Guía sobre USDT en Camboya: Dolarización, Bakong, KHQR y la reducción de comisiones del 70%.

Camboya y la economía dolarizada

Camboya se distingue de otras economías del sudeste asiático por su arraigado uso del dólar estadounidense. Si bien el riel es la moneda oficial, en el comercio diario —en tiendas de Phnom Penh, restaurantes de Siem Reap y negocios de Sihanoukville— los dólares estadounidenses circulan con la misma libertad que la moneda local. El cambio se entrega en rieles y las cantidades mayores en dólares. Los cajeros automáticos dispensan ambas monedas. Las cuentas bancarias suelen estar en dólares. Para 2024, a pesar de los esfuerzos constantes del Banco Nacional de Camboya (NBC) por promover el uso del riel mediante el sistema Bakong, el valor de las transacciones aún se realizaba en un 70 % en dólares.

Esta dolarización influye en la forma en que los camboyanos interactúan con USDT . En economías como la de Argentina o Venezuela, USDT resulta atractivo principalmente como sustituto del dólar, una forma de conservar valores denominados en dólares cuando la moneda local es inestable. En Camboya, el dólar ya es la moneda local. Aquí, USDT cumple una función diferente: es la forma más eficiente de transferir dólares a través de las fronteras, dentro y fuera del país, sin las dificultades ni los costos de la banca corresponsal.

Otro rasgo distintivo de Camboya es el tamaño de su población sin acceso a servicios bancarios. Aproximadamente el 70% de los adultos no posee una cuenta bancaria tradicional. Las billeteras móviles —Wing, TrueMoney, Pi Pay, ABA Pay— han cubierto esta necesidad. La combinación de una alta penetración de la telefonía móvil, una baja penetración de los servicios bancarios y una arraigada cultura del uso del dólar ha creado condiciones favorables para la entrada USDT en el mercado.

Bakong, KHQR y los sistemas de pago nacionales

El Banco Nacional de Camboya lanzó Bakong en octubre de 2020 como un sistema de pagos en tiempo real basado en blockchain. Desarrollado sobre la plataforma Hyperledger Iroha con el apoyo técnico de la empresa japonesa de tecnología financiera Soramitsu, Bakong permite transferencias instantáneas entre pares entre bancos y monederos electrónicos participantes. Para 2024, el sistema había registrado más de 30 millones de monederos, una cifra que supera con creces la población de Camboya, debido en parte a que los usuarios suelen tener varias cuentas y en parte al creciente uso por parte de los turistas a través de la aplicación Bakong Tourists. En 2024, Bakong procesó aproximadamente 608 millones de transacciones por un valor de 104.810 millones de dólares, equivalente al 330% del PIB de Camboya.

KHQR es el estándar nacional de códigos QR lanzado en julio de 2022, que también funciona a través de la infraestructura Bakong. Es interoperable entre todas las instituciones participantes: un solo código QR en el mostrador de un comercio acepta pagos desde cualquier billetera o aplicación bancaria conectada. KHQR se ha interconectado con los sistemas de pago de Corea del Sur, Japón, Malasia y Alipay+, lo que permite a los turistas de esos mercados pagar a los comerciantes camboyanos utilizando sus aplicaciones locales, con liquidación automática en rieles jemeres.

Para las remesas USDT , Bakong y KHQR son la plataforma que gestiona la conversión a moneda fiduciaria. Una contraparte P2P que recibe USDT de un trabajador en el extranjero transfiere el equivalente en dólares o rieles a través de su cuenta bancaria, y esa moneda fiduciaria se transfiere a través de Bakong a la billetera del destinatario, generalmente en cuestión de segundos. El tiempo total, desde que USDT sale de la billetera del remitente en el extranjero hasta que la moneda fiduciaria llega a la billetera del destinatario en Camboya, suele ser de 5 a 15 minutos.

Tailandia, Malasia y Corea: Los principales corredores de remesas

La población de trabajadores camboyanos en el extranjero se concentra en tres destinos. Tailandia alberga la comunidad más numerosa con una diferencia considerable: cientos de miles de trabajadores camboyanos en los sectores de la construcción, la agricultura, la pesca y los servicios. La frontera entre Tailandia y Camboya es permeable para el movimiento de trabajadores diarios y estacionales, y los trabajadores camboyanos en Bangkok envían dinero a sus familias habitualmente a través de canales informales, además de los formales.

Malasia es el segundo corredor migratorio más importante. Los trabajadores camboyanos en Malasia suelen tener contratos plurianuales, principalmente en plantaciones, manufactura y servicio doméstico. Las remesas se envían mensualmente, no semanalmente. Corea del Sur , a través del Sistema de Permisos de Empleo, acoge a una fuerza laboral camboyana más pequeña pero con salarios más altos; los salarios coreanos permiten mayores remesas por trabajador a pesar de la menor población.

El flujo total de remesas hacia Camboya ascendió a aproximadamente 1.500 millones de dólares en los últimos años, lo que representa alrededor del 6% del PIB. Si bien esta cifra es menor que la de Bangladesh o Nepal en términos absolutos, el impacto en el ahorro de costos que supone el cambio de las plataformas de transferencia de dinero (MTO) a USDT es similar por trabajador: aproximadamente entre 3 y 5 puntos porcentuales de ahorro en comisiones por cada transferencia, lo que se acumula hasta alcanzar cantidades anuales significativas.

