7,3% переводов USDT в сети Tron поступают на совершенно новый кошелёк. И эта доля снижается.

Находка

За полный год 7,32% всех переводов USDT в блокчейне Tron поступали на кошельки, которые никогда прежде не получали USDT. Это 62,6 миллиона переводов на новые адреса — примерно 171 000 в день.

Это число больше, чем кажется на первый взгляд. Из каждого кошелька, получившего USDT в течение года, почти девять из десяти получали его впервые. Tron — не сеть с фиксированным набором аккаунтов, торгующих друг с другом. Это сеть с огромным и постоянным притоком новых адресов.

Но самое интересное в данных — не сам показатель. Это его динамика.

Число снижается

Мы разбили год по месяцам. Доля первых получений не остаётся постоянной — она достигает пика в начале периода и постепенно снижается.

Весной 2025 года доля держалась в диапазоне от 8 до 8,7%. К началу 2026 года она стабилизировалась около 6,3–6,4%. Это не идеально прямая линия: осенью наблюдается небольшой рост, после которого снижение возобновляется. Однако тенденция очевидна: всё меньшая доля USDT-активности в сети Tron приходится на адреса, получающие перевод впервые.

Общий объём переводов за тот же период не сократился — на протяжении всего времени он держался в диапазоне от 64 до 78 миллионов в месяц. Речь идёт не о снижении количества транзакций. Это тот же поток переводов, который всё чаще оседает в кошельках, уже существовавших ранее.

Это характерная черта зрелеющей сети. К выводам мы вернёмся в конце. Но сначала — честное замечание о том, что показатель «совершенно новых» адресов на самом деле отражает, а что нет. Именно здесь большинство людей делают ошибочные выводы.

Что на самом деле означает «новый»

Первое получение означает одно конкретное: на этот адрес ни разу не поступал USDT до данного перевода. Всё. Это факт об адресе, а не о человеке.

Соблазнительно прочитать 62,6 млн кошельков с первым получением как 62,6 млн новых людей, пришедших в Tron. Не стоит. Это совершенно разные вещи.

Значительная часть свежих адресов на любом высоконагруженном блокчейне генерируется автоматически. Биржи создают новый депозитный адрес для пользователя, иногда отдельный на каждое пополнение. P2P-платформы и платёжные провайдеры выпускают одноразовые адреса ради чистоты учёта. OTC-дески намеренно ротируют адреса. Каждый такой случай — настоящее первое получение в блокчейне, и ни один из них не является новым живым человеком.

Поэтому правильная формулировка вывода — узкая: 7.3% переводов USDT уходят на адрес, получающий USDT впервые. Именно это мы и измерили, и это выдерживает любую проверку. Как только это превращается в «7.3% — новые пользователи», утверждение перестаёт быть правдой, и кто-то вполне обоснованно его опровергнет.

А вот что по-настоящему важно. Для того, что реально стоит денег, это различие не имеет никакого значения.

Налог «двойная энергия»

Сеть Tron берёт больше за отправку USDT на адрес, который ещё ни разу не получал токены. При первом получении нужно инициализировать токен-аккаунт USDT в кошельке — это дополнительная работа, которая стоит Energy. Стандартный перевод на существующий кошелёк требует около 65,000 Energy. Перевод на новый кошелёк — около 130,000. В два раза больше.

Не важно, кому принадлежит этот новый адрес — новому пользователю в Лагосе или депозитной системе биржи. Стоимость Energy одинакова в обоих случаях. По нашим подсчётам, 62,6 миллиона переводов за год несли эти двойные затраты.

На практике отправка на новый кошелёк стоит 8 TRX Energy, тогда как обычный перевод — 4 TRX. Если применить эту разницу ко всем 62,6 миллиона первых получений, то примерно 250 миллионов TRX дополнительных затрат Energy легло поверх этих переводов за год — исключительно потому, что адрес назначения был новым. Воспринимайте эту цифру как порядок величины, а не точное значение. Всё зависит от принятой цены Energy, а она меняется. Точное число менее важно, чем суть: это реальные, регулярные и практически невидимые издержки.

Они невидимы, потому что почти никто не проверяет. Отправитель узнаёт, что перевод потребовал двойного количества Energy, только когда он не проходит или комиссия оказывается выше ожидаемой. Именно для этого и существует проверка адреса: вставьте адрес получателя до отправки — и вы заранее узнаете, ваш это случай за 4 TRX или за 8 TRX, прежде чем хоть один TRX уйдёт.

