Guide USDT au Cambodge : dollarisation, Bakong, KHQR et réduction de 70 % des frais

Le Cambodge et l'économie dollarisée

Le Cambodge se distingue des autres économies d'Asie du Sud-Est par l'omniprésence du dollar américain. Le riel est la monnaie officielle, mais dans le commerce quotidien – dans les boutiques de Phnom Penh, les restaurants de Siem Reap et les entreprises de Sihanoukville – le dollar circule aussi librement que la monnaie locale. La monnaie est rendue en riels pour les petites sommes, et en dollars pour les plus importantes. Les distributeurs automatiques distribuent les deux devises. Les comptes bancaires sont généralement ouverts en dollars. En 2024, malgré les efforts soutenus de la Banque nationale du Cambodge (BNC) pour promouvoir l'utilisation du riel via le système Bakong, environ 70 % de la valeur des transactions s'effectuait encore en dollars.

Cette dollarisation influence la manière dont les Cambodgiens utilisent USDT . Dans des économies comme l'Argentine ou le Venezuela, USDT est surtout apprécié comme substitut au dollar : un moyen de détenir des avoirs en dollars lorsque la monnaie locale est instable. Au Cambodge, le dollar est déjà la monnaie nationale. USDT y remplit une fonction différente : c'est le moyen le plus efficace de transférer des dollars à l'étranger, à l'intérieur comme à l'extérieur du pays, sans les contraintes et les coûts liés aux services bancaires correspondants.

L'autre particularité du Cambodge réside dans l'importance de sa population non bancarisée. Environ 70 % des adultes ne possèdent pas de compte bancaire traditionnel. Les portefeuilles mobiles – Wing, TrueMoney, Pi Pay et ABA Pay – ont comblé ce manque. La combinaison d'un taux élevé de pénétration du mobile, d'un faible taux de bancarisation et d'une culture bien ancrée de l'utilisation du dollar a créé des conditions favorables à l'introduction de USDT dans la région.

Bakong, KHQR et les voies ferrées de paiement intérieures

La Banque nationale du Cambodge a lancé Bakong en octobre 2020, un système de paiement en temps réel basé sur la technologie blockchain. Développé sur le framework Hyperledger Iroha avec le soutien technique de la fintech japonaise Soramitsu, Bakong permet des transferts instantanés de pair à pair entre les banques et portefeuilles électroniques participants. En 2024, le système comptait plus de 30 millions de portefeuilles enregistrés, un chiffre largement supérieur à la population cambodgienne, notamment en raison du nombre important de comptes détenus par les particuliers et de l'essor de l'utilisation touristique via l'application Bakong Tourists. Bakong a traité environ 608 millions de transactions pour un montant de 104,81 milliards de dollars en 2024, soit l'équivalent de 330 % du PIB du Cambodge.

KHQR est la norme nationale de codes QR, lancée en juillet 2022 et gérée par l'infrastructure Bakong. Interopérable entre tous les établissements participants, un simple code QR apposé sur le comptoir d'un commerçant permet d'accepter les paiements depuis n'importe quel portefeuille électronique ou application bancaire connecté. KHQR est interconnecté avec les systèmes de paiement de Corée du Sud, du Japon, de Malaisie et avec Alipay+, permettant ainsi aux touristes de ces pays de régler leurs achats chez les commerçants cambodgiens via leurs applications locales, avec un règlement automatique en riels khmers.

Pour les transferts de fonds USDT , Bakong et KHQR assurent la conversion en monnaie fiduciaire. Un interlocuteur P2P recevant USDT d'un travailleur expatrié effectue le paiement en dollars ou en riels (équivalent en monnaie fiduciaire) via son compte bancaire. Ces fonds transitent ensuite par Bakong vers le portefeuille du destinataire, généralement en quelques secondes. Le délai total, de l'envoi des USDT depuis le portefeuille de l'expéditeur à l'étranger jusqu'à la réception des fonds sur le portefeuille du destinataire au Cambodge, est généralement de 5 à 15 minutes.

Thaïlande, Malaisie, Corée : les principaux corridors de transfert de fonds

La population de travailleurs expatriés cambodgiens est concentrée dans trois destinations. La Thaïlande accueille de loin la plus grande communauté : les travailleurs cambodgiens employés dans la construction, l’agriculture, la pêche et les services représentent des centaines de milliers de travailleurs transfrontaliers. La frontière thaïlando-cambodgienne est perméable aux mouvements de main-d’œuvre journaliers et saisonniers, et les travailleurs cambodgiens à Bangkok envoient régulièrement de l’argent à leur famille par des circuits informels en plus des circuits officiels.

La Malaisie est le deuxième corridor le plus important. Les travailleurs cambodgiens en Malaisie sont généralement employés sous contrat pluriannuel, principalement dans les plantations, l'industrie manufacturière et les services domestiques. Les envois de fonds sont mensuels et non hebdomadaires. La Corée du Sud , grâce au système de permis de travail, accueille une main-d'œuvre cambodgienne moins nombreuse mais mieux rémunérée ; les salaires coréens permettent des envois de fonds plus importants par travailleur malgré une population moins nombreuse.

Ces dernières années, le flux total des transferts de fonds vers le Cambodge s'est élevé à environ 1,5 milliard de dollars, soit environ 6 % du PIB. Ce montant est inférieur à celui du Bangladesh ou du Népal en valeur absolue, mais l'impact des économies réalisées grâce au passage des MTO aux USDT est similaire par travailleur : environ 3 à 5 points de pourcentage d'économies sur les frais de chaque transfert, ce qui représente des sommes annuelles significatives.

