัติทั้งหมด บน Tron ไม่ใช่เฉพาะช่วงเวลาที่ศึกษา การโอนจะนับเป็น "รับครั้งแรก" ก็ต่อเมื่อการรับครั้งเร็วที่สุดในระดับ global ของที่อยู่นั้นอยู่ในช่วงเวลาดังกล่าว การย้อนดูประวัติเต็มนี้ทำโดยตั้งใจ เพื่อป้องกันไม่ให้กระเป๋าเงินที่เคยรับ USDT ตั้งแต่ปี 2021 ถูกนับเป็น "ใหม่" ในครั้งแรกที่ปรากฏในปี 2025 ดังนั้นแต่ละที่อยู่ที่รับครั้งแรกจะถูกนับเพียงหนึ่งครั้งเท่านั้น

ช่วงเวลา: 1 เมษายน 2025 (00:00 UTC) ถึง 1 เมษายน 2026 (ไม่รวมวันสิ้นสุด) รวม 12 เดือนเต็ม จำนวน Transfer event ที่วิเคราะห์ทั้งหมด: 855,684,236 รายการ ที่อยู่ผู้รับที่ไม่ซ้ำในช่วงเวลานี้: 71,590,393 ที่อยู่ การโอนสำหรับ "รับครั้งแรก": 62,613,214 รายการ

หมายเหตุด้านการตีความ: การรับครั้งแรกเป็นเหตุการณ์ระดับที่อยู่ ไม่ใช่ระดับบุคคล ที่อยู่ฝากเงินที่สร้างใหม่และที่อยู่ใช้ครั้งเดียวจากกระดานซื้อขาย, P2P และ OTC จะถูกนับเป็นการรับครั้งแรกอย่างแท้จริงโดยไม่ได้แทนบุคคลใหม่ ตัวเลข 7.32% วัดสัดส่วนของการโอนที่ไปยัง ที่อยู่ ที่รับเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นกลุ่มที่ต้องแบกรับค่าธรรมเนียม Energy ที่สูงกว่าสำหรับการเปิดบัญชีโทเค็น USDT ด้วย ไม่ควรนำไปอ่านเป็นจำนวนผู้ใช้ใหม่

ความสามารถในการทดสอบซ้ำ: การวิเคราะห์นี้ใช้ SQL มาตรฐานกับชุดข้อมูลสาธารณะ ขั้นตอนที่ใช้ทรัพยากรมากที่สุดคือการสร้างตารางการรับครั้งแรกแบบ full-history เมื่อสร้างเสร็จแล้ว ตัวเลขรายเดือนและตัวเลขหลักเป็นเพียงการรวมข้อมูลพื้นฐานเหนือตารางนั้น

แหล่งอ้างอิง:

• Google BigQuery: bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us.logs
• USDT Contract: TR7NHqjeKQxGTCi8q8ZY4pL8otSzgjLj6t
• การวิเคราะห์บนเชนที่เกี่ยวข้อง: การกระจายขนาดการโอน USDT และ ฐานข้อมูลการโอน 825 ล้านครั้ง