Что это говорит о Tron

Если отвлечься от механики переводов, линия тренда многое говорит о стадии развития сети.

На раннем этапе роста платёжной сети значительная доля активности приходится на подключение новых пользователей. Новые адреса появляются постоянно, поскольку база пользователей и построенные на её основе системы всё ещё быстро расширяются. Первые поступления идут потоком.

По мере того как сеть переходит в режим повседневного использования, баланс смещается. Одни и те же кошельки возвращаются снова. Бизнесы переиспользуют свои адреса. Постоянные отправители вырабатывают привычки. Активность концентрируется на уже существующих аккаунтах, и доля первых поступлений снижается даже при сохранении или росте общего объёма. Именно такую картину и показывают эти данные: объём стабилен или высок, а доля первых поступлений падает с 8.7% до 6.4%.

Это согласуется с результатами нашего другого анализа on-chain данных. Двое из трёх переводов USDT в сети Tron — до $1,000, что характерно для платёжной активности, а не спекуляций. Базовый показатель в 825 миллионов переводов показал сеть, которой пользуются в основном для обычных расчётов, а не для институционального перемещения средств. Теперь к этой картине добавляется временное измерение: не только то, для чего используется Tron, но и как его использование «стареет». Всё меньше операций приходится на первое знакомство с сетью. Всё больше — на повседневную рутину.

Важная оговорка. Поведение при повторном использовании адресов может меняться по причинам, не связанным с действиями пользователей. Если биржи начнут чаще повторно использовать депозитные адреса, доля первых получений снизится без каких-либо реальных изменений в активности. On-chain данные не позволяют чётко разделить эти случаи. Мы трактуем снижение как признак зрелости сети, поскольку оно сочетается со стабильным объёмом и платёжным характером распределения, которое мы фиксировали в других исследованиях, — однако это интерпретация, а не доказательство.

Тем не менее главный вывод остаётся в силе. В самый активный год за всю историю сети примерно 171,000 кошельков в день впервые получали USDT в сети Tron. И эта доля постепенно сокращается.

Методология

Источник данных: публичный датасет Google BigQuery bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us, таблица logs. События Transfer генерируются только при успешном выполнении транзакции, поэтому неудачные переводы исключены по определению.

Фильтр событий: поле topics[0] лога равно хешу сигнатуры Transfer стандарта ERC-20/TRC-20 0xddf252ad1be2c89b69c2b068fc378daa952ba7f163c4a11628f55a4df523b3ef для контракта 0xa614f803b6fd780986a42c78ec9c7f77e6ded13c (USDT TRC-20, шестнадцатеричное представление адреса TR7NHqjeKQxGTCi8q8ZY4pL8otSzgjLj6t).

Извлечение адреса получателя: адрес назначения — это последние 20 байт topics[2].

Определение первого получения: для каждого адреса получателя мы определяли наиболее раннее поступление USDT за всю историю Tron, а не только в рамках исследуемого периода. Перевод считается первым получением лишь в том случае, если самое раннее глобальное поступление на данный адрес приходится внутри этого периода. Полный ретроспективный охват истории сделан намеренно: он исключает ситуацию, когда кошелёк, впервые получивший USDT, например, в 2021 году, снова учитывается как новый при первом появлении в 2025 году. Таким образом, каждый адрес, получающий USDT впервые, вносит ровно один перевод первого получения.

Период анализа: с 1 апреля 2025 года (00:00 UTC) по 1 апреля 2026 года (не включительно), 12 полных месяцев. Всего проанализировано событий Transfer: 855,684,236. Уникальных адресов получателей в периоде: 71,590,393. Переводов первого получения: 62,613,214.

Note on interpretation: a first receive is an address-level event, not a person-level one. Freshly generated deposit and single-use addresses from exchanges, P2P platforms, and OTC desks register as genuine first receives without representing new individuals. The 7.32% figure measures the share of transfers going to first-time addresses, which is also precisely the population that incurs the higher Energy cost of initialising a USDT token account. It should not be read as a count of new users.

Воспроизводимость: анализ выполнен на стандартном SQL по публичному датасету. Наиболее ресурсоёмкий этап — формирование таблицы первых получений за всю историю; после её материализации месячные и итоговые показатели вычисляются простой агрегацией.

Использованные источники:

• Google BigQuery: bigquery-public-data.goog_blockchain_tron_mainnet_us.logs
• USDT Contract: TR7NHqjeKQxGTCi8q8ZY4pL8otSzgjLj6t
• Связанный анализ on-chain данных: распределение переводов USDT по объёму и базовая выборка из 825 миллионов переводов