Conversión P2P : Wing, TrueMoney y transferencia bancaria

Una vez que USDT llegan a la billetera Tron del destinatario en Camboya, la conversión a dólares o rieles se realiza a través de varios canales. Binance P2P es el canal formal dominante, con aproximadamente 200 000 usuarios camboyanos registrados que permiten operar con USDT frente a KHR y USD, con liquidación a través de Wing, KHQR y transferencia bancaria directa. Wing es el mayor operador de dinero móvil de Camboya y el método de liquidación más común para transacciones P2P de tamaño pequeño a mediano. TrueMoney es la segunda billetera móvil más grande. ABA Pay y ACLEDA Mobile son las opciones bancarias para depósitos directos.

El P2P entre pares USDT y USD en Camboya es uno de los más ajustados de la región (generalmente inferior al 1%), debido a la mínima conversión de divisas ( USDT está vinculado al dólar y los dólares ya son ampliamente utilizados). Los diferenciales entre USDT y KHR son ligeramente más amplios, entre el 1% y el 2%, lo que refleja la conversión adicional. Los tiempos de liquidación durante el horario comercial suelen ser de 5 a 15 minutos; fuera de este horario, son más largos.

Un aspecto práctico a considerar es que, debido al bloqueo del sitio web de Binance en noviembre de 2024, junto con el de otras 15 plataformas de intercambio extranjeras, muchos usuarios camboyanos acceden a Binance P2P a través de la aplicación móvil en lugar de la web. La aplicación móvil ha seguido funcionando. Trust Wallet , OKX Wallet y otras billeteras sin custodia también han mantenido el acceso. El bloqueo es una medida coercitiva; actualmente no impide la actividad P2P individual.

La tarifa de 13 TRX y cómo reducirla

Cada transferencia saliente USDT TRC-20 —ya sea de un trabajador camboyano en Bangkok a su familia en Battambang, de una contraparte P2P que paga una remesa o de un trabajador independiente que paga por servicios internacionales— cuesta aproximadamente 13 TRX en comisiones de red Tron sin tener Energy precargado. A un precio de $0.30 por TRX , eso equivale a $3.90 por envío. Para un trabajador radicado en Tailandia que envía dinero a casa dos veces al mes, esto suma aproximadamente $93 al año solo en comisiones de red.

La solución es la delegación Energy a través de TronNRG : envía 4 TRX antes de cada transferencia USDT , recibe 65 000 Energy en aproximadamente 3 segundos y luego envía tus USDT a un costo de 4 TRX en lugar de 13 TRX . Los 9 TRX ahorrados por transferencia (aproximadamente 2,70 USD) permanecen en la billetera del remitente en lugar de ser quemados por la red Tron . Para las contrapartes P2P que realizan docenas de pagos diarios en Phnom Penh, el ahorro se multiplica rápidamente.

El nuevo marco regulatorio: Grupo 1 y Grupo 2

El marco regulatorio de las criptomonedas en Camboya cambió sustancialmente a finales de 2024. Anteriormente, la situación era prácticamente prohibitiva: los avisos del Banco Nacional de Camboya (NBC) de años anteriores habían establecido que los bancos y las instituciones financieras no podían gestionar transacciones con criptomonedas. En diciembre de 2024, el Banco Nacional de Camboya emitió un Decreto sobre Criptoactivos que introdujo un sistema de clasificación de dos niveles.

Los criptoactivos del Grupo 1 incluyen instrumentos financieros tradicionales tokenizados y stablecoins aprobadas, como USDT y USDC . Los bancos y las instituciones de pago autorizadas pueden prestar servicios para los activos del Grupo 1 (intercambio por monedas fiduciarias, servicios de transferencia y custodia) previa autorización del Banco Nacional de Canadá (NBC). Los criptoactivos del Grupo 2 son criptomonedas sin respaldo, como Bitcoin y Ethereum. La gestión institucional de los activos del Grupo 2 sigue estando prohibida.

La medida adoptada por el regulador de telecomunicaciones en noviembre de 2024, que bloqueó 16 plataformas de intercambio de divisas Binance , Coinbase y otras—, refleja la intención constante de impulsar la actividad hacia canales nacionales autorizados. Las aplicaciones móviles y las billeteras sin custodia no han sido objeto de restricciones similares. El marco normativo está evolucionando hacia un control institucional más estricto, combinado con un trato permisivo para las criptomonedas estables vinculadas al dólar, especialmente en casos de uso transfronterizos que se alinean con los objetivos más amplios de la infraestructura de pagos del Banco Nacional de China (NBC).

Para los usuarios comunes, la implicación práctica es que la actividad USDT para remesas personales y transferencias de valor en dólares se desarrolla en un entorno más permisivo que la actividad con Bitcoin o Ethereum. El marco regulatorio es más favorable que las normativas equivalentes en Argelia o Nepal. Sin embargo, la dirección regulatoria puede cambiar, y quienes desarrollen actividades en torno al corredor deben estar atentos a los comunicados de la NBC y consultar con un asesor local.