Conversion P2P : Wing, TrueMoney et virement bancaire

Une fois USDT reçus sur le portefeuille Tron d'un destinataire au Cambodge, la conversion en dollars ou en riels s'effectue via différents canaux. Binance P2P est le principal canal officiel, avec environ 200 000 utilisateurs cambodgiens enregistrés qui permettent d'échanger USDT contre des KHR et des USD, avec un règlement via Wing, KHQR et virement bancaire direct. Wing est le plus important opérateur de paiement mobile du Cambodge et le mode de règlement le plus courant pour les transactions P2P de petite et moyenne importance. TrueMoney est le deuxième portefeuille mobile le plus utilisé. ABA Pay et ACLEDA Mobile sont les options bancaires pour les dépôts directs.

Au Cambodge, le spread P2P sur les paires USDT /USD est parmi les plus faibles de la région (généralement inférieur à 1 %), car la conversion de devises est minimale ( USDT est indexé sur le dollar et les dollars sont déjà largement détenus). Les spreads USDT /KHR sont légèrement plus élevés (1 à 2 %), reflétant la conversion supplémentaire. Le délai de règlement est généralement de 5 à 15 minutes pendant les heures ouvrables et plus long en dehors de ces heures.

Un aspect pratique : le site web de Binance ayant été bloqué en novembre 2024, en même temps que 15 autres plateformes d’échange étrangères, de nombreux utilisateurs cambodgiens accèdent aux P2P Binance via l’application mobile plutôt que par le site web. L’application mobile reste fonctionnelle. Trust Wallet , OKX Wallet et d’autres portefeuilles non dépositaires conservent également leur accès. Ce blocage constitue une mesure d’application de la loi ; il n’empêche pas actuellement les transactions P2P individuelles.

Les 13 frais TRX et comment les réduire

Chaque transfert sortant USDT TRC-20 (qu'il provienne d'un travailleur cambodgien à Bangkok vers sa famille à Battambang, d'un échange de services entre P2P ou d'un travailleur indépendant payant des services internationaux) engendre des frais de Tron d'environ 13 TRX sans crédits Energy préchargés. Au cours du TRX , soit 0,30 $, cela représente 3,90 $ par envoi. Pour un travailleur basé en Thaïlande envoyant de l'argent chez lui deux fois par mois, cela représente environ 93 $ par an rien qu'en frais de réseau.

La solution consiste à déléguer Energy via TronNRG : envoyez 4 TRX avant chaque transfert USDT , recevez 65 000 Energy en environ 3 secondes, puis envoyez vos USDT pour un coût de 4 TRX au lieu de 13 TRX . Les 9 TRX économisés par transfert (environ 2,70 $) restent dans le portefeuille de l'expéditeur au lieu d'être consommés par le réseau Tron . Pour les plateformes P2P effectuant des dizaines de paiements par jour à Phnom Penh, les économies sont rapidement cumulées.

Le nouveau cadre réglementaire : Groupe 1 et Groupe 2

Le cadre réglementaire cambodgien relatif aux cryptomonnaies a connu une évolution majeure fin 2024. Auparavant, il était de facto prohibitif : des avis de la Banque nationale du Cambodge (BNC) publiés les années précédentes interdisaient aux banques et aux institutions financières de traiter les transactions en cryptomonnaies. En décembre 2024, la BNC a publié un décret (Prakas) sur les crypto-actifs, instaurant un système de classification à deux niveaux.

Les crypto-actifs du groupe 1 comprennent les instruments financiers traditionnels tokenisés et les stablecoins approuvés, tels que USDT et USDC . Les banques et les établissements de paiement agréés peuvent proposer des services pour les actifs du groupe 1 (échange contre des monnaies fiduciaires, transferts et conservation) sous réserve de l'approbation préalable de la Banque nationale de Chine (BNC). Les crypto-actifs du groupe 2 sont des cryptomonnaies non adossées à des actifs, comme le Bitcoin et l'Ethereum. La gestion institutionnelle des actifs du groupe 2 demeure interdite.

La décision prise en novembre 2024 par l'autorité de régulation des télécommunications, qui a bloqué 16 sites de change ( Binance et Coinbase ), témoigne de la volonté de privilégier les plateformes locales agréées. Les applications mobiles et les portefeuilles numériques non dépositaires n'ont pas fait l'objet de restrictions similaires. Le cadre réglementaire évolue vers un contrôle institutionnel plus strict, associé à une certaine souplesse concernant les transactions en stablecoins indexés sur le dollar, notamment pour les cas d'utilisation transfrontaliers conformes aux objectifs plus larges de la Banque nationale de Chine (NBC) en matière d'infrastructure de paiement.

Pour les utilisateurs ordinaires, cela signifie concrètement que les transactions USDT pour les transferts de fonds personnels et les conversions de dollars sont soumises à un cadre réglementaire plus permissif que celles en Bitcoin ou Ethereum. Ce cadre est plus favorable que les réglementations en vigueur en Algérie ou au Népal. Cependant, la réglementation peut évoluer ; par conséquent, toute personne menant des activités régulières dans cette zone devrait suivre les annonces de la Banque nationale du Népal (BNN) et consulter un conseiller local.